21世紀經濟報道記者 翁榕濤 廣州報道

近日，歐派家居集團股份有限公司（603833.SH，下稱“歐派家居”）召開了2024年度及2025年第一季度的業績說明會。

去年是歐派家居業績下滑的最艱難一年，成立30年以來首次遭遇收入、盈利雙下滑。因此，在業績說明會上，戰略改革和盈利能力下滑成為投資者關注的重要問題。

2024年年報顯示，在家居市場需求收縮、行業生態加速重構、內卷式競爭加劇等多重因素疊加影響下，公司營業收入實現189.25億元，同比下降16.93%；歸母凈利潤實現25.99億元，同比下降14.38%。

遭遇營收凈利下滑的四大因素

投資者最關心的問題之一，就是業績下滑的主要原因有哪些？歐派家居列舉了定制家居行業深度調整、推動大家居模式轉型帶來的改革陣痛、經銷渠道營收下滑以及市場價格戰激烈等四大因素。

從定制家居行業整體來看，當前面臨雙重壓力，一方面受新房市場萎縮影響，工程渠道明顯承壓，另一方面零售渠道也因消費預期轉弱而增長乏力。

此外，行業還經歷深刻的渠道變革與消費需求變化，比如傳統線下渠道客流量持續萎縮，流量加速向整裝渠道和抖音、小紅書等線上渠道遷移；而一站式解決方案也成為客戶的首選，單品零售模式面臨嚴峻挑戰。

不過，盡管行業確實不太景氣，但也有不少企業實現逆勢增長。以索菲亞（002572.SZ）為例，雖然2024年的營收有所下滑，卻實現了歸母凈利潤增長8.69%。

顯然，歐派家居的業績下滑，除了遭遇大環境的共性問題以外，也有自己的個性化問題。

歐派家居表示，自2023年以來，公司推動經銷商從單品經營向大家居轉型，包括團隊搭建、產品整合、終端展示、銷售模式、交付及安裝服務等全鏈條環節，從局部服務向全案解決方案升級，然而大家居轉型是一個漸進式摸索的過程，經營體系更為復雜、難度也更大，需要經歷一定時間的適應與調整周期。

2024年年報披露數據顯示，期內全國實體門店從8786家減少至7813家，減少了973家；而經銷商數量也從5745家減少至5519家，減少了226家。

實體門店急劇下滑的背后，是歐派家居經銷商經歷改革陣痛，甚至出現了經銷商卷款跑路的相關事件。2024年4月，遼寧一家歐派家居經銷門店宣布破產，并卷走消費者80余人的近600萬元貨款。

經銷渠道為公司最核心的銷售渠道，過去三年營業收入占比均在77%以上。

受市場環境影響，傳統單品經銷模式面臨獲客難、客單價下滑、經營壓力顯著提升等嚴峻挑戰。盡管歐派家居推動經銷商向全屋、全案和大家居轉型，然而，轉型過程中的陣痛效應明顯，經銷渠道收入的下滑給公司營收表現造成不利影響。

最后，行業價格戰競爭激烈。自從去年頭部家居品牌歐派、索菲亞、尚品宅配推出惠民價格之后，定制行業的價格戰愈演愈烈。2025年初歐派大家居推出了49800元，涵蓋櫥、衣、柜全配齊套餐，再次掀起新的價格戰。

今年一個展覽活動上，一位定制家居的工作人員告訴21世紀經濟報道記者，“我們全屋定制每平方米是799元。這個價格已經是行業最低了，我們就是為了積累客戶，基本上沒有利潤。”

歐派家居表示，公司分別在零售、整裝等多個渠道推出了更具性價比、更有競爭力的產品以搶占市場份額。在行業規模總體下滑的環境下，此舉也對公司營業收入帶來一定的不利影響。

整裝業務陷入發展瓶頸期

自2018年試點整裝大家居商業模式以來，歐派家居整裝業務經歷了幾年快速發展后，已經逐步放緩，陷入了瓶頸期。

整裝大家居是指歐派家居和各地規模較大的家裝公司開展代理經銷合作，在整個客戶服務環節，公司負責產品的生產制造以及營銷支持等，家裝公司負責提供定制家居設計安裝服務和家裝設計落地施工。

有投資人提出，整裝行業經歷了幾年的快速發展，逐步有所降速，若整裝業務的滲透率提升放緩，是否會出現整裝渠道業務與零售業務的再平衡過程？

歐派家居表示，縣級市、地級市頻現成功轉型的優秀案例，更高級別的城市由于城市業務體量的原因，轉型進程會稍有落后；單品類零售經銷商在轉型大家居的過程中，對于經營主體的能量要求更高，每個城市的經銷商能量、能力情況又有所不同，公司會結合每一個細分市場的實際情況，通過“一城一勢，一城一策”的策略，科學配置每一個細分市場的零售大家居、整裝大家居的經營資源。

歐派家居董事長、總裁姚良松提到，“當下歐派家居布局的70%至80%的城市已形成整裝、零售或二者并行的健康生態，剩余20%至30%的城市，整裝和零售均難以為繼，難以攻克。”

對于這些城市，一方面公司會持續尋找優秀人才或進行培養，另一方面，歐派啟動了“精英輔助計劃”，期望能早日拿下這些尚未開拓的城市市場。

而在改善凈利潤方面，2025年歐派家居將重點推進“分田到戶”改革，涵蓋目標核算體系重構、中上層管理與底層執行崗位的專項改革方案。

據了解，這項改革的核心價值在于通過建立權責利對等的市場化機制，重構毛利率、毛利額、費用投入與總利潤之間的動態平衡關系，在保持合理毛利率水平的基礎上，提升費用使用效能，最終實現“以經營質量帶動規模增長”的目標。?

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP