債市“科技板”建設(shè)工作迅速推進(jìn)，科技創(chuàng)新債券發(fā)行明顯提速。隨著銀行間市場(chǎng)創(chuàng)新推出的科技創(chuàng)新債券正式上線，以及交易所市場(chǎng)科技創(chuàng)新債券擴(kuò)容升級(jí)，科技創(chuàng)新債券的三大類發(fā)行主體均已積極行動(dòng)。

　　作為科技創(chuàng)新債券的發(fā)行主體、中介機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行也積極參與其中。目前，包括政策性銀行、國(guó)有大行、股份行、城商行在內(nèi)，商業(yè)銀行已發(fā)行或在發(fā)行中的科技創(chuàng)新債券規(guī)模已達(dá)900億元，另有多家銀行參與科技型企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的科技創(chuàng)新債券的承銷。

　　在配套細(xì)則及首批科技創(chuàng)新債券加速落地背景下，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，科技創(chuàng)新債券可能密集增加，未來科創(chuàng)債有望進(jìn)一步擴(kuò)容。有銀行研究人士表示，對(duì)銀行來說，成本可觀的科技創(chuàng)新債券不失為息差承壓及“資產(chǎn)荒”背景下一個(gè)重要的業(yè)務(wù)拓展方向，但出于風(fēng)險(xiǎn)考量，預(yù)計(jì)信貸門檻的設(shè)置會(huì)較為嚴(yán)格。

　　這些銀行成科技創(chuàng)新債券首批發(fā)行人

　　在央行行長(zhǎng)潘功勝相繼在兩會(huì)期間及7日上午國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上釋放債市“科技板”相關(guān)信息后，央行、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》（下稱《公告》）正式明確，支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等三類機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，募集資金用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域投融資。

　　這也意味著，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)正式成為科技創(chuàng)新債券的發(fā)行主體。比如，交易所7日發(fā)布的配套細(xì)則提到，在繼續(xù)支持科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級(jí)類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人發(fā)行科技創(chuàng)新債券的基礎(chǔ)上，新增支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)揮投融資服務(wù)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，依法運(yùn)用募集資金通過貸款、股權(quán)、債券、基金投資、資本中介服務(wù)等多種途徑，專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

　　第一財(cái)經(jīng)注意到，5月7日以來，銀行間市場(chǎng)與交易所市場(chǎng)擴(kuò)容升級(jí)后的首批科技創(chuàng)新債券均火速落地。據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，7日至12日期間共有70多只科技創(chuàng)新債券的發(fā)行公告披露，規(guī)模合計(jì)超過1300億元。

　　其中，多家商業(yè)銀行已火速行動(dòng)，并成為發(fā)行主力之一。截至5月12日，已有國(guó)開行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、渤海銀行、興業(yè)銀行、杭州銀行8家銀行披露，將在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，總規(guī)模合計(jì)為900億元，占上述總披露規(guī)模比例超六成，單只債券發(fā)行規(guī)模最高為工商銀行200億元。

　　資金用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的定向支持，是金融機(jī)構(gòu)所發(fā)科技創(chuàng)新債券的鮮明特點(diǎn)。以最新公告發(fā)債的農(nóng)業(yè)銀行為例，該行2025年科技創(chuàng)新債券（債券通）基本發(fā)行規(guī)模為100億元，期限3年，募集資金將依據(jù)適用法律和監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，用于發(fā)放科技貸款，專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

　　在國(guó)開行發(fā)行的3只科技創(chuàng)新債券中，品種一為2年期浮動(dòng)利率債券（利率基準(zhǔn)為DR007），品種二為3年期固定利率債券，品種三為182天貼現(xiàn)債券。對(duì)于資金用途，國(guó)開行表示，品種一、二募集資金主要投放于國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、制造業(yè) 單項(xiàng)冠軍企業(yè)等科技型企業(yè)，包括高技術(shù)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、 知識(shí)產(chǎn)權(quán)（專利）密集型產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域項(xiàng)目。品種三募集資金將用于支持科創(chuàng)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。

