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　　北京時間18日凌晨，美股周一午盤漲跌不一。標(biāo)普500指數(shù)在上周進(jìn)入回調(diào)區(qū)域后嘗試反彈。美國2月零售銷售增幅不及預(yù)期，疲軟的數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲降息的理由。美聯(lián)儲將在本周召開貨幣政策會議。

　　道指漲188.26點(diǎn)，漲幅為0.45%，報41676.45點(diǎn)；納指跌70.70點(diǎn)，跌幅為0.40%，報17683.39點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲5.61點(diǎn)，漲幅為0.10%，報5644.55點(diǎn)。

　　上周美股表現(xiàn)低迷。道指錄得2023年以來的最大單周跌幅。標(biāo)普500指數(shù)正式跌入回調(diào)區(qū)域，納斯達(dá)克綜合指數(shù)進(jìn)一步深陷回調(diào)區(qū)域，二者均為連續(xù)第四個交易日下跌。

　　美股大幅下跌的原因是投資者對特朗普反復(fù)無常的關(guān)稅政策倍感疑慮，并且美國經(jīng)濟(jì)疲軟的跡象日益增多，令市場陷入混亂。這種不確定性讓許多人懷疑美股回調(diào)是否會進(jìn)一步演變成熊市。

　　Trivariate Research首席執(zhí)行官Adam Parker表示：“從3月份許多大型公司在重要場合的發(fā)言來看，很多方面都在放緩。因此，我認(rèn)為這已經(jīng)不僅僅是增長恐慌，而是實(shí)際上的增長放緩。所以問題是，我們會在4月份會看到負(fù)面指引嗎？”

　　Parker補(bǔ)充道：“所以，我認(rèn)為我們必須采取更多的防守策略，而不是進(jìn)攻策略。因?yàn)槲艺J(rèn)為基本面不太可能像之前的周期那樣出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。”

　　華爾街預(yù)測美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性正在提高。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這種可能性為50%。與此同時，唐納德·特朗普沒有表現(xiàn)出放棄其激進(jìn)的關(guān)稅計劃的跡象，包括將在幾周內(nèi)生效的對等關(guān)稅。

　　摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bruce Kasman上周三在新加坡對記者表示，他現(xiàn)在認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險約為40%，高于年初的約30%。

　　但他補(bǔ)充說，如果美國總統(tǒng)特朗普計劃實(shí)施的對等關(guān)稅（定于4月2日生效）真正生效，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性將升至50%或以上。卡斯曼說：“如果我們繼續(xù)沿著這條更具破壞性、對企業(yè)不友好的政策道路走下去，我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險將會上升。”

　　盡管美股近期表現(xiàn)糟糕，但美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，他并不擔(dān)心近期的回調(diào)，暗示特朗普政府不太可能出手提振市場。

　　貝森特周日表示：“我在投資行業(yè)已經(jīng)工作了35年，我可以告訴你，回調(diào)是健康的。它們是正常的。直線上漲才是不健康的，那是一種狂熱的市場。那是金融危機(jī)發(fā)生的方式。如果有人在06年、07年踩下剎車，情況會健康得多，那樣我們就不會在08年遇到那些問題。”

　　他補(bǔ)充說，當(dāng)然“不能保證”可以避免經(jīng)濟(jì)衰退，并指出特朗普政府的目標(biāo)是避免金融危機(jī)。

　　貝森特的言論對那些希望特朗普政府緩沖市場政策影響的投資者來說是一個打擊。

　　荷蘭合作銀行策略師Benjamin Picton表示：“這一表態(tài)讓許多華爾街人士感到震驚，他們原本指望貝森特成為特朗普政府經(jīng)濟(jì)政策的‘理性之聲’。”

　　Picton補(bǔ)充稱，這些言論實(shí)際上打破了市場對政策制定者會在金融市場動蕩時提供“流動性支撐”的預(yù)期。

　　Pepperstone策略師Michael Brown表示：“我仍然認(rèn)為，在目前的市場情況下，任何反彈都是賣出的機(jī)會。短期來看，我對市場持悲觀看法。目前政策不確定性仍然很高，短期內(nèi)難以緩解。”

　　本周最重要的事件將是周三的美聯(lián)儲貨幣政策會議。

　　市場普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在周三的最新政策會議結(jié)束時維持利率不變。然而，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在會后的言論將受到密切關(guān)注，以尋找其論調(diào)是否有任何變化。此前，鮑威爾在今年早些時候曾多次表示，央行“不急于”降息。

　　盡管預(yù)計不會調(diào)整利率，但投資者將重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲是否釋放任何經(jīng)濟(jì)支持的信號。

　　除了美聯(lián)儲之外，本周晚些時候，英國央行和日本央行也將召開政策會議。

　　周一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國2月零售銷售增長0.2%，低于接受道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)期值0.6%。1月份的零售額下修為萎縮1.2%。

　　美國2月份零售銷售增幅低于預(yù)期，且前一個月的數(shù)據(jù)下修，加劇了外界對消費(fèi)者支出減少的擔(dān)憂。報告中的13個類別中有7個出現(xiàn)下降，尤其是機(jī)動車數(shù)據(jù)，原本市場預(yù)計其將從1月份的疲軟中反彈。汽油銷售，以及電子產(chǎn)品和服裝的銷售也有所下降。作為零售報告中唯一的服務(wù)業(yè)類別，餐館和酒吧的消費(fèi)額出現(xiàn)了一年來最大的降幅。

　　美國2月零售銷售反彈，暗示經(jīng)濟(jì)在第一季將繼續(xù)增長，不過步伐溫和，因進(jìn)口關(guān)稅和大規(guī)模解雇聯(lián)邦政府工作人員打壓市場人氣。此前，四季度數(shù)據(jù)曾大幅增長，而1月份美國許多地區(qū)遭遇了冬季風(fēng)暴，加州發(fā)生了野火。

　　但隨著3月消費(fèi)者信心降至近兩年半低點(diǎn)，2月這種增長勢頭不太可能持續(xù)下去。特朗普總統(tǒng)的一系列關(guān)稅引發(fā)了貿(mào)易戰(zhàn)，人們對通貨膨脹以及就業(yè)和收入損失產(chǎn)生擔(dān)憂，可能會削弱消費(fèi)者支出，大規(guī)模裁減的公共工作人員也被視為損害了支出。美國銀行的信用卡數(shù)據(jù)顯示出可自由支配支出出現(xiàn)疲軟的初步跡象。

　　焦點(diǎn)個股

　　英偉達(dá)將于當(dāng)?shù)貢r間3月17日至21日舉辦年度技術(shù)盛會GTC2025。據(jù)了解，本屆大會不僅聚焦量子計算，還將發(fā)布新一代BlackwellB300系列芯片，并預(yù)告2026年推出的RubinGPU架構(gòu)。

　　摩根大通預(yù)測特斯拉股價可能跌至120美元，并對該公司的前景作出了悲觀預(yù)測：該品牌的季度交付量可能創(chuàng)下三年來最差的紀(jì)錄。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為特斯拉股價仍有大幅下跌空間，可能跌至每股120美元，幾乎是當(dāng)前股價的一半。瑞穗證券將特斯拉目標(biāo)價下調(diào)至85美元。

　　據(jù)媒體報道，日前微軟Windows 11 KB5053598更新和Windows 10 KB5053606更新中存在一個漏洞，導(dǎo)致自家Copilot應(yīng)用被自動卸載，并且在卸載前從任務(wù)欄中取消固定。

　　蘋果將在今年9月發(fā)布iPhone 17系列，新機(jī)型Air的厚度僅為5.5毫米，且可能成為蘋果首款無端口手機(jī)，僅支持無線充電和云端數(shù)據(jù)同步；盡管17 Air設(shè)計輕薄，但預(yù)計電池續(xù)航與其他蘋果手機(jī)相當(dāng)。

　　谷歌與聯(lián)發(fā)科技合作，推出更便宜的人工智能芯片。

　　AMD董事長兼CEO蘇姿豐今年以來首次來華。據(jù)悉，此次蘇姿豐來華將會參加一系列公開的活動，包括3月24日即將舉辦的中國發(fā)展高層論壇。

　　亞馬遜正致力于為消費(fèi)者提供高端消費(fèi)電子產(chǎn)品，以擴(kuò)充現(xiàn)有的中低端產(chǎn)品線。在設(shè)備和服務(wù)高級副總裁Panos Panay的帶領(lǐng)下，亞馬遜的所有設(shè)備都將進(jìn)行重新設(shè)計，包括處理器、設(shè)計、材料等。Panay于2023年9月從微軟加盟亞馬遜。

　　美國鋼鐵股價走高。美國司法部提出動議，延長美國鋼鐵和新日鐵對美國外國投資委員會訴訟的最后期限。

　　百度正式發(fā)布文心大模型4.5及X1。

　　小鵬汽車獲中金上調(diào)目標(biāo)價。

　　Quantum Computing等量子計算概念股普遍上漲。

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責(zé)任編輯：張俊 SF065