專題：消化前期漲幅、等待催化因素 市場或將震蕩上行

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影響股市利好與利空消息

　　宏觀新聞

　　1、5月15日，國務院召開做強國內大循環工作推進會，中共中央政治局常委、國務院總理李強在會上強調，把發展的戰略立足點放在做強國內大循環上，以國內大循環的內在穩定性和長期成長性對沖國際循環的不確定性，推動我國經濟行穩致遠，努力實現高質量發展。李強指出，內需為主導、內部可循環是大國經濟的獨有優勢。要圍繞加快構建新發展格局，把做強國內大循環擺到更加突出的位置。

　　2、中辦、國辦印發《關于持續推進城市更新行動的意見》。意見提出，推進城鎮老舊小區整治改造；穩妥推進危險住房改造，加快拆除改造D級危險住房；加強城市基礎設施建設改造，推進新型城市基礎設施建設；中央財政要支持實施城市更新行動，鼓勵各類金融機構在依法合規、風險可控、商業可持續的前提下積極參與城市更新。

　　3、中方決定擴大免簽國家范圍。自2025年6月1日起至2026年5月31日，對巴西、阿根廷、智利、秘魯、烏拉圭持普通護照人員試行免簽政策，上述五國持普通護照人員來華經商、旅游觀光、探親訪友、交流訪問、過境不超過30天，可免辦簽證入境。

　　4、商務部昨日下午召開例行新聞發布會，新聞發言人何詠前表示，中方將適時發布中美經貿磋商相關消息。關于美方針對進口汽車、鋼鋁的232關稅，以及對進口藥品發起232調查，何詠前表示，中方敦促美方，盡快停止232關稅措施，通過平等對話，妥善解決各方關切。

　　5、中國人民銀行、香港證券及期貨事務監察委員會、香港金融管理局擬進一步豐富“互換通”產品類型。其中包括，延長合約期限，延長利率互換合約期限至30年；擴充產品譜系，推出以貸款市場報價利率（LPR）為參考利率的利率互換合約。

　　行業新聞

　　1、美國商務部下屬工業安全局近期公告顯示，在世界任何地方使用華為昇騰芯片均違反美國出口管制。商務部新聞發言人何詠前表示，美方濫用出口管制措施，對中國芯片產品以莫須有罪名加嚴限制，嚴重損害中國企業正當權益。中方敦促美方立即糾正錯誤做法，并將采取堅決措施維護中國企業正當權益。

　　2、工業和信息化部部長李樂成5月15日主持召開第十四次制造業企業座談會，聚焦加快推動工業母機產業高質量發展，聽取工業母機企業情況介紹和意見建議。李樂成表示，要高度重視產業生態建設，避免“內卷式”競爭、同質化發展。要發揮領軍企業帶動作用，建立更緊密的產學研用合作關系，強化產需對接，促進大中小企業融通發展。

　　3、最高人民法院、證監會聯合發布《關于嚴格公正執法司法 服務保障資本市場高質量發展的指導意見》。意見提出，常態化開展證券糾紛代表人訴訟，便利投資者依法維護自身合法權益。意見提到，對于“小作文”損害他人權益且構成犯罪的，依法追究刑事責任。

　　4、證監會發布《上市公司募集資金監管規則》。其中提出，對募集資金使用提出總體要求，強調應堅持?？顚Ｓ茫糜谥鳡I業務。明確超募資金最終用途應為在建項目及新項目、回購注銷，不得用于永久補充流動資金和償還銀行借款。

　　5、在阿里巴巴財報分析師電話會上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，2026財年，我們將繼續聚焦電商、AI+云的核心業務增長，面向中長期，塑造以科技為核心動力的第二增長曲線。

　　6、中國人民銀行、科技部、金融監管總局、中國證監會5月15日聯合召開科技金融工作交流推進會。中國人民銀行行長潘功勝、科技部部長陰和俊、金融監管總局副局長肖遠企、中國證監會副主席李明出席會議并講話。會議強調，全方位支持科技創新，大力投早、投小、投長期、投硬科技。

