專題：A股估值重構(gòu)機會較大 有望呈現(xiàn)震蕩上行特征

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影響股市利好與利空消息

　　宏觀新聞

　　1、國務院總理李強3月14日主持召開國務院第八次全體會議。李強指出，針對今年形勢和任務的特點，要更加注重加大政策力度和激發(fā)市場力量良性互動、協(xié)同發(fā)力。實施好更加積極有為的宏觀政策，最大限度發(fā)揮政策效應。著力深化改革，完善法治環(huán)境和信用環(huán)境，調(diào)動各類經(jīng)營主體的積極性主動性。

　　2、中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》，行動方案部署了8方面30項重點任務。《行動方案》提出，加大生育養(yǎng)育保障力度，研究建立育兒補貼制度；拓寬財產(chǎn)性收入渠道，多措并舉穩(wěn)住股市；促進工資性收入合理增長，科學合理提高最低工資標準；加大消費品以舊換新支持力度等。

　　3、3月14日，中國人民銀行發(fā)布最新的金融和社會融資數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月社會融資規(guī)模增量累計為9.29萬億元，比上年同期多1.32萬億元。2月貨幣供應量M2同比增長7%。1-2月新增人民幣貸款為6.14萬億元。

　　4、目前，中國證監(jiān)會已把整治股市虛假信息作為規(guī)范資本市場信息傳播秩序和改善市場生態(tài)的一項重要內(nèi)容，堅持打早、打疼、打重點，下大力氣進行整治。中國證監(jiān)會會同公安、網(wǎng)信等部門，通過監(jiān)測、甄別、處置、警示、投教等全鏈條聯(lián)動，嚴厲打擊編造、傳播股市謠言的行為。近段時間，公安機關先后查處編造傳播“機構(gòu)舉報游資”、“摩根大通研報”、“轉(zhuǎn)融通數(shù)據(jù)造假”等謠言的責任人。中央網(wǎng)信辦，依法打擊各類網(wǎng)絡信息內(nèi)容亂象，及時對傳播違法違規(guī)信息、擾亂網(wǎng)絡傳播秩序的網(wǎng)站平臺和賬號采取處置處罰措施。

　　行業(yè)新聞

　　1、今年的央視“3·15”晚會，曝光了諸多侵犯消費者權(quán)利的行業(yè)亂象，涉及翻新衛(wèi)生巾流入網(wǎng)店、不滅菌的一次性內(nèi)褲、家電維修的收費玄機、保水蝦仁磷酸鹽超標、電子簽借錢借高利貸、偷信息的獲客“黑洞”、AI機器人騷擾電話、手機抽獎新套路等。

　　2、3月14日，現(xiàn)貨黃金價格和COMEX黃金期貨雙雙沖上3000美元/盎司，為歷史上首次漲穿3000美元整數(shù)位心理關口。金價自2000美元/盎司攀升至3000美元/盎司，用了四年多的時間，其間金價也經(jīng)歷幾輪調(diào)整，在2022年9月低見1614美元/盎司，但自2024年開始，國際金價如脫韁野馬般震蕩上揚。據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年，以美元計價的黃金全年累計漲幅達26%，金價一年內(nèi)連續(xù)40次刷新歷史紀錄。

　　3、國家網(wǎng)信辦等四部門印發(fā)《人工智能生成合成內(nèi)容標識辦法》，辦法自2025年9月1日起施行。其中提出，人工智能生成合成內(nèi)容標識主要包括顯式標識和隱式標識兩種形式，顯式標識是指在生成合成內(nèi)容或者交互場景界面中添加的，以文字、聲音、圖形等方式呈現(xiàn)并可以被用戶明顯感知到的標識；隱式標識是指采取技術措施在生成合成內(nèi)容文件數(shù)據(jù)中添加的，不易被用戶明顯感知到的標識。

　　4、據(jù)中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會消息，為貫徹落實2月17日民營企業(yè)座談會精神，向有關部門提出有針對性和操作性的政策建議，3月11日，中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會組織召開民營房地產(chǎn)企業(yè)座談會，聽取企業(yè)的意見和建議。張其光副會長主持會議，濱江、龍湖、旭輝、榮盛、中梁、新鷗鵬等企業(yè)代表參加。

