基本面總結：

　　上周五，澳洲總理阿爾巴尼斯在勝選后的首次工黨黨團會議上，呼吁全體議員齊心前行，提前為下屆大選布局。此次會議是工黨史上參會人數最多的黨團會議，在自由黨、國家黨、綠黨忙于推選新領袖之際召開。阿爾巴尼斯在現場歡呼聲中向黨員致意，臉上難掩得意笑容。

　　在此次選舉中，工黨表現亮眼，在兩黨偏向票上取得二戰以來最佳成績，眾議院席位已斬獲91席，隨著點票推進，有望增至95席，或將創下歷史新高。阿爾巴尼斯強調，不會將勝利視為理所當然，他表示憑借傾聽民意與清晰的施政計劃，對贏得多數政府充滿信心，并將于本周完成部長職務分配。

　　黨內人事變動方面，資深內閣部長德雷福斯與休西克被移出30人內閣，維州議員雷伊、穆利諾及參議員沃爾什獲得晉升。工黨前座議員巴特勒感慨，政治競爭激烈，離開內閣的成員必定倍感失落。

　　同時，阿爾巴尼斯公布連任后首要任務——削減學生貸款。工黨計劃在新一屆國會提交削減20%學生貸款的立法，通過免除160億澳元學生貸款實現承諾，還將最低還款門檻從5.4萬澳元提升至6.7萬澳元。此計劃預計使平均債務減少5520澳元，惠及300多萬澳人，維州和新州的學生/畢業生將獲最高減免額。教育部長Jason Clare透露，加上去年已免除的30億澳元，工黨將累計免除近200億澳元學生債務。

　　他強調這一舉措體現工黨對“代際公平”的承諾，并認為保障年輕人的教育投資是應對未來經濟變化的關鍵。此外，他在勝選后提出“傾聽民意、制定清晰計劃”的執政理念，強調通過政策調整提升民眾生活保障，例如應對生活成本上漲問題。在貿易領域，阿爾巴尼斯政府積極推動出口多元化，尤其在特朗普關稅導致美國對華牛肉出口受阻的背景下，澳洲牛肉對美出口量逆勢增長，4月達3.7萬噸創紀錄，同時對亞洲出口也顯著增加。

　　對于特朗普關稅，阿爾巴尼斯多次公開批評美國加征關稅的做法。他在2025年4月明確表示，美國對澳大利亞商品征收10%關稅“違背兩國伙伴關系基礎，不是朋友的行為”，并指出此舉缺乏邏輯依據。盡管澳大利亞未采取對等報復措施，但阿爾巴尼斯強調將“為企業開發新的出口機會”，并通過外交渠道與美方溝通協商。這一立場在大選期間成為關鍵議題，他的強硬表態贏得選民支持，尤其是農業和出口企業群體。此外，澳外長黃英賢也公開批評美國關稅政策，同時提出擴大與中國的貿易合作，推動市場多元化，這與阿爾巴尼斯的戰略方向一致。值得注意的是，特朗普關稅不僅影響商品貿易，還波及美澳軍事合作，例如“奧庫斯”核潛艇協議可能因關稅導致成本上升，進一步凸顯阿爾巴尼斯在維護經濟利益與同盟關系之間的平衡挑戰。

　　5月13日周二澳大利亞基本面暫無重要數據公布，但需注意晚間美國4月CPI的數據公布，預計匯市將迎來較大變動。

　　澳大利亞3月商業營業額延續增長 制造業與信息產業領跑。澳大利亞統計局數據顯示，2025年3月商業營業額延續復蘇勢頭，趨勢項環比增長0.5%，實現連續7個月擴張；季調后環比增0.4%。13個行業中8個錄得增長，批發貿易以2.2%漲幅居首，主要受基礎材料及汽車零部件批發推動。制造業同比飆升11.9%，信息媒體與電信業增9.7%，凸顯技術及工業端需求強勁。

　　下行壓力集中于資源及公用事業：電力燃氣及廢品服務環比驟降4.1%，交通郵政倉儲業跌3.9%；礦業受大宗商品價格波動拖累，同比下滑5.9%。盡管多數行業年度表現積極，但能源成本高企及物流瓶頸仍制約部分領域復蘇。分析指出，制造業的持續擴張或受益于供應鏈本地化政策，而礦業疲軟反映全球需求結構性調整。