　　7、IEA月報顯示，2025年全球供應預計將大幅超過需求增長，油庫存將增加約72萬桶/日。將2025年全球供應增長預期上調至160萬桶/日，比上月報告的預期增加了38萬桶/日，原因是沙特產量前景更為樂觀。

　　公司新聞

　　1、中國化學公告，孫公司賽鼎寧波涉及康得新證券虛假陳述責任糾紛訴訟。

　　2、阿里巴巴發布財報顯示，第四財季（截至3月底止季度）營收2，364.5億元人民幣，同比增7%；調整后凈利潤298.5億元人民幣，同比增長22%。

　　3、ST匯金公告，申請撤銷其他風險警示。

　　4、恒瑞醫藥公告，已完成回購計劃，累計耗資約6億元。

　　5、大葉股份公告，截至目前墨西哥生產基地尚在試運行階段。

　　6、城地香江公告，全資子公司簽訂16.32億元中國移動機房樓項目EPC總承包合同。

　　7、京源環保公告，全資子公司簽訂3.65億元算力集群建設項目承包合同。

　　8、新華錦公告，公司、公司關聯方可能存在被中國證監會行政處罰或被證券交易所實施紀律處分的風險。

　　9、中航西飛在投資者關系活動上表示，公司C919飛機零部件交付量大幅增加。

　　10、卓翼科技公告，控股股東、實控人夏傳武持有的12.48%公司股份將被司法拍賣。

　　環球市場

　　1、美股周四收盤漲跌不一，道指漲0.65%，標普500指數漲0.41%，納指跌0.18%。熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數收跌2.37%。阿里巴巴、文遠知行跌逾7%，京東、百度、蔚來跌逾3%。Q1營收超預期，網易大漲超14%，股價逼近歷史新高。歐股收盤全線上漲，德國DAX指數漲0.72%，英國富時100指數漲0.57%，法國CAC40指數漲0.21%。

　　2、大宗商品方面，WTI6月原油期貨收跌2.42%報61.62美元/桶，布倫特7月原油期貨跌2.36%報64.53美元/桶。

　　3、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.74%報3243.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.07%報32.79美元/盎司。

　　投資機會參考

　　1、階躍星辰開源3D大模型Step1X-3D

　　據媒體報道，階躍星辰正式發布并開源3D大模型——Step1X-3D，模型總參數量達4.8B（幾何模塊1.3B，紋理模塊3.5B），可生成高保真、可控的3D內容。

　　國產大模型在應用端的能力持續提升，算力需求持續強化，據CIO預計，中國AI算力支出將從2024年的180億美元增長至2029年的900億美元。甬興證券認為，底層計算能力不斷提升推動大模型能力持續提升，算力產業鏈將持續受益。

　　2、算力上天！“三體計算星座”成功發射

　　近日，長征二號丁運載火箭在酒泉衛星發射中心點火起飛，隨后成功將太空計算衛星星座送入預定軌道，發射任務取得圓滿成功。這標志著我國首個整軌互聯的太空計算星座正式進入組網階段。一箭十二顆計算衛星是浙江省新型研發機構之江實驗室主導構建的“三體計算星座”的首次發射，也是國星宇航“星算”計劃的首次發射。據中國工程院院士、之江實驗室主任王堅介紹，“三體計算星座”是由之江實驗室協同全球合作伙伴共同打造的千星規模的太空計算基礎設施，建成后總算力可達1000POPS（每秒百億億次運算）。

　　三體星座能夠實現整軌衛星互聯，并搭載了80億參數的天基模型，可對L0-L4級衛星數據進行在軌處理。據我國航天飛行力學、火箭彈道設計專家余夢倫計算，要實現空間太陽能發電與地面太陽能發電的成本持平，運用火箭的運輸費用至少要降至每公斤1千元人民幣，所以算力上星進一步推動國內商業航天產業發展。