　　5、從消息人士處獲悉，近日光伏硅料-組件環(huán)節(jié)主要企業(yè)再度召開會議，對硅片-組件上半年配額重新調(diào)整。據(jù)悉，上半年每個季度出現(xiàn)了1%~3%的上調(diào)。目前，光伏行業(yè)正在進入搶裝潮，組件價格近期連續(xù)上漲，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，搶裝潮中有個別企業(yè)出現(xiàn)了超比例生產(chǎn)。

　　6、針對英偉達GB200 AI服務器是否量產(chǎn)，鴻海董事長劉揚偉在法說會上表示，經(jīng)過半年多來的數(shù)據(jù)收集，GB200的良率已經(jīng)達到批量生產(chǎn)標準，GB200是一個很復雜的系統(tǒng)，零組件又很多，使得測試也非常復雜，經(jīng)過流程不斷改善之后，生產(chǎn)已經(jīng)愈來愈穩(wěn)定，未來幾個季度出貨將不是問題。

　　7、深圳市住房公積金管理委員會3月16日發(fā)布《關于〈深圳市住房公積金貸款管理規(guī)定〉的補充規(guī)定》《關于我市住房公積金利息補貼有關事項的通知》兩項文件，兩項文件自2025年3月24日起開始實施。一是調(diào)整最高（基礎）額度：個人申請最高額度從50萬元提高至60萬元；家庭申請最高額度從90萬元提高至110萬元。二是調(diào)整最高額度上浮情形和比例：購買本市首套住房上浮比例從20%提高至40%。多子女家庭購房上浮比例從10%提高至50%。該政策適用于有兩個及以上子女的家庭，未成年和成年子女均計算在內(nèi)。全國范圍內(nèi)有公積金貸款記錄的成年子女不計入。新增購買本市保障性住房上浮情形，上浮比例為20%。同時符合多種上浮情形可累加上浮比例，最高上浮110%，即個人最高可貸126萬元，家庭最高可貸231萬元。按照往年數(shù)據(jù)，首套房上浮政策可覆蓋90%以上貸款申請職工。

　　8、3月15日，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，通信行業(yè)電話營銷花樣百出，誘導升級、隱性扣費等現(xiàn)象依然存在。對此，3月16日，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通分別發(fā)文稱，對新華社有關通信電話營銷的報道高度重視，已開展全面自查。

