中新經緯5月16日電 (羅琨)上交所官網信息顯示，國投資本股份有限公司(下稱國投資本)計劃面向專業投資者公開發行不超過40億元可續期公司債券。根據募集說明書，本次債券的募集資金在扣除承銷費用后將用于償還有息債務。

　　此次債券發行品種為小公募，目前，項目狀態為“已反饋”，更新日期為5月14日。牽頭主承銷商為國投證券，聯席主承銷商為華泰證券。經聯合資信綜合評定，發行人的主體信用等級為AAA。本次債券無債項評級。

經營成果主要來自子公司

　　根據國投資本官網信息，該公司是國家開發投資集團有限公司的控股企業。截至2024年底，公司總資產3024.01億元，歸母凈資產549.25億元；2024年度，公司實現營業總收入150.58億元，歸母凈利潤26.94億元。

　　根據募集說明書，發行人為擁有證券、信托、基金、期貨等牌照的央企上市金融控股平臺，公司以“母公司控股、子公司經營”為業務模式，報告期母公司凈利潤和現金流入主要來自對子公司的投資收益和現金分紅。

　　目前，國投資本旗下有三家主要子公司，分別為國投證券股份有限公司(持股100%)、國投資本控股有限公司(持股100%)、國投泰康信托有限公司(持股61.29%)。其中，國投證券2024年收入為107.84億元，凈利潤為25.3億元，國投資本控股和國投泰康信托同期收入分別為28.04億元和27.83億元，凈利潤分別為11.32億元和10.11億元。

　　募集說明書指出，發行人的子公司為證券、信托公司等受到高度監管的金融企業。如子公司經營狀況和分紅政策發生變化或因行業監管難以及時向母公司現金分紅或提供其他符合監管要求的資金支持，將對母公司的盈利能力和償付能力產生影響。

短債余額近900億元

　　根據募集說明書，截至2024年末，國投資本一年以內的有息負債余額為898.98億元，在有息負債中占比較高。發行人短期債務余額較大，但發行人短期償債能力持續保持在較好水平。如果發行人未來短期負債大量增加，而公司的盈利能力、現金流量不能維持在合理水平，發行人的短期償債風險將會增加。

　　財務數據顯示，國投資本最近三年(2022年至2024年)貨幣資金余額分別為679.04億元、626.34億元及793.19億元，占資產總額的比重分別為25.47%、22.36%及26.23%，總體上較為穩定，有小幅上升。同期，有息負債余額分別為1137.47億元、1274.23億元及1305.84億元，占同期末總負債的比例分別為54.17%、57.58%及53.99%。

　　值得注意的是，本次發行的債券為可續期公司債。募集說明書指出，本次可續期公司債沒有固定到期日，發行條款約定發行人在特定時點有權延長本期債券，如果發行人在可行使續期選擇權時行權，會使投資人投資期限變長，由此可能給投資人帶來一定的投資風險。發行人有權遞延支付利息，如果發行人決定遞延支付利息，則會使投資人獲得利息的時間推遲，甚至中短期內無法獲得利息，由此可能給投資人帶來一定的投資風險。

　　此外，本次可續期公司債條款約定，因政策變動及其他因素導致本次債券無法分類為權益工具或因稅務政策變更，發行人有權提前贖回本期債券。如果發行人決定行使贖回選擇權，則可能給投資人帶來一定的投資風險。

　　(中新經緯APP)

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