專題：一周外盤頭條

　　華爾街的唱多大軍持續(xù)擴(kuò)容，摩根士丹利放棄了此前對中國股市的看空觀點，加入唱多之列——預(yù)計隨著中國AI發(fā)展的助推，中國股市的漲勢將更可持續(xù)。

　　特朗普稱，美國是“一個非常腐敗的國家”。他表示，美國社保系統(tǒng)可能存在著“有史以來規(guī)模最大的欺詐行為”，數(shù)百萬已經(jīng)去世的人還在領(lǐng)取社保，其中有一個人360歲。

　　特朗普對進(jìn)口商品加征關(guān)稅的最新威脅，抑制了投資者對風(fēng)險資產(chǎn)的偏好，并繼續(xù)支撐對避險資產(chǎn)黃金的需求，現(xiàn)貨黃金紀(jì)錄高位本周刷新至每盎司2954.72美元。

　　英特爾被傳將拆分，Silver Lake、博通、臺積電都是潛在買家；蘋果發(fā)布廉價款iPhone，分析師稱有助于擺脫高通束縛。

　　【一周要聞】華爾街最后空頭繳械認(rèn)輸，大摩改口唱多中國股市

　　近期，中國資產(chǎn)迎來積極變化，華爾街的唱多大軍持續(xù)擴(kuò)容。最新消息顯示，摩根士丹利放棄了此前對中國股市的看空觀點，加入唱多之列。摩根士丹利稱，預(yù)計隨著中國人工智能發(fā)展的助推，中國股市的漲勢將更可持續(xù)。

　　摩根士丹利策略師王瀅（Laura Wang）和她的同事們現(xiàn)在對該資產(chǎn)類別的評級為標(biāo)配，預(yù)期MSCI中國指數(shù)到2025年底將升至77，先前的目標(biāo)是63，意味著自周三收盤水平還要再上漲4%。本月初，該指數(shù)進(jìn)入牛市。

　　大摩還將恒生中國企業(yè)指數(shù)的年底目標(biāo)位從6970點上調(diào)至8600點，將恒生指數(shù)的年底目標(biāo)位從19400點上調(diào)至24000點，對滬深300指數(shù)的目標(biāo)位預(yù)期則維持在4200點。

　　這些策略師在周三的一份報告中寫道，中國股市（尤其是離岸市場）終于發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的質(zhì)變。這讓我們比去年9月的反彈期間更加確信，MSCI中國指數(shù)近期表現(xiàn)的改善能夠持續(xù)。

　　對于一家長期質(zhì)疑中國股票的公司來說，這次評級上調(diào)是一個大轉(zhuǎn)向，表明針對這個市場，全球投資者的態(tài)度可能正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。此前，高盛提高了對MSCI中國指數(shù)的目標(biāo)，而摩根大通和瑞銀集團(tuán)也發(fā)表了看漲的觀點。

　　摩根士丹利策略師指出，中國企業(yè)為提高股價所做的努力（包括回購）、監(jiān)管部門從“整頓到振興”的轉(zhuǎn)變，以及中國的AI技術(shù)能力，都是推動評級上調(diào)的因素。

　　該策略師在本周文章中還提到，截至2025年1月31日的數(shù)據(jù)表明，目前為止全球大型長線投資者針對中國科技相關(guān)行業(yè)和板塊的倉位仍然低配。隨著DeepSeek為市場注入新動能，全球投資者可能會重新考慮A股市場的投資名單。

　　摩根士丹利表示，“由于中資股的風(fēng)險溢價改善只是剛開始，目前外資流入中資股的金額相當(dāng)?shù)停抑饕獧C(jī)構(gòu)投資者均極度‘低配’中資股，故全球投資者有足夠的空間去增加對中資股的配置?！?/p>

　　她在研報中指出，“長期以來，全球投資者對中國科技和AI領(lǐng)域的關(guān)注度都較為有限，現(xiàn)在全球投資者開始重新評估中國在科技和AI領(lǐng)域的可投資性?！?/p>