　　另從發(fā)行成本來看，在政策引導(dǎo)和多元化增信措施助力下，科技創(chuàng)新債券的發(fā)行利率普遍較低。目前，已發(fā)行的國(guó)開行固定利率科技創(chuàng)新債券票面利率為1.35%；工商銀行3年期的2025年科技創(chuàng)新債券（第一期）（債券通）票面利率為1.65%；興業(yè)銀行、杭州銀行發(fā)行的2只3年期科技創(chuàng)新債券票面利率分別為1.66%、1.67%。

　　多家銀行披露承銷成果

　　商業(yè)銀行也是科技創(chuàng)新債券的重要承銷機(jī)構(gòu)。隨著《公告》發(fā)布和配套細(xì)則落地，多家銀行日前披露了自家發(fā)行及承銷科技創(chuàng)新債券的進(jìn)展。

　　工商銀行表示，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，該行發(fā)揮投融資服務(wù)能力，于5月9日落地科技創(chuàng)新債券，發(fā)行規(guī)模為200億元。同時(shí)，工商銀行還在目前公告發(fā)行的36個(gè)科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類項(xiàng)目中，擔(dān)任其中12個(gè)項(xiàng)目的主承銷商。

　　農(nóng)業(yè)銀行也表示，該行5月9日承銷的科技創(chuàng)新債券，涵蓋新希望集團(tuán)、立訊精密、吉利控股集團(tuán)、京東方4家科技型企業(yè)，以及西科控股、錫創(chuàng)投2家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)發(fā)行主體類型全覆蓋，并有力支持鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域和民營(yíng)類科技企業(yè)。

　　中國(guó)銀行于5月9日協(xié)助立訊精密、吉利控股、牧原股份、上海新微等科技型企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)以及部分金融機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)完成科技創(chuàng)新債券承銷發(fā)行，規(guī)模共計(jì)385億元。中國(guó)銀行擔(dān)任主承銷商項(xiàng)目16個(gè)。

　　建設(shè)銀行承銷的8期債券涉及企業(yè)涵蓋TCL科技、京東方、津藥集團(tuán)、徐工集團(tuán)、吉利控股集團(tuán)5家科技型企業(yè)，以及成都產(chǎn)投、國(guó)信集團(tuán)、蘇高新金控3家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。

　　交通銀行也表示，該行作為牽頭主承銷商，助力上海新微科技集團(tuán)有限公司發(fā)行2025年度第一期科技創(chuàng)新債券，發(fā)行規(guī)模2億元；郵儲(chǔ)銀行表示，5月8日，由該行承銷的4單科技創(chuàng)新債券啟動(dòng)發(fā)行，覆蓋發(fā)行主體包含金融機(jī)構(gòu)、地方科技型企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)以及股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。

　　此外，多家股份行也公布了承銷成果。從官方披露消息來看，中信銀行、光大銀行此前分別已主承銷15單、7單科技創(chuàng)新債券發(fā)行；興業(yè)銀行、渤海銀行也分別助力11單和5家企業(yè)的科技創(chuàng)新債券發(fā)行。

　　隨著債市“科創(chuàng)板”加速落地，科創(chuàng)債券的增量擴(kuò)容趨勢(shì)已成行業(yè)共識(shí)。有銀行業(yè)研究人士表示，在政策引導(dǎo)和經(jīng)營(yíng)驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行還將積極參與其中。從表內(nèi)業(yè)務(wù)來看，通過發(fā)行科技創(chuàng)新債券定向支持科創(chuàng)領(lǐng)域貸款，在“資產(chǎn)荒”背景下將激發(fā)行業(yè)爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)資源動(dòng)力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)“火爆”行情還將持續(xù)。

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，類比此前增持回購(gòu)貸款等“政策導(dǎo)向型”的新業(yè)務(wù)方向，在息差壓力較大、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，預(yù)計(jì)銀行積極參與的動(dòng)力充足，但風(fēng)險(xiǎn)的把控也較為關(guān)鍵。尤其對(duì)于科技創(chuàng)新領(lǐng)域，預(yù)計(jì)各行對(duì)資金應(yīng)用會(huì)有嚴(yán)格要求，這也成為短期內(nèi)爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重要考量因素。

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責(zé)任編輯：秦藝