A股三大指數(shù)今日震蕩整理，截止收盤，滬指跌0.4%，深證成指跌0.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.19%。滬深兩市成交額接近1.1萬億，較昨日縮量逾600億。

　　行業(yè)板塊漲多跌少，汽車零部件、珠寶首飾、化學(xué)制藥、電機(jī)、中藥、農(nóng)藥獸藥板塊漲幅居前，化纖行業(yè)、保險(xiǎn)、美容護(hù)理、物流行業(yè)跌幅居前。

　　個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量超過3000只，近70只股票漲停。汽車零部件板塊掀漲停潮，豪恩汽電20cm漲停，春興精工、天汽模、秦安股份、亞太股份、路暢科技、均勝電子、銘科精技、萬安科技、日盈電子、新坐標(biāo)、成飛集成、圣龍股份漲停。

今日要聞

　　15日，中國(guó)最高人民法院、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法服務(wù)保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》。對(duì)于引領(lǐng)凈化資本市場(chǎng)生態(tài)，《意見》提出，依法打擊編傳虛假信息、“維權(quán)黑產(chǎn)”、發(fā)行上市環(huán)節(jié)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等干擾市場(chǎng)正常運(yùn)行、擾亂資本市場(chǎng)秩序的違法行為，形成風(fēng)清氣正的市場(chǎng)生態(tài)。對(duì)于通過編傳“小作文”等虛假信息擾亂市場(chǎng)秩序、損害他人權(quán)益的行為，受害人提起民事訴訟要求損害賠償?shù)模嗣穹ㄔ阂婪ㄓ枰灾С郑粯?gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

　　曾引爆車圈口水戰(zhàn)的AEBS，未來將強(qiáng)制安裝。近日，備受關(guān)注的強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《輕型汽車自動(dòng)緊急制動(dòng)系統(tǒng)技術(shù)要求及試驗(yàn)方法》完成起草，進(jìn)入公開征求意見階段，該標(biāo)準(zhǔn)將替代現(xiàn)行國(guó)標(biāo)GB/T 39901-2021，征求意見截止日期為2025年6月30日。

　　多位公募業(yè)內(nèi)人士向中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者表示，近日關(guān)于公募考核基準(zhǔn)導(dǎo)致市場(chǎng)調(diào)倉的有關(guān)分析不準(zhǔn)確、不專業(yè)，缺乏基本常識(shí)和依據(jù)。公募基金近期不存在大規(guī)模調(diào)倉現(xiàn)象。即使未來要優(yōu)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，調(diào)整的也是基準(zhǔn)本身，目的是使基金產(chǎn)品更加“名副其實(shí)”，根本無需大規(guī)模調(diào)倉。

　　根據(jù)當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月15日提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的監(jiān)管文件，“股神”巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋一季度減持花旗銀行、美國(guó)銀行和第一資本金融公司的部分持股，主要持倉股依舊是蘋果、美國(guó)運(yùn)通、可口可樂、美銀、雪佛龍。

　　5月15日，據(jù)新華社消息，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《關(guān)于持續(xù)推進(jìn)城市更新行動(dòng)的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）。《意見》提出，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，轉(zhuǎn)變城市開發(fā)建設(shè)方式，建立可持續(xù)的城市更新模式和政策法規(guī)，大力實(shí)施城市更新，促進(jìn)城市結(jié)構(gòu)優(yōu)化、功能完善、文脈賡續(xù)、品質(zhì)提升，打造宜居、韌性、智慧城市。

　　5月15日，全國(guó)優(yōu)化離境退稅政策擴(kuò)大入境消費(fèi)工作推進(jìn)會(huì)在京召開。會(huì)議深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，交流離境退稅工作經(jīng)驗(yàn)做法，部署下一步重點(diǎn)工作。商務(wù)部副部長(zhǎng)盛秋平出席會(huì)議并講話。

機(jī)構(gòu)策略

銀河證券：建議關(guān)注AI賦能下具有價(jià)值重塑空間、積極擁抱AI的頭部互聯(lián)網(wǎng)大廠

中國(guó)銀河證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)人工智能行業(yè)追趕趨勢(shì)迅猛，其中，頭部的互聯(lián)網(wǎng)公司有望實(shí)現(xiàn)后發(fā)先至，在AI層面實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。在互聯(lián)網(wǎng)大廠的帶動(dòng)作用下，或?qū)⒂懈嗥髽I(yè)和開發(fā)者圍繞DeepSeek構(gòu)建應(yīng)用和服務(wù)，促使AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈向頭部核心模型集聚，提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應(yīng)和創(chuàng)新能力。建議關(guān)注：AI賦能下具有價(jià)值重塑空間、積極擁抱AI的頭部互聯(lián)網(wǎng)大廠。此外，影視院線方面，高價(jià)值IP的電影續(xù)作不斷推進(jìn)將激勵(lì)更多新的優(yōu)秀IP涌現(xiàn)，有望賦能整個(gè)電影IP及周邊的授權(quán)、衍生、開發(fā)系列產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)產(chǎn)電影的IP品牌效應(yīng)已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

天風(fēng)證券：政策定調(diào)持續(xù)給力，券商有望乘風(fēng)起

天風(fēng)證券研報(bào)表示，政策紅利不斷，券商有望乘風(fēng)起，建議關(guān)注經(jīng)紀(jì)+兩融業(yè)務(wù)占比較高、自營(yíng)業(yè)務(wù)投資策略與風(fēng)控較好的頭部券商，同時(shí)建議關(guān)注彈性較大的互聯(lián)網(wǎng)券商。

華泰證券：公募改革落地有望驅(qū)動(dòng)銀行板塊估值

華泰證券研報(bào)指出，公募改革落地有望驅(qū)動(dòng)銀行板塊估值。證監(jiān)會(huì)最近發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，顯著強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約束力，預(yù)計(jì)未來基金配置或向業(yè)績(jī)基準(zhǔn)靠攏。2025年一季度主動(dòng)權(quán)益深度欠配銀行，較滬深300偏離度近10pct，改革驅(qū)動(dòng)下或有較大增配空間。近期一攬子政策落地，驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)修復(fù)，此外，被動(dòng)基金持續(xù)擴(kuò)容，險(xiǎn)資加速入市，增量資金持續(xù)流入可期，有望進(jìn)一步支撐板塊行情。個(gè)股關(guān)注：1）2025年一季度公募低配的股份行；2）穩(wěn)健大行仍有配置價(jià)值；3）質(zhì)優(yōu)個(gè)股。

中信建投：未來強(qiáng)信用房企仍具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

中信建投指出，2024年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)由于毛利率下滑和減值增多仍處于業(yè)績(jī)探底階段，并且在今年一季度未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但布局核心城市的開發(fā)及物業(yè)租賃房企仍實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。由于業(yè)務(wù)收縮以及融資規(guī)模收縮，2024年房企仍延續(xù)降杠桿趨勢(shì)，且今年一季度負(fù)債結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，有息負(fù)債率轉(zhuǎn)降。央企償債能力仍相對(duì)穩(wěn)定，在融資成本下降背景下，未來強(qiáng)信用房企仍具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。百強(qiáng)房企銷售集中度繼續(xù)下降，頭部房企（Top10）市場(chǎng)份額相對(duì)穩(wěn)定。今年以來核心城市土地市場(chǎng)火熱，全國(guó)土拍溢價(jià)率保持在10%以上，百強(qiáng)房企1—4月拿地金額同比增長(zhǎng)42%，投資信心也有所改善。

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