　　報告指出，DeepSeek橫空出世讓投資者意識到，AI的應(yīng)用可能并不需要大規(guī)模投資。與此同時，中國還擁有龐大的工程師資源池、數(shù)據(jù)可用性、社交網(wǎng)絡(luò)和電商領(lǐng)域完善的生態(tài)系統(tǒng)，并可能獲得政府的進(jìn)一步支持，以加快AI的應(yīng)用。

　　特朗普稱美國是“腐敗國家”：360歲的人領(lǐng)社保！

　　當(dāng)?shù)貢r間2月18日，美國總統(tǒng)特朗普在記者會上稱，美國是“一個非常腐敗的國家”。

　　當(dāng)天特朗普在回答記者提問時概述了其上任以來削減成本的努力，他聲稱美國有“超過400萬名年齡在100到109歲之間的人”，正在領(lǐng)取社會保障支票。

　　特朗普補(bǔ)充稱，馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部（DOGE）的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些明顯已經(jīng)去世的人仍在領(lǐng)取社會保障支票，其中“超過100萬名年齡在150到159歲之間的人正在領(lǐng)取支票”，200歲以上的有2000多人，甚至還有一個人360歲。

　　特朗普表示，“我們有一個非常腐敗的國家，說這話很令人難過，但我們正在解決這個問題。”

　　此前一天，特朗普的親密顧問馬斯克在社交平臺X上發(fā)布了對美國社保數(shù)據(jù)庫的調(diào)查結(jié)果。他指出，數(shù)據(jù)庫中登記的“活人”數(shù)量竟然達(dá)到了3.98億，而根據(jù)美國政府的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全國人口僅為3.41億，這意味著美國有數(shù)千萬已經(jīng)死去的人正在不正當(dāng)?shù)仡I(lǐng)取社會保障金。這一數(shù)字差異遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了正常范圍，令人質(zhì)疑數(shù)據(jù)是否存在嚴(yán)重的錯誤或操控。

　　馬斯克表示，美國的社保系統(tǒng)可能存在著“有史以來規(guī)模最大的欺詐行為”。

　　不過，有分析稱，雖然美國社保系統(tǒng)確實有不正當(dāng)?shù)闹Ц?，包括對一些死人的支付，但馬斯克和白宮公布的數(shù)字被夸大了，并歪曲了社會保障數(shù)據(jù)。

　　分析稱，部分混亂來自于基于COBOL編程語言的社會保障軟件系統(tǒng)，它缺乏日期類型。這意味著一些缺少出生日期或日期不完整的條目將默認(rèn)為150多年前的參考點。

　　此外，美國社會保障局監(jiān)察長在2023年3月和2024年7月發(fā)布的一系列報告指出，該機(jī)構(gòu)尚未建立一個新的系統(tǒng)，在其數(shù)據(jù)庫中正確標(biāo)注死亡信息，其中包括大約1890萬出生于1920年或更早但未被標(biāo)記為死亡的人的社會安全號碼。然而，這并不意味著這些人仍在領(lǐng)取福利。

　　該機(jī)構(gòu)決定不更新數(shù)據(jù)庫，因為這樣做的成本將超過900萬美元。

　　美國社會保障局監(jiān)察長在2023年7月的一份報告指出，“報告中討論的號碼持有人目前幾乎沒有收到社會保障金?！倍?，從2015年9月起，該機(jī)構(gòu)自動停止向115歲以上的人發(fā)放養(yǎng)老金。

　　針對外界對馬斯克說法的質(zhì)疑，白宮發(fā)言人卡洛琳·萊維特（caroline Leavitt）在回應(yīng)時也提到了美國社會保障局監(jiān)察長的報告。

　　她說：“之前的一項調(diào)查顯示，社會保障局至少支付了718億美元的不當(dāng)款項。社會保障局正在努力找出政府在保護(hù)美國納稅人的努力中更多的浪費、欺詐和濫用行為。”

