（轉自：研報虎）

　　中國煉焦煤、澳大利亞的主焦煤庫價格繼續下跌，峰景礦硬焦煤普氏價格指數上漲。截至2025年5月12日，綜合的中國煉焦煤價格指數報收1272.44元/噸，環比上月下跌14.25元/噸，跌幅為1.11%。截至5月9日，京唐港對來自澳大利亞的主焦煤庫提含稅價報收1300元/噸，環比上月下跌10.00元/噸，跌幅為0.76%；峰景礦硬焦煤普氏價格指數203.45美元/噸，環比上漲12.75美元/噸，漲幅為6.69%。

　　三港口合計煉焦煤庫存量月環比下降。截至5月9日，三港口煉焦煤庫存量共291.81萬噸，環比上月下降50.11萬噸，降幅為14.66%。

　　全樣本獨立焦企的產能利用率環比上月上升，煉焦煤可用天數環比上月下降。截至5月9日，全樣本獨立焦企的產能利用率為75.44%，環比上月上升2.48個百分點，同比上漲4.37個百分點；統計全樣本獨立焦企的煉焦煤平均可用天數為10.30天，環比上月下降0.90天，降幅為8.04%；同比下降0.50天，漲幅達4.63%。

　　3月焦炭、生鐵、粗鋼月度產量同比提升。3月，焦炭月度產量達4129.40萬噸，同比增長192.2萬噸，增幅為4.88%；生鐵月度產量達7529.40萬噸，同比增長263.70萬噸，增幅為3.63%；粗鋼月度產量達9284.14萬噸，同比增長457.24萬噸，增幅為5.18%。

　　結論：中國煉焦煤、澳大利亞的主焦煤庫價格繼續下跌，峰景礦硬焦煤普氏價格指數上漲。三港口合計煉焦煤庫存量月環比下降。全樣本獨立焦企的產能利用率環比上月上升，煉焦煤可用天數環比上月下降。3月焦炭、生鐵、粗鋼月度產量同比提升。

風險提示：行業面臨有效需求不足，煤價下跌等不及預期的風險

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