匯通財(cái)經(jīng)APP訊——當(dāng)唐納德·特朗普握著基爾·斯塔默的手宣布美英貿(mào)易協(xié)議達(dá)成時(shí)，倫敦金融城的交易員們用股價(jià)上漲表達(dá)了歡迎。但這份表面和諧的背后，卻隱藏著一個(gè)危險(xiǎn)的信號：美國正用這份協(xié)議向全世界宣告，10%的關(guān)稅將成為新時(shí)代的基準(zhǔn)線，而曾經(jīng)主導(dǎo)全球化的“零關(guān)稅”理想已徹底死亡。

　　第一部分：協(xié)議細(xì)節(jié)中的魔鬼

　　鋼鐵與汽車的特殊游戲規(guī)則

　　細(xì)讀協(xié)議文本會發(fā)現(xiàn)，英國出口美國的商品中，每100美元就有90美元要被額外征收8個(gè)百分點(diǎn)的關(guān)稅。以勞斯萊斯航空發(fā)動機(jī)為代表的尖端制造業(yè)雖獲得豁免，但占英國對美出口額12%的汽車產(chǎn)業(yè)卻遭遇“分段式懲罰”——超過10萬輛后的關(guān)稅稅率直接飆升至25%，這個(gè)數(shù)字恰好是當(dāng)前美國對中國汽車關(guān)稅的一半。

　　農(nóng)業(yè)開放的代價(jià)

　　作為交換，英國被迫向美國激素牛肉和轉(zhuǎn)基因乙醇敞開大門。這意味著蘇格蘭牧場主們將不得不與享受美國政府補(bǔ)貼的得克薩斯州牧場競爭，而英國環(huán)保團(tuán)體堅(jiān)持多年的農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)在“國家安全”面前黯然退場。

　　第二部分：全球貿(mào)易規(guī)則的重構(gòu)

　　“10%底線”的戰(zhàn)略威懾

　　前拜登政府貿(mào)易談判代表Sarah Bianchi的研判一針見血：當(dāng)美國連最親密的盟友都不給予零關(guān)稅待遇時(shí)，德國汽車、法國紅酒、日本電子產(chǎn)品的命運(yùn)已然注定。這份協(xié)議本質(zhì)上是一份“關(guān)稅示范文本”，未來所有貿(mào)易談判都將從這個(gè)基準(zhǔn)線開始討價(jià)還價(jià)。

　　股市狂歡的真相

　　倫敦富時(shí)100指數(shù)上漲2.3%的反應(yīng)值得玩味。分析師們私下透露，市場真正慶祝的不是協(xié)議內(nèi)容本身，而是看到了中美關(guān)稅戰(zhàn)緩和的希望——既然英國都能接受10%的“優(yōu)惠稅率”，當(dāng)前對中國商品平均18%的關(guān)稅就有了下調(diào)空間。

　　第三部分：英國式的止損藝術(shù)

　　斯塔默的“非對稱投降”

　　這位英國首相在談判中展現(xiàn)了典型的大英帝國式務(wù)實(shí)：用農(nóng)業(yè)讓步保住金融服務(wù)業(yè)不受波及，以放棄報(bào)復(fù)性關(guān)稅為代價(jià)換取鋼鐵等戰(zhàn)略行業(yè)的豁免。最精妙的是將配額制引入汽車關(guān)稅，既保全了捷豹路虎等企業(yè)的基本盤，又給特朗普留下了“懲罰超額”的政治表演空間。

　　隱藏的地緣政治籌碼

　　在唐寧街的決策天平上，烏克蘭戰(zhàn)場的需求可能比貿(mào)易赤字更重要。協(xié)議中未明說的條款是，英國將獲得美國“標(biāo)槍”反坦克導(dǎo)彈技術(shù)的優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán)，這解釋了為何斯塔默甘愿承受國內(nèi)農(nóng)業(yè)界的怒火。

　　展望：多米諾骨牌效應(yīng)

　　歐盟的艱難抉擇

　　布魯塞爾方面已緊急召開會議，法國總統(tǒng)馬克龍堅(jiān)持要對美國葡萄酒實(shí)施對等關(guān)稅，而德國經(jīng)濟(jì)部長則警告這可能導(dǎo)致美國對歐關(guān)稅升至20%。美英協(xié)議就像投入池塘的石子，其漣漪正涌向正在瑞士舉行的中美經(jīng)貿(mào)會談。

　　新冷戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)宣言

　　這份表面平淡的協(xié)議實(shí)則是21世紀(jì)貿(mào)易戰(zhàn)的里程碑。當(dāng)美國連盟友都不再給予普惠待遇時(shí)，全球化正式進(jìn)入“關(guān)稅分層時(shí)代”：親密盟友10%，戰(zhàn)略競爭對手25%起，而其他“特殊案例”則可能長期維持在15-20%的區(qū)間。斯塔默的妥協(xié)或許挽救了英國汽車業(yè)，但代價(jià)是讓世界離“經(jīng)濟(jì)鐵幕”又近了一步。

　　如何影響金價(jià)？

　　由于英美協(xié)議強(qiáng)化“美國優(yōu)先”政策，市場預(yù)期美國將繼續(xù)維持高關(guān)稅，甚至可能進(jìn)一步施壓歐盟等貿(mào)易伙伴。這種貿(mào)易保護(hù)主義立場短期內(nèi)可能提振美元，因投資者認(rèn)為美國在貿(mào)易談判中占據(jù)優(yōu)勢。

　　美元與黃金通常呈負(fù)相關(guān)，若美元因貿(mào)易政策走強(qiáng)，金價(jià)可能承壓。

　　但長期來看，高關(guān)稅可能損害全球經(jīng)濟(jì)增長，若美國經(jīng)濟(jì)因貿(mào)易摩擦放緩，美聯(lián)儲可能被迫降息，美元或轉(zhuǎn)弱，從而支撐金價(jià)。

　　另外，美英協(xié)議可能只是開始，若美國后續(xù)對歐盟等經(jīng)濟(jì)體加征更高關(guān)稅（如傳聞中的歐盟20%），全球貿(mào)易緊張局勢將加劇，市場避險(xiǎn)情緒升溫，資金可能會再度涌入黃金。

　　北京時(shí)間14：50，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3320.34美元/盎司。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：郭建