　　特朗普繼續(xù)揮舞關(guān)稅大棒：將對進(jìn)口汽車、半導(dǎo)體和藥品征稅

　　當(dāng)?shù)貢r間周二，美國總統(tǒng)特朗普表示，他將在4月初公布針對汽車、半導(dǎo)體和藥品的進(jìn)口關(guān)稅。

　　特朗普在海湖莊園對記者表示，他可能會在4月2日宣布汽車進(jìn)口關(guān)稅，并表示稅率將“在25%左右”。

　　上周五特朗普就預(yù)告要征收汽車關(guān)稅。他當(dāng)時宣布，他計劃在4月2日左右對進(jìn)口汽車征收關(guān)稅。

　　特朗普長期以來一直抱怨，美國汽車出口在國外市場受到不公平待遇。例如，歐盟對汽車進(jìn)口征收10%的關(guān)稅，是美國2.5%乘用車關(guān)稅的四倍。不過，美國對高利潤的進(jìn)口皮卡征收25%的關(guān)稅。

　　美國銷售的汽車中，約有50%是在國內(nèi)制造的。而在進(jìn)口汽車中，約有一半來自墨西哥和加拿大，另一半來自其他主要汽車生產(chǎn)國。

　　有分析稱，汽車關(guān)稅可能會對墨西哥、加拿大、日本、德國和韓國的汽車制造商造成最嚴(yán)重的打擊。

　　當(dāng)被問及半導(dǎo)體和藥品的關(guān)稅時，特朗普表示，對這兩類進(jìn)口商品的關(guān)稅也可能從4月份開始，稅率將達(dá)到“25%甚至更高，而且在一年的時間里將大幅提高?！?/p>

　　據(jù)相關(guān)分析，半導(dǎo)體關(guān)稅將對韓國、日本等國造成最嚴(yán)重影響。韓國是全球重要的半導(dǎo)體生產(chǎn)國，有大量產(chǎn)品出口到美國。日本在半導(dǎo)體材料、設(shè)備以及部分半導(dǎo)體零部件領(lǐng)域具有很強(qiáng)的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中扮演著不可或缺的角色。

　　藥品關(guān)稅將對印度和瑞士等國造成最嚴(yán)重影響。印度是全球主要的仿制藥生產(chǎn)和出口大國。瑞士擁有諾華、羅氏等全球知名的制藥企業(yè)，在創(chuàng)新藥研發(fā)和生產(chǎn)方面處于世界領(lǐng)先地位，瑞士制藥企業(yè)對美國市場的出口規(guī)模也較大。

　　特朗普還表示，加大關(guān)稅力度是為了吸引制造商進(jìn)入美國，他希望在宣布新關(guān)稅前 “給企業(yè)時間進(jìn)來”。

　　“但我們希望給他們時間進(jìn)來?！彼硎尽！耙驗槟阒?，當(dāng)他們進(jìn)入美國并且在這里有自己的工廠時就沒有關(guān)稅了，所以我們想給他們一點機(jī)會。”

　　【一周市場】2954美元！現(xiàn)貨黃金再創(chuàng)新高

　　周四，現(xiàn)貨黃金紀(jì)錄高位刷新至每盎司2954.72美元。今年迄今累漲逾320美元，漲幅超12%。

　　美國總統(tǒng)特朗普對進(jìn)口商品加征關(guān)稅的最新威脅，抑制了投資者對風(fēng)險資產(chǎn)的偏好，并繼續(xù)支撐對避險資產(chǎn)黃金的需求。全球范圍內(nèi)對安全資產(chǎn)的追逐導(dǎo)致美國國債收益率下跌，這反過來又給美元施加了一定的下行壓力，進(jìn)一步利好黃金價格。

　　與此同時，周三公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏鷹派，重申了市場對美聯(lián)儲將延長暫停加息的預(yù)期。這可能會成為推動美國國債收益率和美元上漲的助力，進(jìn)而可能限制不產(chǎn)生收益的黃金價格的上行空間。不過，日線圖上顯示的略微超買狀況，可能會進(jìn)一步阻礙交易員在現(xiàn)貨黃金/美元上建立新的看漲頭寸。不過，基本面背景仍支持黃金價格進(jìn)一步上漲的前景。

