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　　北京時間12日凌晨，美股周四尾盤漲跌不一。大型科技股普遍走低，拖累納指下跌逾330點。美國6月CPI低于預(yù)期，初請失業(yè)數(shù)據(jù)降至5月底以來的最低水平，強(qiáng)化了美聯(lián)儲的降息預(yù)期。目前市場預(yù)測美聯(lián)儲今年將降息三次。

　　道指漲31.21點，漲幅為0.08%，報39752.57點；納指跌330.51點，跌幅為1.77%，報18316.94點；標(biāo)普500指數(shù)跌45.34點，跌幅為0.80%，報5588.57點。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)從創(chuàng)紀(jì)錄的水平回落，因為投資者從英偉達(dá)、微軟和Meta等年度大型科技贏家中撤出。美國6月消費者價格指數(shù)讀數(shù)降至三年多來的最低水平，促使投資者轉(zhuǎn)向小盤股和房地產(chǎn)相關(guān)股票。

　　科技股普遍走低。特斯拉跌逾7.5%，英偉達(dá)下跌4%，微軟、蘋果、AMD、谷歌、亞馬遜等跌幅均超2%。

　　美國勞工部周四報告稱，美國6月未季調(diào)CPI年率同比上漲3.0%，低于市場預(yù)期的3.1%，創(chuàng)下自去年6月以來的最低水平。同時，6月CPI環(huán)比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。

　　此外，6月未季調(diào)核心CPI年率錄得3.3%，低于市場預(yù)期的3.4%，為2021年4月以來的最低水平。6月季調(diào)后核心CPI月率錄得0.1%，低于市場預(yù)期的0.2%，為2021年8月以來的最低水平。

　　6月核心CPI（剔除波動更大的能源和食品）同比上漲3.3%，低于預(yù)期3.4%和前值3.4%，為2021年4月以來的最低水平；環(huán)比上漲0.1%，預(yù)期和前值均為0.2%，為自2021年8月以來的最小漲幅。

　　美國6月份通脹的緩和程度甚至超過經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，進(jìn)一步延續(xù)了近期物價上漲放緩的趨勢。

　　有強(qiáng)烈跡象顯示經(jīng)濟(jì)已經(jīng)降溫，雖然不足以引發(fā)對經(jīng)濟(jì)衰退的嚴(yán)重?fù)?dān)憂，但足以促使美聯(lián)儲官員改變語氣，他們越來越多地談到經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險，盡管通脹率仍高于2%的目標(biāo)。最近的家庭消費、建筑支出和服務(wù)業(yè)活動數(shù)據(jù)均低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。這拉低了對截至6月份的三個月經(jīng)濟(jì)增長速度的預(yù)期。

　　CPI數(shù)據(jù)公布后，互換市場消化的年內(nèi)降息幅度有所增加。

　　Pepperstone Group高級研究策略師邁克爾-布朗Michael Brown表示，CPI數(shù)據(jù)進(jìn)一步證明，美聯(lián)儲可能會在9月份降息。

　　“中期來看，如果出現(xiàn)‘阻力最小路徑’應(yīng)該會繼續(xù)引領(lǐng)股市走高，盡管第二季度財報季構(gòu)成當(dāng)前的關(guān)鍵風(fēng)險。”不過，即使進(jìn)一步推遲降息（這與最近的言論所暗示的相反），靈活而有力的“美聯(lián)儲政策”仍然存在，政策制定者仍在尋求盡早放松政策。因此，跌幅可能仍然相對較淺，可以逢低買入。”

　　分析師Megan Leonhardt表示，汽油價格下跌是導(dǎo)致美國上月通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期的重要原因。他指出，6月份，汽油價格環(huán)比下降3.8%。在此之前，該指數(shù)在5月份下跌了3.6%。總體而言，包括天然氣、電力、天然氣和取暖油價格在內(nèi)的能源指數(shù)6月份下跌了2%。這與5月份的月度增長速度相同。過去一年，能源指數(shù)上漲了1%。在該指數(shù)中，汽油價格同比下跌2.5%。

