來源：華夏時報

　　時隔三年半，“電力系”險企鼎和財險再次迎來增資。

　　但與之前不同的是，此次是以資本公積金轉增注冊資本。根據鼎和財險發布的公告，該公司以資本公積金向全體股東按持股比例同比例轉增注冊資本，注冊資本從46.43億元增加至60億元，增資金額合計13.57億元，各股東持股比例不變。不過，該增資事項尚需監管核準后生效。

　　首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中5月16日向《華夏時報》記者表示：“資本公積金轉增注冊資本屬于公司內部權益結構的調整，本質上是將已有的資本公積（如股本溢價等）按股東持股比例轉化為注冊資本。這一過程不涉及新資金流入，股東無需追加投資，股權結構也保持不變。”

　　另類增資手段提升競爭力

　　實際上，以資本公積金轉增注冊資本的方式在業內并不常見。北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆在接受《華夏時報》記者采訪時表示，資本公積金轉增注冊資本是指公司將累積的資本公積金按股東持股比例轉化為注冊資本，從而增加公司的注冊資本規模。這種增資方式具有三個特點。一是股東權益總額保持不變，僅會計科目發生調整；二是各股東的持股比例維持不變，不會導致股權稀釋；三是增資過程不涉及現金流動，能夠有效節約公司現金流。

　　“相比之下，股權增資是通過發行新股或轉讓現有股份的方式引入新股東或增加現有股東持股，這種增資方式會改變公司的股權結構，可能導致原有股東的持股比例被稀釋。”楊帆說道。

　　李文中亦告訴本報記者，資本公積與注冊資本同屬于核心一級資本，因此理論上也不改變公司償付能力充足性，其核心作用旨在于增強市場信心。股權融資雖然能夠提升公司償付能力充足性，但是給原有股東帶來融資壓力或者改變股權結構。

　　鼎和財險上一次增資還要追溯至2021年初。彼時，鼎和財險增資項目于上海聯合產權交易所掛牌公示。對于募集資金用途，鼎和財險當時表示，將補充資本金，保障高質量可持續發展；加強產融結合，拓展業務規模，發展能源生態圈、電動汽車生態圈等；加快數字化轉型，通過科技賦能鍛造公司新的發展能力和管理能力。

　　公示期間，長江電力、廣州開發區投資集團和華電集團三家公司提交《投資申請書》，擬投資金額分別為27.65億元、27.65億元、9.22億元，對應持股比例為15%、15%、5%。經上海聯合產權交易所審核，認定其符合投資方資格條件，各新增股東擬投資金額合計64.5億元。

　　2022年4月，監管部門批準鼎和財險增資16.25億元，該公司注冊資本金從30.18億元變更為46.43億元。長江電力、廣州開發區投資集團和華電集團三家新股東，分別持股15.0%、15.0%和5.0%。剩余的48.25億元溢價增資款則全部轉入資本公積。

　　在李文中看來，資本公積轉增注冊資本體現了公司股東對公司發展前景的信心。也有利于向市場傳遞相關信息，提升和改善公司的市場形象，增強市場競爭力。

　　股東加持下業績亮眼

　　成立于2008年的鼎和財險，當前注冊資本為46.43億元。作為“電力系”財險公司，借助南方電網等股東優勢，鼎和財險的業績表現也十分亮眼。

　　一方面是保費收入的持續增長，從成立之初的1.21億元增長至2024年的75.35億元。凈利潤更是保持十余年的連續盈利。近四年，即2021年至2024年，該公司凈利潤分別為10.26億元、10.82億元、12.25億元、7億元。

　　或許是基于良好的發展趨勢，2021年引戰成功后，鼎和財險曾設置2025年實現100億元保費、20億元凈利潤，即“10020”目標。以目前的情況來看，距離完成目標尚有差距。

　　亮眼的業績背后離不開電力系股東的支持，2021年-2023年，鼎和財險關聯交易產生的保費收入為25.93億元、28.26億元、30.6億元，占各年總保費收入比例為47.40%、44.49%、45.13%。不過，一位保險業資深專家向本報記者介紹稱，電力行業屬于資金高度密集型行業，電力企業的資產少則幾十億元，多則數百億元，一旦發生事故可能造成較大的財產損失和社會影響，且電力行業配套的保險產品也具有特殊性，對險企專業性要求較高。“因此，電力系險企初期運營類似自保公司，市場化程度相對較低，股東有保險業務需要，通過籌建財險公司，承接自身業務的同時，向同業輸出保險保障。”

　　但從當前業務結構來看，鼎和財險的第一大險種是車險。根據該公司2024年年報數據，其車險業務實現保費收入27億元。但承保虧損0.75億元。并且，該公司車險業務自2020年以來一直處于承保虧損的狀態。

　　在馬太效應凸顯的財險市場，中小公司車險承保虧損已是常態。究其原因，李文中向《華夏時報》記者表示車險綜合改革進一步壓縮了中小險企車險業務的盈利空間。同時，車險市場競爭加劇，車險業務本身又具有明顯的規模經濟特征，中小公司在競爭中處于不利地位。此外，車輛維修成本上升以及大的災害事故頻發都對公司車險業務的經營帶來影響。

　　為了順應未來電力行業發展趨勢，以及探索更多新業務，鼎和財險近幾年也在加大對新能源市場的探索研究。如為新能源企業、新能源汽車用戶提供專屬的保險產品保障，在電力股東資源優勢的基礎上，挖掘發電商、電力設備開發商等用電客戶，探索創新電力領域衍生產品。

　　去年11月，鼎和財險通過市場化選聘迎來新任總經理劉東，其自2011年起擔任國壽財險產品研發部總經理，后出任國壽財險貴州省、河北省分公司總經理，2021年起擔任國壽財險風險管理部總經理，后兼任法律合規部總經理。未來，具有頭部財險公司任職經歷的劉東將為鼎和財險的發展注入怎樣的新邏輯，受到外界高度關注。

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責任編輯：秦藝