　　華福證券表示，短期來看，全球貿(mào)易風(fēng)險擴(kuò)大的擔(dān)憂加劇，預(yù)計貴金屬價格以震蕩為主；從中長期角度來看，全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策方向明確，地緣政治的不確定性仍將凸顯貴金屬避險屬性，貴金屬中長期配置價值不改。國盛證券稱，2025年黃金或難以復(fù)刻2024年的持續(xù)大漲行情，更有可能是震蕩反復(fù)式的上漲，建議等待回調(diào)后的配置機(jī)會，短期內(nèi)不宜追高。

　　美財長暗示放松對俄制裁，盧布升破90

　　美國財長貝森特周四接受采訪時傳遞重磅信號：如果俄羅斯愿意就結(jié)束俄烏沖突進(jìn)行談判，俄方可能會獲得一定程度的美國制裁減免。

　　當(dāng)被問及美國是否準(zhǔn)備根據(jù)俄烏沖突談判的進(jìn)展增加或減少對俄羅斯的制裁時，貝森特表示：“這是一個非常好的定性標(biāo)準(zhǔn)?！必惿貜?qiáng)調(diào)，特朗普致力于盡快結(jié)束這場沖突。

　　美國國務(wù)卿盧比奧近日也發(fā)表了類似的言論，與特朗普的立場一致。

　　本周，俄羅斯市場對上述動態(tài)作出了積極反應(yīng)，盧布兌美元匯率創(chuàng)下六個月以來的新高。當(dāng)?shù)貢r間2月20日，俄中央銀行公布官方盧布對美元匯率，2月21日的官方匯率為1美元兌換88.51盧布，自去年9月以來首次升破90。

　　分析指出，在美俄關(guān)系出現(xiàn)回暖跡象，以及莫斯科對制裁減免抱有希望的背景下，俄羅斯盧布周四升至六個多月以來的最強(qiáng)水平。

　　自2025年1月特朗普重返白宮以來，盧布已上漲約14%，扭轉(zhuǎn)了2024年末的跌勢。這一回升與去年盧布的暴跌形成鮮明對比，當(dāng)時拜登政府對俄羅斯石油行業(yè)實施了自俄烏沖突爆發(fā)以來最嚴(yán)厲的制裁。

　　日元兌美元升破150大關(guān) 日本央行料盡早加息的預(yù)期升溫

　　隨著市場對日本央行料將盡早加息的預(yù)期提高，日元兌美元周四觸及12月以來最高水平，跑贏所有主要貨幣表現(xiàn)。

　　日元兌美元一度上漲1%至149.99，自12月9日以來最高水平。日本國債收益率也在上升，10年期基準(zhǔn)收益率觸及2009年以來最高水平。隔夜指數(shù)掉期預(yù)期顯示，日本央行7月份會上加息的可能性為83%，而本月初時約為70%，當(dāng)前認(rèn)為9月份加息板上釘釘。

　　日本央行行長植田和男周四表示，他與日本首相石破茂會晤時沒有討論收益率上升的問題。日本央行委員高田創(chuàng)周三表示，要繼續(xù)考慮逐步加息，同時指出日本債券收益率的走勢與市場對經(jīng)濟(jì)的看法一致。

　　“高田創(chuàng)沒有對收益率上升表達(dá)任何擔(dān)憂，這一點很重要，”野村證券外匯策略主管Yujiro Goto在報告中表示。他說，這為日本國債債收益率和日元進(jìn)一步上漲留下了空間。

　　日本近期公布的數(shù)據(jù)也對日本央行加息提供了依據(jù)，其GDP增長高于預(yù)期，名義薪資創(chuàng)下近30年來最大升幅。

　　此外，日本將在周五發(fā)布CPI數(shù)據(jù)，料將強(qiáng)于預(yù)期，或促使交易員買入日元。一位亞洲外匯交易員稱，短線基金在為強(qiáng)勁的通脹數(shù)據(jù)建倉。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計CPI漲幅中值在4%，或為2023年1月以來最高水平。