　　公司新聞

　　1、大智慧公告稱，籌劃由湘財股份換股吸收合并大智慧，股票停牌。

　　2、湘財股份公告稱，擬通過換股方式吸收合并大智慧，股票停牌。

　　3、寧德時代2024年凈利潤同比增長15.01%，擬10股派發(fā)現(xiàn)金分紅45.53元。

　　4、東方財富2024年凈利潤96.1億元，同比增長17.29%。

　　5、東方集團公告稱，3月18日起被實施退市風險警示，股票簡稱將變更為“*ST東方”。

　　6、華聞集團公告稱公司股票將被實施其他風險警示，股票簡稱將變更為“ST華聞”。

　　7、中青寶公告稱公司股票將被實施其他風險警示，股票簡稱將變更為“ST中青寶”。

　　8、9連板信隆健康公告稱，公司最新市盈率、市凈率與同行業(yè)的情況有較大差異。

　　9、*ST旭藍實控人收到中國證監(jiān)會立案告知書。

　　10、福達股份擬分期增資及收購股權(quán)獲得長坂科技35%股權(quán)，加速開拓人形機器人業(yè)務。

　　11、國聯(lián)水產(chǎn)公告稱公司及子公司不存在被央視315晚會現(xiàn)場點名的情形。

　　12、九鼎投資公告稱，公司與成都借寶、人人行科技不存在股權(quán)控制關系。

　　13、“自由點”衛(wèi)生巾母公司百亞股份收到深交所關注函。

　　14、全棉時代母公司穩(wěn)健醫(yī)療收關注函。

　　15、浪莎股份公告稱，收到上交所監(jiān)管工作函，正積極配合當?shù)厥袌霰O(jiān)管部門核實相關事項。

　　16、國旅聯(lián)合公告，公司股票將被實施其他風險警示，股票簡稱將變更為“ST聯(lián)合”。

　　環(huán)球市場

　　1、上周五，美國總統(tǒng)特朗普沒有發(fā)出新的關稅威脅，股市獲得喘息之機，三大指數(shù)均漲超1%，標普500指數(shù)和納指雙雙漲超2%。大型科技股全線上漲，蘋果漲1.82%，微軟漲2.58%，英偉達漲5.27%，谷歌漲1.68%，亞馬遜漲2.09%，Meta漲2.96%，特斯拉漲3.86%。熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲2.69%。

　　2、美國總統(tǒng)特朗普當?shù)貢r間3月14日晚在其社交媒體平臺“真實社交”發(fā)文，稱極端組織“伊斯蘭國”（ISIS）頭目在伊拉克被擊斃。特朗普說，同時被擊斃的還有另一名ISIS成員，并稱此次行動是在伊拉克政府和庫爾德地區(qū)相關部門的協(xié)調(diào)下完成的。

　　3、烏克蘭媒體報道稱，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基已決定組建一個代表團與合作伙伴進行和平談判，代表團由烏克蘭總統(tǒng)辦公室主任葉爾馬克、烏克蘭外長瑟比加、烏克蘭國防部長烏梅羅夫等人組成。據(jù)法新社消息，澤連斯基任命的官方代表團代表烏方參加任何可能的和平談判，以結(jié)束俄烏沖突。

　　4、加拿大總理特魯多當?shù)貢r間3月14日正式向總督瑪麗·西蒙提交了辭呈，不再擔任加拿大總理。據(jù)悉，特魯多未公開露面。新當選的加拿大自由黨黨首馬克·卡尼將于當日稍晚宣誓就任加拿大第24任總理。

　　投資機會參考

　　1、D-Wave宣布新的量子計算突破，機構(gòu)稱我國量子計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?/p>

　　據(jù)媒體報道，量子計算機公司D-Wave宣布，其退火量子計算機在解決復雜磁性材料模擬問題時，性能超越了世界上最強大的傳統(tǒng)超級計算機之一，標志著量子計算在現(xiàn)實世界問題上的巨大突破。

　　上海證券認為，量子計算已成為大國科技競爭的核心領域，海外科技巨頭IBM、谷歌等在超導路線持續(xù)突破，微軟另辟拓撲蹊徑，而中國在量子計算多路徑探索中占據(jù)重要地位，我國量子計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

　　2、廣東：壯大銀發(fā)經(jīng)濟市場規(guī)模培育銀發(fā)經(jīng)濟潛力產(chǎn)業(yè)

　　廣東省人民政府辦公廳發(fā)布關于印發(fā)《廣東省促進銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展增進老年人福祉實施方案》的通知。實施方案提出要壯大市場規(guī)模，激發(fā)釋放消費潛力。實施方案提出引導社會資本壯大經(jīng)營主體。積極引入銀發(fā)經(jīng)濟領域中央企業(yè)、外資企業(yè)、平臺企業(yè)以及外地優(yōu)質(zhì)企業(yè)等。鼓勵各地組建銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和相關行業(yè)協(xié)會，加快推動短板產(chǎn)業(yè)補鏈、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)延鏈、核心產(chǎn)業(yè)強鏈。

　　2025年全國兩會政府工作報告強調(diào)，“積極應對人口老齡化，完善發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)政策機制，大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟?！狈治鰩熣J為，隨著我國老齡化程度的持續(xù)加深，銀發(fā)群體的消費需求逐漸釋放，將成為經(jīng)濟增長的新動力。

　　3、全球巨頭宣布下周舉辦該行業(yè)盛會，這類產(chǎn)品或迎來爆發(fā)期

　　媒體報道稱，AMD宣布將于2025年3月18日在北京舉辦“ADVANCING AI”AMD AIPC創(chuàng)新峰會2025，該活動將通過線下和線上直播的形式展示。

