北京時間21日凌晨，美股周四尾盤走低，科技股跌幅領先。市場繼續評估美聯儲的貨幣政策前景。昨日美聯儲維持利率不變，并預測今年降息兩次。美上周初請失業金人數略有上升，但裁員數字總體上仍處于低位。

　　道指跌80.19點，跌幅為0.19%，報41884.44點；納指跌125.71點，跌幅為0.71%，報17625.08點；標普500指數跌28.25點，跌幅為0.50%，報5647.04點。

　　周三美股收高，科技股領漲。標普500指數目前較其歷史高點下跌超過7%，并且也有望結束連續四周的下跌。該指數上周曾短暫進入回調區域。

　　當天美聯儲宣布維持利率不變，下調經濟增長預測、上調通脹預期。盡管如此，央行仍然預測今年降息兩次。

　　最新經濟預測顯示，美聯儲官員下調今年經濟增長的預測，同時提高對通脹的預估。根據“點陣圖”中位數估計，這也顯示官員們繼續預計今年將降息半個百分點，這意味著兩次降息25個基點。

　　美聯儲主席鮑威爾在隨后的新聞發布會上首次提到關稅，多次強調不確定性增加，且承認特朗普政策影響到經濟。他將關稅對通脹的潛在影響描述為可能是短暫的、或者過渡性的。

　　美聯儲聲明也表示，由于關稅導致的任何通脹上升都可能是短暫的，今年晚些時候仍有降息空間。美聯儲的這番言論一度提振市場風險情緒。

　　摩根大通財富管理投資策略主管Elyse Ausenbaugh表示：“‘過渡性’這個詞又回來了，或者至少是暗示。對我來說，市場反應表明，投資者愿意相信關稅和其他政策不會造成持久的通脹壓力，美聯儲可以繼續掌控局面。”

　　匯豐美國分析師Ryan Wang表示：“經濟增長的潛在下行風險和通脹的上行風險，部分來自關稅和貿易政策的不確定性，給貨幣政策前景帶來了復雜性。”

　　Swissquote Bank高級分析師Ipek Ozkardeskaya表示：“美聯儲巧妙地淡化了通脹上升的長期影響，同時下調了增長預測。這一決定比預期的更為鴿派。”

　　根據芝加哥商品交易所集團的Fedwatch工具，市場參與者目前預計美聯儲今年將降息63個基點，6月份降息25個基點的幾率為60%。

　　貝萊德投資研究所的負責人博伊文說，特朗普關稅與貿易政策不確定性異乎尋常的高，擾亂了金融市場，美聯儲在解決這一問題上無能為力，而且它自己也受到了影響。

　　阿波羅全球管理公司（Apollo）首席經濟學家托爾斯滕·斯洛克（Torsten Slok）周四表示，“目前市場的樂觀情緒是沒有根據的”，因為市場定價并未反映出關稅對美國企業盈利的潛在負面影響。

　　本月早些時候，美國總統特朗普稱表示，隨著他的關稅政策震動市場，經濟可能會經歷“一段過渡期”。他暫時免除了對部分加拿大和墨西哥進口商品的關稅，但這一豁免將于4月2日到期，之后這些關稅仍將生效。

　　周四，歐洲央行行長拉加德警告稱，如果歐盟對美國關稅采取報復措施，歐元區經濟增長將放緩，但同時淡化了通脹風險。

　　拉加德在對歐洲議員發表講話時警告稱，美國對歐洲進口產品征收25%的關裞，可能在第一年使歐元區經濟增長率下降0.3個百分點，而反傾銷稅將使這一影響加深至0.5個百分點。

　　拉加德稱，特朗普關稅最嚴重的影響將出現在第一年，但對產出將造成持續的影響，而通脹壓力將隨著時間的推移而消退，這表明歐洲央行不會以加息作為回應。

　　特朗普在社交媒體上發文稱，美聯儲應該降息。在官員們權衡其關稅舉措的經濟成本之際，他與美聯儲意見再次相左。特朗普在第一個任期內多次向美聯儲施壓，要求其降息。

　　特朗普在美聯儲問題上一再發出模棱兩可的信息——有時呼吁降息，有時又拒不干預。周三早些時候，特朗普的國家經濟顧問凱文-哈塞特向記者強調，總統和白宮官員“非常尊重美聯儲的獨立性”。

　　即便如此，他還是向記者明確表示，他不同意美聯儲的增長預測，他預計美國經濟將增長2.5%。美聯儲官員目前預計經濟將增長1.7%。

　　穆迪稱美國經濟衰退風險“高得令人不安”。

　　穆迪首席經濟學家馬克-贊迪（Mark Zandi）表示，隨著市場對特朗普總統的關稅議程做出反應，他認為經濟衰退的風險“高得令人不安”。贊迪稱：“經濟衰退的風險高得令人不安，而且還在上升。雖然我認為概率不到50%，但這確實取決于總統，取決于他在這件事（指關裞政策）上的舉措。”

　　贊迪表示，他認為如果特朗普繼續推進他的關裞計劃，包括對其他國家實施對等關裞，并且這些關裞持續三到五個月，那就足以“將經濟推向衰退”。

　　他補充稱，他懷疑特朗普及其政府在某個時候會對關裞問題說“夠了”。但他提醒道：“我這么說并沒有十足的把握。而且經濟衰退的風險確實很高。”