　　3、微信成立電商產品部，探索微信內交易新模式

　　據媒體報道，騰訊近日發布全員信，涉及WXG事業群調整。主要內容包括：成立電商產品部，負責微信內交易模式的探索，加速發展交易基建及交易生態，運營微信交易新模式；開放平臺基礎部更名為開放平臺部，負責微信公眾號和小程序產品的策劃、研發和運營工作。

　　AI電商通過智能選品、AI導購、個性化推薦等功能重塑傳統電商生態。國金證券表示，當前電商零售行業發展步入成熟期，規模角度來看較難實現快速增長，因此核心關注AI等新技術能否帶來變現效率及成本端的優化提升，建議關注頭部零售及互聯網公司。

　　4、第三次生物技術革命，這個產業落地需求不斷變強

　　據媒體報道，運用合成生物技術把微生物改造成“超級工廠”，從而實現新物質、新材料的高效合成和綠色制造，已經成為前沿地區推動新質生產力發展的重要抓手。面對這片產業新藍海，青島已經實現了源頭創新到產業應用的貫通，走在了發展前列。

　　合成生物被視為繼“DNA雙螺旋結構的發現”和“人類基因組計劃”之后的第三次生物技術革命，是全球生物技術領域的最前沿。華安證券指出，隨著生物制造產業落地的需求不斷變強，新的綱領性文件有望出現，進一步指導行業發展、完成合成生物學產業的健康價值循環。另一方面，通過機器學習模型和算法，AI可以在短時間內分析大量數據并對生物系統進行建模、仿真，從而快速評估設計方案和實驗條件、預測與優化研發結果，減少實驗的盲目性和重復性，隨著國內AI技術不斷發展，其將為合成生物學的研究提供有力支持。

停復牌

　　【停牌】

　　000151 中成股份

　　【復牌】

　　無

公告速遞

　　【熱點】

　　三連板寧波遠洋：公司基本面未發生重大變化，不存在應披露而未披露的重大信息。

　　兩連板中遠海發：不存在應披露而未披露的重大信息。

　　兩連板錦江航運：不存在應披露而未披露的重大信息。

　　三連板寧波海運：股價短期漲幅較大，存在一定交易風險。

　　兩連板新華錦：關稅政策將對公司發制品、紡織服裝出口業務產生較大影響，目前一切生產經營情況正常。

　　【業績】

　　海南機場：4月旅客吞吐量同比增長9.39%。

　　南方航空：4月旅客周轉量同比上升12.14%。

　　中國神華：4月煤炭銷售量同比下降4%。

　　【回購】

　　榮信文化：擬2000萬元至2200萬元回購公司股份。

　　恒瑞醫藥：累計耗資6.01億元回購1290.51萬股。

　　【增減持】

　　湖北宜化：控股股東擬2億元至4億元增持公司股份。

　　綠盟科技：網安基金擬減持公司不超3%股份。

　　凌云光：實控人承諾12個月內不減持公司股份。

　　德林海：股東陳虹擬減持不超3%公司股份。

　　維業股份：兩股東擬合計減持不超2%公司股份。

　　瀘天化：瀘州發展集團累計增持1.02%公司股份。

　　【合同中標】

　　海南海藥：與馬來西亞愛康集團簽訂戰略合作框架協議。

　　飛龍股份：全資子公司收到熱管理模塊定點通知函。

　　京源環保：子公司簽訂3.65億元算力集群建設項目承包合同。

　　【股權變動】

　　岱勒新材：實控人及股東終止協議轉讓公司部分股份。

　　*ST東易：控股股東所持7.63%公司股份將被司法拍賣。

　　佳發教育：實控人等終止協議轉讓公司股份。

　　【并購重組】

　　哈藥股份：三精制藥擬2344.6萬元收購三精千鶴42.82%股權。

　　【其他】

　　ST匯金：公司股票申請撤銷其他風險警示。

　　萬科A：已完成“20萬科04”公司債券贖回工作。

　　鼎陽科技：發布SDG8000A系列高端任意波形發生器產品。

　　佰仁醫療：“經導管瓣中瓣系統”獲批注冊。

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責任編輯：王其霖