　　瑞穗證券美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steven Ricchiuto表示，（盡管通脹數(shù)據(jù)疲軟）美聯(lián)儲不可能真正采取“鷹派降息”，他警告稱，降息過快存在風(fēng)險。“他們所能做的就是在點陣圖預(yù)測最大范圍內(nèi)降息，而市場定價可能會超過這個水平。”

　　機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，這次的通脹數(shù)據(jù)給了人們相當(dāng)大的信心。現(xiàn)在看來，未來幾個月降息的勢頭比以往任何時候都要強(qiáng)勁，而真正的問題是，通脹是否會讓美聯(lián)儲明年采取更激進(jìn)的措施。目前，請關(guān)注10年期美債收益率4.20%水平，該水平上月曾是一個強(qiáng)有力的技術(shù)障礙。若收在該水平收益率下方，將進(jìn)一步鼓勵債券多頭，不過就目前而言，市場仍需通過30年期美債拍賣來消化一些久期風(fēng)險。

　　周四公布的另一份數(shù)據(jù)表明，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降幅大于預(yù)期，但每年這個時候，因汽車制造商讓工廠停工進(jìn)行重組，使得對就業(yè)市場的解讀更加困難。

　　美國勞工部周四表示，截至7月6日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)減少1.7萬人，至22.2萬人，為5月底以來的最低水平。初請數(shù)據(jù)包含獨立日假期。假期前后，初請人數(shù)往往會波動。

　　分析師稱，越來越多的跡象表明，隨著美聯(lián)儲在2022年和2023年大幅加息，經(jīng)濟(jì)活動降溫，勞動力市場正在失去動力。

　　美聯(lián)儲理事庫克表示，盡管美聯(lián)儲工作人員的研究顯示發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)歷高通脹后經(jīng)濟(jì)軟著陸的情況并不常見，但她預(yù)測美國將會出現(xiàn)這種情況，因為美國的通脹已經(jīng)降溫，并開始接近美聯(lián)儲的目標(biāo)，而高利率對勞動力市場的損害并不大。

　　庫克補(bǔ)充稱，從4.1%的失業(yè)率來看，美國勞動力市場依舊強(qiáng)勁。不過，她也表示，美聯(lián)儲目前對失業(yè)率“非常關(guān)注”，如果失業(yè)率惡化，美聯(lián)儲將“作出響應(yīng)”，“這些數(shù)據(jù)可能存在非線性聯(lián)系。”

　　周三美股收高，納指與標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。標(biāo)普500指數(shù)首次突破5600點。

　　高盛策略師表示，投資者越來越擔(dān)心美國科技巨頭在人工智能方面投入過多。

　　高盛研究團(tuán)隊表示，策略師們稱之為“超大規(guī)模”的公司，包括亞馬遜、Meta、微軟和Alphabet在內(nèi)，在過去一年里已將約3570億美元用于資本開支和研發(fā)投入，其中“很大一部分”用于人工智能，占標(biāo)普500指數(shù)資本開支和研發(fā)支出總額的近四分之一。

　　該行策略師在一份報告中寫道：“目前的超大規(guī)模企業(yè)最終將被要求證明，他們的投資將產(chǎn)生收入和利潤。但未必會產(chǎn)生收入及利潤的早期跡象可能會導(dǎo)致估值貶值。”不過，有其他策略師指出，與互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅期間的資本支出水平相比，目前的人工智能支出“仍然相形見絀”。

　　焦點個股

　　特斯拉股價大跌，該公司計劃將無人駕駛出租車Robotaxi的發(fā)布時間推遲到10月份，以便項目團(tuán)隊有更多時間制造更多原型樣車。

　　因消息尚未公布而要求匿名的知情人士表示，約兩個月的延遲已在內(nèi)部傳達(dá)。其中一位知情人士說，設(shè)計團(tuán)隊本周被告知要修改Robotaxi的某些元素。

　　推出自動駕駛出租車服務(wù)的想法已在特斯拉醞釀多年，至少可以追溯到馬斯克2016年撰寫的“特斯拉宏圖之第二篇章”。這位首席執(zhí)行官最近幾個月將該項目放在了優(yōu)先位置，而不是研發(fā)一款比特斯拉最實惠的Model 3更便宜的電動汽車。