　　與會代表：OPEC+考慮推遲原定于4月開始的石油供應(yīng)增加

　　與會代表們表示，盡管美國總統(tǒng)唐納德· 特朗普呼吁降低油價，OPEC+正在考慮推遲原定于4月開始的一系列月度供應(yīng)增加行動。

　　其中一位因會談未公開而不愿具名的代表表示，全球石油市場仍然過于脆弱，眼下無法恢復(fù)產(chǎn)量。另一位知情人士稱，目前尚未作出任何決定，該集團(tuán)在如何推進(jìn)問題上存在分歧。決定可能在未來幾周內(nèi)敲定。

　　推遲12萬桶/日的小幅增產(chǎn)將是OPEC+第四次推遲恢復(fù)自2022年以來已暫停產(chǎn)量的計劃。該組織目前的目標(biāo)是，在2026年末前按月逐步恢復(fù)總計220萬桶/日的產(chǎn)量。

　　特朗普敦促石油輸出國組織下調(diào)油價。然而，目前每桶74美元的價格對于許多OPEC成員國來說仍然太低，不足以支付政府開支，而且上周該組織秘書長表示其決定將優(yōu)先考慮長期影響。

　　美聯(lián)儲會議紀(jì)要暗示官員們將按兵不動直至通脹取得更多進(jìn)展

　　美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，官員們1月表示準(zhǔn)備好在通脹頑固和經(jīng)濟(jì)政策不確定的情況下保持利率不變。

　　聯(lián)邦公開市場委員會1月28-29日的會議紀(jì)要顯示：“與會者表明，只要經(jīng)濟(jì)仍接近充分就業(yè)，他們希望在對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進(jìn)行額外調(diào)整之前看到通脹方面的進(jìn)一步進(jìn)展。”

　　周三公布的會議紀(jì)要稱，“許多與會者指出，如果經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁且通脹仍然很高，委員會可以將政策利率維持在限制性水平。”

　　美聯(lián)儲官員在1月的會議上將基準(zhǔn)政策利率維持在4.25%-4.5%的區(qū)間不變。

　　會議紀(jì)要凸顯了決策者在去年最后幾個月將利率降低1個百分點后所采取的謹(jǐn)慎態(tài)度。數(shù)位官員表示，在支持再次降息之前希望看到通脹進(jìn)一步向美聯(lián)儲2%的目標(biāo)降溫。

　　期貨市場顯示，投資者現(xiàn)在預(yù)計2025年降息一次，可能會有第二次。

　　政策制定者也在關(guān)注美國總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟(jì)政策計劃以及潛在經(jīng)濟(jì)影響。特朗普在推動的議程包括對美國貿(mào)易伙伴加稅和打擊移民，兩者都可能影響通脹、勞動力市場和經(jīng)濟(jì)增長的前景。

　　會議紀(jì)要稱，雖然決策者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險大致平衡，但“普遍指出通脹前景存在上行風(fēng)險”。

　　“與會者提到了貿(mào)易和移民政策的潛在變化、地緣政治局勢發(fā)展擾亂供應(yīng)鏈的可能性，或居民支出強(qiáng)于預(yù)期可能產(chǎn)生的影響，”會議紀(jì)要寫道。

　　【一周數(shù)據(jù)】美國新屋開工數(shù)全線回落 此前12月份曾飆升

　　美國1月份的新屋開工放緩，對抵押貸款利率和未售出房屋越發(fā)擔(dān)憂之下，建筑商減少了單戶和多戶型住宅的建造。

　　政府周三公布的數(shù)據(jù)顯示，新屋開工數(shù)1月份下降9.8%，至折年率137萬套，此前12月份飆升近16%。1月份數(shù)據(jù)低于接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值139萬套。

　　全國天氣異常寒冷之際，單戶型住宅1月份開工數(shù)下降8.4%，至折年率99.3萬套，為10月份以來首次下降。同時，多戶型住宅開工下降13.5%，至折年率37.3萬套，繼12月份大增之后出現(xiàn)回落。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家和上市房屋建筑商預(yù)計今年新房市場僅有溫和增長，拖累因素包括，接近 7%的抵押貸款利率、價格中值比2019年12月高出30%。與此同時，對來自墨西哥和美國木材主要來源國加拿大的商品征收25%關(guān)稅的前景，這些均讓建筑商信心回落。此前，特朗普11月份當(dāng)選后，建筑商一度意氣風(fēng)發(fā)。

