今日（5月16日），AI算力板塊回暖，CPO概念持續(xù)回血，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)早盤上漲1%。截至發(fā)稿，中際旭創(chuàng)大漲超5%，新易盛、聯(lián)特科技漲超3%，博創(chuàng)科技、天孚通信、光庫科技、兆龍互連等多股跟漲。熱門ETF方面，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）逆市上漲，實時成交額超4500萬元。

　　長城證券指出，海外云廠商capex持續(xù)加大，AI基建逐步加速。海外云廠商陸續(xù)發(fā)布最新財季業(yè)績，微軟發(fā)布2025財年第三季度財報，多項核心指標遠超市場預期。在海外頭部云廠商業(yè)績持續(xù)超預期的同時，其正持續(xù)加大資本開支支持AI基建。

　　該機構(gòu)認為，伴隨大模型以及端側(cè)AI的持續(xù)迭代，將催生指數(shù)級增長的算力需求，海內(nèi)外AIDC建設(shè)持續(xù)推進，海外頭部云廠商持續(xù)加大資本開支支撐數(shù)據(jù)中心、AI算力等建設(shè)進一步印證AI基建的延續(xù)性，我們持續(xù)看好數(shù)據(jù)中心算力芯片等相關(guān)環(huán)節(jié)投資機會。

　　聚焦光模塊等算力核心賽道，長城證券認為，光通信市場需求具有韌性，一方面來自超大規(guī)模云廠商對于傳統(tǒng)軟件和SaaS應(yīng)用的大模型API接入和智能體嵌套，另一方面來自企業(yè)私有云專有云對于獨占算力部署的需求，如智能客服、企業(yè)知識庫等。此外，來自英偉達GTC2025的技術(shù)路線圖顯示，AI芯片的IO帶寬正以前所未有的速度增長，這也意味著單GPU對應(yīng)光模塊需求比例的增加，光通信或是算力資本開始的阿爾法賽道。

　　把握AI熱門賽道機會，建議重點關(guān)注全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標的指數(shù)一鍵布局算力硬件+算力軟件+AI應(yīng)用三件套，高效地捕捉AI主題行情，以“光模塊”龍頭為先鋒，囊括算力基建、AIDC、云計算、AI+應(yīng)用等熱門AI賽道。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。

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責任編輯：楊賜