專題：2024基金高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)：百位重磅大咖齊聚熱議投資新機(jī)遇

　　5月18日，新浪財(cái)經(jīng)2024基金高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)隆重啟幕！監(jiān)管層、頂流經(jīng)濟(jì)學(xué)家、逾20位公募基金掌門人、近百位基金經(jīng)理、近30位當(dāng)紅人氣財(cái)經(jīng)大V相聚鵬城，共話基金行業(yè)發(fā)展與基金投資新機(jī)遇！

　　本屆基金高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)主題為“助力新質(zhì)生產(chǎn)力 共赴高質(zhì)量發(fā)展”。在“新國(guó)九條”得引領(lǐng)下，資本市場(chǎng)已成為企業(yè)融資和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵平臺(tái)，而新質(zhì)生產(chǎn)力則是經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量、高效、公平、可持續(xù)和安全發(fā)展的核心動(dòng)力。本屆活動(dòng)，竇玉明、王凡、齊斌、王一平等資管行業(yè)大佬；劉煜輝等頂流經(jīng)濟(jì)學(xué)家；郭磊、劉晨明等賣方研究大佬；梁杏、王群航、李文良等投研大咖蒞臨現(xiàn)場(chǎng)，百位重磅嘉賓齊聚，共同見證行業(yè)榮譽(yù)，共議未來投資風(fēng)向，思辨如何助力新質(zhì)生產(chǎn)力！

　　安信基金總經(jīng)理劉入領(lǐng)會(huì)上表示，巴菲特和西蒙斯之間的區(qū)別，在于量化投資需要把核心交易策略牢牢守住，那是最高的商業(yè)機(jī)密。而價(jià)值投資完全可以開源，我們絲毫沒有把這種理念、心得抱在自己懷里，不給大家講的想法，這條道路完全可以千萬人一起同行，無論是面向渠道，包括在其他場(chǎng)合，我們從來不吝嗇講我們的投資理念和具體的做法。

　　以下為演講全文：

　　尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位同行，各位大V以及新浪財(cái)經(jīng)的粉絲們，大家上午好！非常高興受邀在這個(gè)場(chǎng)合，就凝聚長(zhǎng)期投資力量，基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供一些觀點(diǎn)，供大家參考，我主要結(jié)合安信基金的做法向大家介紹關(guān)于這些問題的思考。

　　過去幾年是非常特殊的，在我的記憶當(dāng)中，只有在2002年-2005年曾經(jīng)經(jīng)歷過主要指數(shù)連續(xù)四年下跌的歷史，當(dāng)時(shí)是上證指數(shù)，在2005年3月份跌到1000點(diǎn)，那時(shí)候我們要發(fā)行產(chǎn)品，壓力非常大，事后證明，2005年3月份是后面一輪大牛市的起點(diǎn)。在今年春節(jié)前，滬深300也經(jīng)歷了連續(xù)四年的下跌，這一輪朝前看2019年，經(jīng)歷了一輪周期，其實(shí)機(jī)構(gòu)投資者在很多階段是備受考驗(yàn)的，這些數(shù)據(jù)我不一一解釋，這輪周期經(jīng)歷了股債雙殺、微利指數(shù)毫無理由上漲，但是這幾年過去以后，回頭來看，我們對(duì)持有安信基金產(chǎn)品的客戶，根據(jù)他實(shí)際持有的周期，我們?nèi)繐Q算他實(shí)際持有的體驗(yàn)，這輪周期結(jié)束之后，有64%的固收+客戶實(shí)際持倉(cāng)是盈利的，這是第一個(gè)。第二，我們?cè)?5只含權(quán)產(chǎn)品當(dāng)中，在5月16號(hào)有23只凈值創(chuàng)了歷史新高。

　　關(guān)于持有期產(chǎn)品，2020年發(fā)行的，去年到期的所有含權(quán)的持有期產(chǎn)品（三年期），5只正收益，偏股+靈活配置，有兩只是安信基金的，3只不算正收益有2只是安信基金的，持有期在我們的平臺(tái)上業(yè)績(jī)好的，所以持有期一定是有利于做業(yè)務(wù)的。