　　政治資訊

　　自由黨險守悉尼關鍵席位 氣候議題獨立候選人再度折戟。澳大利亞自由黨候選人吉賽爾·卡普特里安以219票微弱優勢贏得悉尼北岸Bradfield選區，守住該黨歷史最安全席位之一。此次補選因原議員弗萊徹退休引發，獨立候選人妮可萊特·波爾在氣候200組織支持下發起強力挑戰，得票率較2022年提升2.5%，但仍未能復制此前獨立派席卷富裕選區的浪潮。  

　　選情一度膠著，雙方差距多次跌破重新計票門檻，最終自由黨憑借傳統基本盤鎖定勝局。此役后自由黨在大悉尼斬獲5席，兩黨聯盟聯邦席位增至至少41席。卡普特里安擁有國際法律背景，預選中擊敗前總理艾伯特支持的保守派候選人，凸顯黨內改革派勢力上升。分析指出，盡管氣候變化議題吸引城市精英選民，但自由黨在傳統強區的組織動員能力仍具韌性，獨立勢力擴張面臨天花板。

　　金融資訊

　　澳大利亞股市微幅收漲 能源與鋰礦股逆勢領跑。5月12日，澳大利亞標普/ASX200指數微漲0.03%，收于8233.5點，能源（+2%）及資源板塊（+1.1%）支撐大盤，但黃金子指數受金價回落拖累重挫3.2%。個股方面，巴西卡隆石油（+5.1%）、桑托斯（+3.3%）及礦產資源公司（+8.3%）領漲能源資源股，必和必拓跟漲2.3%，盡管HESTA養老基金因公司治理問題清倉其股份。鋰礦商Liontown Resources逆勢飆漲12.6%，成為當日最大亮點，盡管鋰價整體疲軟。  

　　銀行股分化，國民銀行（NAB）除息后下跌2.3%。制藥板塊受特朗普宣布大幅壓降藥價政策沖擊，多只個股領跌大盤。市場交投顯示避險情緒升溫，ASX300指數下跌個股125只，上漲151只，為本周首次多頭占優。分析師指出，能源股反彈反映地緣風險溢價，而鋰礦異動或與特定項目進展相關，政策不確定性仍主導板塊輪動節奏。

　　地緣戰事

　　庫爾德工人黨宣布解散 土庫四十年沖突現轉折曙光。5月12日，庫爾德工人黨（PKK）宣布解散并解除武裝，或終結與土耳其長達40年的沖突。該決定源于其領導人奧賈蘭2月呼吁“放棄武裝斗爭”，并在伊拉克北部黨代會通過。PKK聲明稱已完成“歷史使命”，未來將通過民主進程爭取庫爾德權益。土耳其執政黨發言人回應，若全面關閉分支及非法結構，將是“歷史轉折點”。

　　背景與挑戰：PKK自1984年起以武裝斗爭爭取庫爾德自治，被土耳其及西方列為恐怖組織，沖突致數萬人死亡。近年其活動范圍被壓縮至伊拉克邊境。土耳其總統埃爾多安稱此為“歷史性機遇”，但強調須徹底清除敘利亞等地的關聯武裝（如敘利亞民主力量）。隱憂猶存：和平倡議細節未公開，武器處置、戰斗人員安置及敘利亞分支是否配合仍不明朗。伊拉克庫爾德領袖歡迎決定，但分析指出，土方要求“完全去武裝化”與庫爾德政治訴求間的平衡將是和解關鍵。若執行順利，此舉或重塑中東格局，緩解區域安全壓力。

　　技術謀攻

　　1．技術總結：

　　2025年5月12日，美國與亞洲大國在日內瓦經貿會談達成關鍵共識，雙方同步大幅下調商品關稅——美國對亞洲大國商品平均關稅從145%降至10%，亞洲大國對美關稅同步降至10%，其中24%的關稅暫停執行90天。這一協議重塑了全球貿易格局，作為亞太地區重要經濟體和資源出口大國，澳大利亞在短期內迎來出口機遇。

　　從貿易層面看，澳大利亞在資源和農產品出口上迎來機遇。鐵礦石出口量因亞洲大國鋼鐵企業成本壓力緩解而增加，必和必拓等企業通過長期協議鎖定價格。牛肉出口填補美國對華出口停滯的缺口，2025年2 - 3月對華出口同比增長40%，谷飼牛肉出口量也創新高 。分析人士普遍認為，這將直接帶動澳大利亞相關產業營收增長，促進就業，短期內拉動經濟增長。金融市場方面，澳元兌美元匯率一度上漲至0.6459；股市中ASX 200指數開盤上漲0.5%，能源和礦業股領漲。經濟分析人士指出，這體現出市場對澳大利亞出口前景的強烈信心，資金流入相關行業，企業融資環境改善，有利于企業擴大生產和投資。

　　周二歐洲市交易時段，受關稅緩和消息影響，澳元短暫上升至0.6460左右，但隨著美元的強勢上漲，澳元匯價再度被拉低。即使在美國市交易時段，美股走強也未能帶動澳元反彈，究其原因在于美元遭到市場追捧，使一眾主要非美貨幣集體承壓，而澳元由于大宗商品的貨幣屬性，相較而言下跌幅度較少。

　　技術角度分析，昨日澳元匯價下跌至0.6455水平反彈調整，接近日線級別關鍵支撐0.6340區域。鑒于澳元近期走勢主要由美元主導，如果美元回落調整，澳元可能在此迎來反彈調整。但晚間美國4月通脹數據即將出爐，預計市場將根據預期通脹與實際對比重新定價美元未來走勢，因此澳元短期走勢仍存變數。目前上方阻力0.6460區域構成澳元上行走勢的短期壓制，如果匯價獲得反彈機會但依然未能突破該阻力區域，大概率澳元仍將繼續回落調整。而下方支撐0.6340將變得尤為關鍵，一旦匯價跌破該支撐區域下方收市，澳元后市走勢將岌岌可危。

　　總體而言，隨著美元的持續反彈，短期內澳元走勢屬于偏空格局，至于澳元的下一步的明確走向，需視關鍵價位的多空爭奪而定。

　　2．技術指標總結：

　　3．交易策略解析：

　　澳元今日關注區間：

　　0.6400-0.6340

　　本周一，外匯市場波動劇烈，澳元兌美元匯率承壓下行，盤中最低觸及0.6355水平。當前，0.6340關鍵支撐位已成為市場多空力量博弈的焦點，該價位能否有效守住，將直接反映多頭買盤的承接力度與市場信心強度。

　　目前彭博分析師一致預期4月CPI同比增速為2.4%（前值2.4%），核心CPI同比2.8%（前值2.8%），環比均為0.3%。美聯儲模型預測CPI環比0.22%、核心CPI環比0.23%，同比分別為2.34%和2.76%，顯示通脹壓力邊際緩和但仍高于目標。交易員預期CPI同比2.34%，環比0.14%，反映市場對數據溫和的定價傾向。

　　盡管中美關稅協議于5月12日達成（24%關稅暫停90天），但4月關稅沖擊主要體現在3月生效的加征措施。數據顯示，3月進口商品價格因關稅上漲18.7%，但4月貿易商通過庫存消化和價格分攤，減弱了核心商品通脹壓力。

　　美聯儲主席鮑威爾在4月17日講話中強調，關稅可能引發“滯脹式沖擊”，貨幣政策需優先控制通脹。若4月CPI同比突破2.5%或核心CPI超2.9%，可能強化6月暫停降息的預期；反之，若數據低于預期，市場可能提前定價下半年降息50BP。

　　因此需密切關注美國4月通脹數據公布時的市場預期變化。

　　澳元今日關注的短期阻力位于0.6400水平，若澳元小時級別突破并站穩該阻力水平，匯價將進一步反彈，或測試0.6460關鍵阻力，突破該阻力水平將緩解澳元的下行壓力，從而獲得技術性買盤推動匯價挑戰前期阻力在0.6510區域。而下方0.6340區域是澳元中期走勢的關鍵支撐，跌破該支撐區域，澳元將面臨更大的下跌調整，其下方目標或跌至0.6280甚至是0.6250區域。因此交易上應視阻力支撐區域的多空博弈結果進行相應的策略買賣。

　　上升：0.6400-0.6460-0.6510

　　下降：0.6340-0.6280-0.6250

　　（轉自：領盛Optivest）

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責任編輯：郭建