　　企業財報方面，耐克、聯邦快遞和美光科技將于周四收盤后公布財報。

　　周四經濟數據面，美國上周初請失業金人數略有上升，但數據顯示裁員總體上仍處于低位，盡管白宮努力減少聯邦勞動力。

　　美國勞工部周四報告稱，截至3月15日當周，首次申請失業救濟金人數經季節性調整后為22.3萬，較前一周僅增加2000人，低于道瓊斯預期的22.5萬。四周移動平均值微升至22.7萬。

　　截止3月8日當周的持續申請失業救濟金人數總計189萬，較前3月1日當周增加3.3萬。

　　在華盛頓特區，馬斯克的政府效率部門（DOGE）一直在削減聯邦雇員人數，申請失業救濟金人數減少了246人。

　　費城聯儲銀行報告稱，美國3月份費城聯邦儲備銀行制造業指數降至12.5，預估為9。33名經濟學家的預估區間為-5至24。

　　2月整體企業活動狀況指數為18.1。支付價格指數3月份增至48.3，前月為40.5。新訂單指數降至8.7，前月為21.9。雇員數量指數增至19.7，前月為5.3。出貨指數降至2，前月為26.3。交付時間指數降至4.1，前月為12.4。庫存指數降至-5.7，前月為-0.4。

　　美國2月二手房銷售意外反彈，受益于供應增加以及進入春季銷售旺季時天氣好轉。全美地產經紀商協會（NAR）周四公布的數據顯示，2月二手房銷量增長4.2%，至折合年率426萬套。超過調查的所有經濟學家的預期。

　　西部和南部的銷售增長最快，這兩個地區在年初分別受到洛杉磯破壞性山火和嚴重冬季暴風雪的影響。NAR首席經濟學家Lawrence Yun上月表示，由于1月的銷售受到天氣影響，這些交易將延續到2月。

　　二手房供應同比增長17%，至124萬套，為2020年以來同期最高水平。即便如此，售價中值同比上漲3.8%，至39.84萬美元，創下同期最高紀錄，延續了2023年中期以來的同比漲勢。

　　“購房者正在慢慢進入市場，”Yun在聲明中表示。“抵押貸款利率沒有太大變化，但更多的庫存和選擇正在釋放被壓抑的住房需求。”

　　世界大型企業聯合會（Conference Board）周四表示，由于消費者對經濟的悲觀情緒加劇，2月份的領先經濟增長指數再次下降。

　　該商業組織發布的領先經濟指數（LEI）2月份下降0.3%，此前1月份的數據經向上修正后為下降0.2%。然而，在過去六個月中，該指數下降了1%，不到前六個月2.1%降幅的一半。

　　該報告表明消費者繼續對未來的經濟健康狀況表示擔憂。

　　世界大型企業聯合會商業周期指標高級經理Justyna Zabinska-La Monica表示：“美國領先經濟指數2月份再次下降，并繼續指向未來的不利因素。消費者對未來商業狀況的預期變得更加悲觀。這是2月份對該指數拖累最大的因素。”

　　Zabinska-La Monica補充道：“1月份有所改善的制造業新訂單出現回落，成為該指數月度下降的第二大負面因素。從積極的一面來看，領先經濟指數的六個月和年度增長率雖然仍為負值，但自2023年底以來一直呈上升趨勢，這表明截至2月份的經濟不利因素可能比去年有所緩和。然而，鑒于政策存在重大不確定性，且自年初以來消費者信心和支出顯著回落，我們目前預測2025年美國實際GDP增長將放緩至2%左右。”

　　焦點個股

　　英偉達正式發布Blackwell Ultra。該公司CEO黃仁勛稱，未來4年將在美國芯片制造業投入數千億美元，并否認與臺積電等公司討論組建財團投資英特爾。

　　特斯拉將在美國召回46096輛Cybertrucks，原因是車輛外飾面板可能在行駛過程中脫落。此次召回涉及所有2024和2025款Cybertrucks，生產時間為2023年11月13日至2025年2月27日。

　　Cybertrucks在車身外部配備了一種裝飾性部件，名為cant rail（側頂縱梁飾條），它是由經過電泳涂裝的沖壓鋼件與不銹鋼面板通過結構膠連接而成的組件。

　　召回報告顯示，這種不銹鋼外飾面板可能會分層并從車輛上脫落，從而增加了發生碰撞事故的風險。

　　3月20日，微軟宣布計劃于今年年中前在馬來西亞推出其首個云區域，涵蓋三個數據中心。微軟馬來西亞董事總經理Laurence Si透露，這些數據中心名為Malaysia West cloud，選址大吉隆坡地區，預計第二季度投入運營。

　　微軟此次在馬來西亞的云區域布局，是其在東南亞地區云服務擴張的重要一步。這不僅將為馬來西亞的數字化轉型提供強有力的支持，同時也為當地企業提供了更多的云服務選擇。

　　蘋果A20芯片預計將沿用臺積電N3P工藝。另有消息稱蘋果每年在流媒體上虧損超過10億美元。

　　日前谷歌的母公司Alphabet提高報價，宣布以320億美元收購云安全初創公司Wiz。

　　此后高盛與瑞銀發布了研報對該交易進行點評。根據研報，高盛重申Alphabet“買入”評級和目標價220美元。瑞銀維持Alphabet“中性”評級，并給予目標價209美元。這兩家投行給出的目標價均高于谷歌此前的歷史最高價206美元。

　　在暫不在歐洲推出人工智能聊天機器人近一年后，Meta Platforms將把它帶到歐洲。該公司周四表示，從本周開始，Meta AI將在41個歐洲國家和21個海外地區的WhatsApp、Facebook、Instagram和Messenger上推出，但目前僅限于基于文本的聊天功能。

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責任編輯：張俊 SF065