來源：華夏時報

　　記者：馮櫻子

　　近期，商業銀行發債熱情顯著升溫！

　　3月11日，蘇州銀行發布公告，宣布審議通過了總規模不超過183億元的金融債發行計劃議案。此前幾天，長沙銀行公告，獲批新增金融債發行余額不超過150億元。

　　在上市銀行陸續披露金融債發行計劃的同時，全國銀行間市場債券市場顯示，商業銀行近期迎來金融債發行浪潮，其中，工商銀行、農業銀行、郵儲銀行、平安銀行、招商銀行等商業銀行發債活躍。

　　據東方財富Choice統計，截至3月6日，國內商業銀行在銀行間市場發行金融債券已有20筆，累計發行總額達2940億元，較去年同期多出近140億元。

　　商業銀行發債熱情顯著升溫

　　今年年初，商業銀行金融債發行量縮水。從1月初至2月13日，銀行發債數量僅有4單，分別是桂林銀行發行一筆30億元規模永續債、華僑銀行發行10億元金融債、農業銀行發行兩單總計400億元的三農債。

　　但從2月13日起，銀行發債熱情驟然升溫。

　　3月11日，蘇州銀行發布公告稱，公司近日召開了第五屆董事會第二十二次會議，審議通過了關于蘇州銀行2025年金融債發行計劃的議案，該行2025年金融債計劃發行總規模不超過183億元人民幣的資本補充債券和非資本類債券。

　　公告表示，該行發行2025年金融債用于保持該行資本充足水平，進一步完善該行資產負債結構，增強服務實體經濟和抵御風險能力，支持業務持續穩健發展。

　　此議案需提交股東大會審議批準，并經監管機構批復后實施。

　　此前一周，長沙銀行公告表示，該行獲準在全國銀行間市場及境外市場發行金融債券，2025年金融債券新增余額不超過150億元，年末金融債券余額不超過650億元。

　　全國銀行間市場債券市場數據也顯示，商業銀行金融債發行數量攀升。自2月中旬至3月初，僅半個月左右已有9家商業銀行累計發行了16筆金融債，其中包括工商銀行、農業銀行、郵儲銀行、平安銀行、招商銀行等國有大型銀行以及股份制大行。其中，郵儲銀行與平安銀行先后發行300億元的5年期永續債，工商銀行發行500億元的10年期二級資本債。

　　有業內分析人士提出，2月中旬以來，銀行舉行年度工作會議后，相關部門會根據今年各項業務發展規劃重新計算資本金補充規模，帶動部分銀行需加快發行二永債節奏與增加資本金補充額度。

　　盤古智庫高級研究員江瀚對《華夏時報》記者表示， 隨著春節后市場資金面逐漸收緊，商業銀行對于資金的需求開始增加，通過發行金融債來籌集資金成為一種重要方式。

　　除此之外，業內認為，近期銀行積極發債，另一個不容忽視的因素是機構想抓住低息發債“窗口期”。

　　此前，由國有和股份制大行發行的AAA級“二永債”票面利率一度跌破2%以下，進入3月后，債券利率逐步回升，但仍然處于低位。

　　據銀行間市場信息顯示，2024年12月16日，建設銀行發行350億元規模二級資本債券的票面利率為1.96%；今年2月19日，郵儲銀行發行300億元規模無固定期限資本債券的票面利率為1.99%。

　　3月4日，平安銀行發行300億元規模5年期永續債，票面利率漲至2.27%。

　　江瀚提到，隨著市場利率的上升，商業銀行發行金融債的成本也會相應增加，但相較于其他融資方式，發行金融債仍然是一種相對低成本的融資手段。

　　“二永債”將面臨較大規模到期

　　展望2025年，銀行“二永債”面臨較大規模到期。數據顯示，2025年銀行“二永債”到期規模將達到約1.2萬億元。

　　具體來看，國有銀行、股份制銀行、城市商業銀行和農村商業銀行到期的“二永債”規模分別約為6150億元、3970億元、1708億元和323億元。這意味著銀行面臨著一定的續發壓力，需要審慎思考、合理規劃資本補充策略。

　　因此，分析人士提出，近期，部分銀行通過提前發行二永債，以平穩度過二永債到期所帶來的資本金達標要求。

　　此前，中國銀行研究院研究員杜陽表示，2025年銀行“二永債”大規模到期，會對其發行產生一定影響。銀行需要發行一定規模的“二永債”來對沖到期規模，維持資本充足水平，有一定續發需求。

　　與此同時，業內也認為，銀行應當積極拓展其他融資渠道，以滿足資本補充需求，應對潛在的金融風險，確保銀行穩健運營。

　　此前，杜陽提到，政策支持重構商業銀行資本補充路徑。對大型銀行來說，已明確將通過發行特別國債的方式補充大型商業銀行核心一級資本，對發行“二永債”進行資本補充形成替代效應；對中小銀行來說，地方政府專項債補充中小銀行資本的模式已進入成熟應用階段，為緩解中小銀行資本壓力提供了關鍵支撐。

　　2025年政府工作報告要求，一體推進地方中小金融機構風險處置和轉型發展，綜合采取補充資本金、兼并重組、市場退出等方式分類化解風險。

　　對此，招聯首席研究員董希淼對《華夏時報》記者表示，在加大大型商業銀行資本補充的同時，應更好地支持中小銀行加快建立資本補充長效機制，拓寬中小銀行資本補充渠道，提高中小銀行資本補充能力。

　　其中，董希淼提到，適當優化股東資質條件，簡化審批流程，支持中小銀行引進合格股東進行增資擴股；放寬準入條件，支持中小銀行發行優先股、永續債、可轉債、二級資本債等；加大力度支持更多優質中小銀行優先上市，推動中小銀行更好地防范金融風險、服務實體經濟特別是服務好地方經濟發展和民營小微企業、個體工商戶。

　　此外，中信證券首席經濟學家明明也指出，中小銀行除了發行“二永債”之外，還可以通過增資擴股、發行優先股、可轉債等方式補充資本。除此之外，中小銀行也可以積極尋求股東或戰略投資者的資本注入，增強資本實力，抑或合理把握“二永債”續發時點，降低付息成本。

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責任編輯：王馨茹