　　摩根士丹利分析師Adam Jonas維持特斯拉買入評級，維持目標(biāo)價310美元。

　　AMD日前表示，將以約6.65億美元現(xiàn)金收購芬蘭人工智能初創(chuàng)公司Silo AI，超微半導(dǎo)體公司正試圖增強(qiáng)其AI芯片能力，與行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者英偉達(dá)競爭。

　　此次收購是 AMD為擴(kuò)大其在人工智能領(lǐng)域的影響力而采取的一系列舉措中的最新一步。2023年，AMD收購了人工智能軟件公司Mipsology 和Nod.ai，并在過去12個月內(nèi)向十幾家人工智能公司投資超過1.25億美元。

　　富國集團(tuán)維持AMD買入評級，上調(diào)目標(biāo)價至205美元。

　　蘋果承諾獲歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可，將允許競爭對手在iPhone上使用NFC支付技術(shù)。

　　有報道稱，歐盟委員會已經(jīng)接受了蘋果公司的承諾，允許在iPhone上使用“一鍵付款”技術(shù)。根據(jù)歐盟的反壟斷規(guī)定，該機(jī)構(gòu)已使得蘋果提供的承諾具備法律約束力。

　　歐盟委員會說，蘋果的承諾解決了競爭擔(dān)憂，因為蘋果拒絕讓競爭對手使用近場通信（NFC）技術(shù)，即在商店里用iPhone進(jìn)行非接觸式支付（“一鍵付款”）。此前，只有蘋果的移動錢包Apple Pay允許iPhone用戶在商店和網(wǎng)上用他們的設(shè)備支付。

　　在反壟斷調(diào)查強(qiáng)度增大的背景下，本周微軟撤銷了OpenAI董事會的觀察員一職。此次變動后，OpenAI董事會也不會再有觀察員席位，意味著新合作伙伴蘋果也無法通過這一職位加入OpenAI的董事會。

　　微軟發(fā)信解釋，OpenAI 新董事會取得了重大進(jìn)展，首席執(zhí)行官Sam Altman在帶領(lǐng)公司走向正確的方向，所以“考慮到這一切，我們不再認(rèn)為有必要設(shè)置觀察員。”

　　據(jù)知情人士透露，微軟與歐洲云計算協(xié)會CISPE達(dá)成了2000萬歐元（約合2170萬美元）的和解協(xié)議，并同意該協(xié)會成員使用微軟的相關(guān)軟件和服務(wù)。這將使這家科技巨頭免于巨額罰款和歐盟的進(jìn)一步調(diào)查。

　　據(jù)行業(yè)媒體報道，谷歌云將探索各種選擇，以對抗微軟的授權(quán)許可做法。在谷歌云業(yè)務(wù)主管Zavery發(fā)表上述言論之前，微軟與歐洲云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商貿(mào)易組織（CISPE）達(dá)成了一項協(xié)議，以解決有關(guān)云基礎(chǔ)設(shè)施提供商及其客戶被指獲得不公平軟件許可的問題。

　　Meta Platforms受到關(guān)注。美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普不想讓馬克-扎克伯格（Mark Zuckerberg）忘記他們之間長期存在的矛盾。周二，特朗普在其社交媒體上發(fā)文稱，如果他在今年11月再次當(dāng)選總統(tǒng)，“選舉舞弊者”將被監(jiān)禁，并點到了扎克伯格的名字。

　　開市客盤7年來首次上調(diào)會員年費。

　　達(dá)美航空第二財季凈利及第三財季業(yè)績指引遜預(yù)期。

　　百事公司第二財季營收不及預(yù)期。

　　美國鋁業(yè)第二財季初步業(yè)績數(shù)據(jù)優(yōu)于市場預(yù)期。

　　消息稱輝瑞正在推進(jìn)每日一次GLP-1口服減肥藥Danuglipron的研發(fā)。

　　大摩下調(diào)安森美半導(dǎo)體評級至“賣出”。

　　傳蔚來自研智駕芯片已流片。

　　百度自動駕駛產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進(jìn)，多家機(jī)構(gòu)看好。

　　小鵬汽車X9上半年銷量13143臺，為大7座高端純電銷量第一車型。

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責(zé)任編輯：張俊 SF065