　　新的國(guó)九條我們認(rèn)真學(xué)習(xí)了，其中很多舉措解決了長(zhǎng)期困擾我們的問題，有利于價(jià)值投資，前不久大家都關(guān)注到新夢(mèng)溪？？去世了，他是量化投資做得最厲害的一位，我們是做價(jià)值投資的，我們覺得巴菲特和新夢(mèng)溪？？之間的區(qū)別，在于量化投資需要把核心交易策略牢牢守住，那是最高的商業(yè)機(jī)密。而價(jià)值投資完全可以開源，我們絲毫沒有把這種理念、心得抱在自己懷里，不給大家講的想法，這條道路完全可以千萬人一起同行，無論是面向渠道，包括在其他場(chǎng)合，我們從來不吝嗇講我們的投資理念和具體的做法。

　　目前的位置對(duì)做價(jià)值投資而言，這是比較舒服的位置，但是終端客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好依然很低，而且最近我們從終端銷售渠道那里感受到，才開始緩慢穩(wěn)住有所上升，但是我想從這個(gè)時(shí)間點(diǎn)朝后，行業(yè)機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者完全有能力用好的盈利體驗(yàn)逐漸把這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好慢慢提上去，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升過程有可能慢于指數(shù)上漲過程，或者成交量各方面指標(biāo)上漲的過程，但是它應(yīng)該是上行的，這些應(yīng)該是行業(yè)比較艱難的時(shí)間段的尾聲。

　　我們具體是怎么做的？第一客戶持有股票的時(shí)候，特別強(qiáng)調(diào)安全邊際的做法，2020年3月份有些基金經(jīng)理問抱團(tuán)股怎么看？你心目當(dāng)中不應(yīng)該有這個(gè)概念，如果你的選股標(biāo)準(zhǔn)是明確的，即使在抱團(tuán)股看中了股票依然去買，你覺得它估值高了，或者到了看不懂的階段就應(yīng)該拋掉。我們預(yù)留一定的安全邊際，是安信基金一直的做法。

　　第二是發(fā)展混合投資，做好收益。

　　第三是加強(qiáng)產(chǎn)品持有期設(shè)計(jì)和陪伴服務(wù)。

　　第四是堅(jiān)持“逆向銷售”，從銷售行為幫助客戶克服貪婪和恐懼。

　　大家可以看到，我們的市盈利普遍低了一節(jié)，這是因?yàn)橥顿Y理念決定的。關(guān)于資產(chǎn)配置，這是混合資產(chǎn)部所有的固收+產(chǎn)品，我們從2015年開始做，現(xiàn)在看起來，比如2023年非常艱難，我們還是守住了正收益。我們陪伴客戶建立長(zhǎng)期投資理念，渠道包括電商的合作伙伴提出了很高的要求，在過去幾年，很多話術(shù)都失效了，敢不敢在客戶面前再講投資理念和機(jī)會(huì)，很考驗(yàn)人，越是這個(gè)時(shí)候，合作方越需要我們這些機(jī)構(gòu)沖在前面，給客戶緩解焦慮，說服他們繼續(xù)持有這個(gè)基金產(chǎn)品。我們?cè)谶^去幾年做了很多工作，幾乎每天我們都在外面跑，我們有一個(gè)安信辦理活動(dòng)，在渠道和電商持續(xù)做一些直播和現(xiàn)場(chǎng)演講。

　　逆向現(xiàn)在很多人可能覺得有點(diǎn)反感，去年曾經(jīng)頒發(fā)了逆向銷售金牛獎(jiǎng)，有5家，安信基金是其中一家，逆向銷售的意思并不是說平時(shí)和市場(chǎng)對(duì)著來，逆向銷售是你要有適當(dāng)?shù)倪吔纾?dāng)市場(chǎng)明顯高估的時(shí)候，你應(yīng)該結(jié)束了，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)收縮你的銷售行為，而在市場(chǎng)比較低的時(shí)候，要大力做銷售工作。

　　我要講的就這么多，并不是說我們做得多么好，我們這個(gè)行業(yè)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，對(duì)于未來的發(fā)展應(yīng)該是充滿信心的，我們一起努力，能夠促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，也可以給客戶創(chuàng)造比較好的正收益，謝謝大家。

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責(zé)任編輯：王其霖