　　萬聯(lián)證券夏清瑩表示，PC具備強大算力基礎，是AI端側(cè)部署的首要落地場景，隨著硬件基礎逐步夯實、軟件及應用生態(tài)日漸完善，AIPC有望快速滲透PC市場，進而加速換機周期，并帶動產(chǎn)業(yè)鏈升級。隨著政府消費補貼延續(xù)、AI技術滲透加速及廠商策略調(diào)整，2025年市場將迎來實質(zhì)性復蘇——PC出貨量預計同比增長3%至4100萬臺，平板電腦市場亦將微增1%至3190萬臺。2025年AIPC或迎來爆發(fā)期。

　　4、發(fā)改委等部門將發(fā)聲，介紹提振消費有關情況

　　據(jù)報道，國務院新聞辦公室將于3月17日（星期一）下午3時舉行新聞發(fā)布會，請國家發(fā)展改革委副主任李春臨和財政部、人力資源社會保障部、商務部、中國人民銀行、市場監(jiān)管總局有關負責人介紹提振消費有關情況，并答記者問。

　　2025年《政府工作報告》十大任務中，“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求”位居首位。萬聯(lián)證券陳雯認為，更大力度、更加精準的促消費政策推出，有利于提振國內(nèi)消費市場信心，增強居民的消費能力和消費意愿，促進消費市場回暖，利好順周期的消費行業(yè)。

停復牌

　　【停牌】

　　688178 萬德斯

　　600358 國旅聯(lián)合

　　000793 華聞集團

　　300052 中青寶

　　600811 東方集團

　　600095 湘財股份

　　601519 大智慧

　　300280 紫天科技

　　【復牌】

　　301335 天元寵物

　　000612 焦作萬方

　　688593 新相微

　　603776 永安行

公告速遞

　　【熱點】

　　浪莎股份：從未與河南健芝初醫(yī)療器械有限公司建立任何形式的業(yè)務合作、品牌授權(quán)或產(chǎn)品生產(chǎn)關系。

　　國聯(lián)水產(chǎn)：公司及公司子公司不存在被央視3·15晚會上現(xiàn)場點名的情形。

　　“諾諾網(wǎng)”頁面出現(xiàn)自動跳轉(zhuǎn)到第三方“大轉(zhuǎn)盤”游戲等問題，航天信息回應。

　　九鼎投資：公司與成都借寶、人人行科技不存在股權(quán)控制關系。

　　二連板海洋王：近期經(jīng)營情況正常。

　　國脈科技：居家養(yǎng)老場景AI智能體（AIAgent）相關技術成果尚未形成商業(yè)化收入。

　　巨力索具：近期公司經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。

　　【業(yè)績】

　　招商積余：2024年凈利潤同比增14.24% 擬10派2.40元。

　　江航裝備：2024年凈利潤同比下降35.02%，擬10派0.9元。

　　【增減持】

　　海默科技：董事長配偶、部分高管擬增持公司股份。

　　【合同中標】

　　達實智能：智慧醫(yī)院項目中標，金額為9075萬元。

　　寧波建工：全資子公司中標房地產(chǎn)開發(fā)建設項目施工總承包項目。

　　金利華電：子公司中標南方電網(wǎng)項目，金額約為9529.09萬元。

　　祥鑫科技：與三度（佛山）智能科技有限公司簽訂《人形機器人關鍵零部件戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

　　【股權(quán)變動】

　　永安行：楊磊將成為上市公司實際控制人，股票復牌。

　　華菱鋼鐵：引進投資者向湖南漣鋼電磁材料有限公司增資，加快推進硅鋼項目建設。

　　【重大投資】

　　福達股份：擬獲得長坂科技35%股權(quán)，共同出資設立福達長坂機器人零部件合資公司。

　　【并購重組】

　　合肥城建：終止發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項。

　　【其他】

　　*ST旭藍：實控人收到中國證監(jiān)會立案告知書。

　　中青寶：公司股票將被實施其他風險警示，股票簡稱變更為“ST中青寶”。

　　華聞集團：公司股票被實施其他風險警示。

　　湘油泵：證券簡稱將于3月20日變更為“美湖股份”。

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責任編輯：王其霖