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□本報記者 吳彬

青年企業家徐先生正處于家族企業傳承的關鍵節點。年邁的“創一代”父母既希望徐先生接管家族企業，又擔心孩子管理經驗不足以承擔這份重任。信托制度如何助力民營企業實現財富與股權的有序傳承？如何做好家企隔離構筑合規展業防火墻，讓他們心無旁騖地創新發展？信托公司如何幫助企業家持續完善家族治理和企業治理？這一切在北京有了新的答案。

2025年4月，中國信托行業迎來里程碑時刻。隨著國家金融監督管理總局北京監管局與北京市市場監督管理局發布的《關于做好股權信托財產登記工作的通知（試行）》（以下簡稱《通知》）正式實施，困擾行業22年的非上市公司股權信托登記難題終獲破解。

何為股權信托？根據《通知》，股權信托是指委托人依法將其股權轉移給信托機構或者委托信托機構出資入股，由信托機構按照委托人的意愿以受托人名義對該股權進行管理、運用和處分的信托業務。所謂股權信托財產登記，是指委托人將其合法持有的股權轉移給信托機構或者委托信托機構出資入股，依法向公司登記機關申請股東變更登記或公司設立登記并對信托財產權利進行公示的行為。

4月16日，中國外貿信托為青年企業家徐先生量身定制的股權信托在北京市昌平區完成財產登記，這也是《通知》發布后，全國首單新設立的股權信托。

據了解，家族企業在傳承中往往面臨“創二代”經驗不足、多子女利益平衡、精神傳承斷層三大挑戰。“我們不僅要防止股權分散導致家族內耗，更要用制度守護企業家精神。”中國外貿信托家族財富事業部總經理李珊表示。

據李珊介紹，該信托方案特別約定傳承人/后代需完成公益實踐等“通關任務”后方可解鎖受益權，將財富傳承從“被動分配”升級為“主動培育”，通過信托架構設計，實現控制權平穩過渡、債務風險隔離與慈善精神傳承三重目標。

新政釋放的市場空間令人矚目。數據顯示，我國非上市公司股權類資產規模超300萬億元，而股權信托存量占比不足1%。隨著登記流程標準化、確權效力明確化、試點城市的擴大，股權信托有望成為企業家財富傳承的“標配”工具。

展望未來，清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成建議，一方面加快法律銜接與細則落地，推動信托法與公司法、民法典的銜接，明確股權信托登記的法律效力（如對抗第三人），細化登記流程、信息披露標準及爭議解決機制；另一方面建立跨部門協同機制，打通市場監管、稅務、司法與金融監管部門的數據壁壘，實現股權變更、信托登記、稅收征管的聯動。同時重視技術賦能與創新，探索區塊鏈技術應用，實現登記信息不可篡改和實時共享；開發標準化電子登記系統，降低操作成本。

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