專題：美聯儲再次維持利率不變

　　美聯儲官員連續第二次會議維持基準利率不變，一方面對經濟放緩的擔憂加劇，另一方面愈發擔心通脹可能持續居高不下。

　　美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾承認總統特朗普重大的政策變化帶來高度的不確定性，但重申央行并不急于調整借貸成本。他說官員可以等這些政策對經濟的影響更加明朗之后再采取行動。

　　聯邦公開市場委員會（FOMC）周三投票決定將基準聯邦基金目標利率維持在4.25%-4.5%的區間，并表示將進一步放慢縮表步伐。理事Christopher Waller支持維持利率不變，但對有關資產負債表的決議持不同意見。

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在新聞發布會上講話。

　　美聯儲決定維持利率不變之際，特朗普雄心勃勃且反復無常的政策議程愈發令經濟承壓，也考驗著美聯儲維持穩定的能力。特朗普不斷變化的關稅計劃引發了對經濟放緩的顧慮，并導致通脹擔憂重燃，這一復雜局面可能令政策制定者陷入兩難。

　　“通脹已經開始走高，”鮑威爾說，“我們認為這在一定程度上是對關稅的反應。今年在取得進一步進展方面可能會有延遲?！?/p>

　　鮑威爾表示他的基準情境是任何關稅驅動的通脹上升都將是“暫時的”，但后來補充稱很難確鑿地說通脹有多少是由關稅造成，有多少是其他因素所致。

　　鮑威爾講話之際標普500指數走高，美國國債收益率下跌。

　　最新預測

　　新的經濟預測顯示美聯儲官員下調了對今年的經濟增長預測，同時上調了對通脹的預測。預估中值顯示官員預計今年降息50個基點，這對應降息兩次，每次25個基點。

　　不過，有8位官員預計今年降息一次或更少，這凸顯出決策者即便增長放緩也要抑制通脹的決心 —— 至少目前是如此。

　　鮑威爾表示，貨幣政策前景沒有改變，因為對經濟增長放緩和通脹上升的預測會相互抵消。

　　FOMC在利率聲明中表示，“圍繞經濟前景的不確定性增加”，聲明中刪除了“委員會判斷實現就業和通脹目標的風險大致平衡”這句話。

　　官員們將今年年底核心通脹率預估中值從2.5%上調至2.8%。他們對2025年經濟增長的預期從2.1%降至1.7%。

　　他們將今年年底失業率預估從去年12月的4.3%上調至4.4%。

　　局勢變化

　　鮑威爾表示，經濟陷入衰退的可能性上升，但并不高。他特別指出市場信心等所謂的“軟數據”令人擔憂，但強調美聯儲關注的是硬數據。他不認同密歇根大學顯示長期通脹預期大幅上升的數據，稱其為“異常值”。

　　“我們確實明白市場信心已經大幅下滑，但經濟活動尚未下降，因此我們正在仔細觀察，”鮑威爾表示，“我會說經濟似乎很健康?！?/p>

　　資產負債表

　　美聯儲表示，4月1日起將把資產負債表上美國國債月減持上限從250億美元大幅下調至50億美元，把抵押貸款支持證券的月減持上限維持在350億美元不變。但理事Waller傾向于維持當前的縮表步伐不變。

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責任編輯：丁文武