　　住宅承包商迄今一直在用銷售激勵措施來吸引客戶。然而，建筑商越來越擔(dān)心市場上的新屋供應(yīng) —— 目前處于2007年12月以來最高，他們已經(jīng)放慢了建造步伐。

　　【一周公司】又有新金主？拆分傳言下英特爾股價暴漲

　　在被收購消息甚囂塵上時，英特爾又傳出可能有新“金主”。據(jù)知情人士透露，私募股權(quán)公司Silver Lake正就收購英特爾可編程芯片業(yè)務(wù)Altera的多數(shù)股權(quán)進(jìn)行獨家談判。

　　目前Silver Lake正在敲定投資細(xì)節(jié)。該知情人士表示，具體持股比例尚未確定，談判可能會推遲。對于此項交易，Silver Lake拒絕置評，英特爾也未立即回應(yīng)置評請求。據(jù)去年11月的報道稱，Silver Lake和貝恩資本可能是競購Altera少數(shù)股權(quán)的潛在競購者之一。英特爾在2015年以近170億美元的價格收購了Altera。

　　這筆交易預(yù)計將為英特爾提供急需的現(xiàn)金支持。目前這家芯片制造商正在探索各種方案以降低總體成本，包括出售其無法再依靠以往豐厚利潤維持的業(yè)務(wù)。英特爾去年表示，它將尋求出售在Altera的股份，這是該芯片制造商扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的更廣泛計劃的一部分。

　　周二美股盤中，英特爾股價一度上漲17%，創(chuàng)下近五年來的最大單日漲幅，原因是上周六的報道稱，英特爾的競爭對手臺積電和博通都在關(guān)注可能將這家美國芯片制造巨頭一分為二的潛在交易。截至當(dāng)天收盤，英特爾大漲超16%，市值約為1186億美元。

　　更早消息稱，博通和臺積電正在分別研究收購英特爾部分業(yè)務(wù)的交易。據(jù)悉，博通正在考慮收購英特爾的芯片設(shè)計與營銷業(yè)務(wù)，且希望能有合作伙伴接手英特爾的制造業(yè)務(wù)。而臺積電則在考慮掌控英特爾部分或全部的芯片工廠，有可能是以投資者財團(tuán)成員的身份參與。

　　報道稱，目前所有討論都還處于初步階段，尚未向英特爾提交任何方案。顯然，臺積電是在特朗普總統(tǒng)政府的鼓勵下探討這一交易的，不過一位白宮官員表示，政府不太可能支持由外國實體控制英特爾工廠的安排。

　　英特爾經(jīng)營陷入困境，這似乎使其成為了芯片制造領(lǐng)域競爭對手的收購目標(biāo)。此前9 月曾報道，高通（Qualcomm）已與英特爾接洽收購事宜。

　　蘋果推出售價599美元的iPhone 16e 意在爭取低端市場

　　為重振銷售，蘋果公司推出一款名為iPhone 16e的新款低階版智能手機(jī)，起售價599美元（國行4499元）。

　　該產(chǎn)品將于2月28日發(fā)售，比其將取代的iPhone SE貴170美元。2月21日開始接受預(yù)訂。

　　改造后的產(chǎn)品拿掉了已過時的Home按鈕，屏幕尺寸擴(kuò)大并帶有面容ID功能，配置48兆像素后置攝像頭，采用與iPhone 16相同的A18芯片以及USB-C充電端口。iPhone 16e還運行蘋果的人工智能軟件Apple Intelligence。

　　這款新產(chǎn)品代表了蘋果低階版iPhone歷史上的最大變化。低階版iPhone于2016年推出時名為SE，上一次更新是在近三年前。作為調(diào)整的一部分，現(xiàn)有版本的iPhone SE和iPhone 14已經(jīng)停產(chǎn)。

　　這款新機(jī)型應(yīng)該會讓蘋果公司以更具吸引力的方式進(jìn)入低端智能手機(jī)市場。該公司多年來一直在努力縮小低階版iPhone與主力機(jī)型之間的差距。但新機(jī)仍然缺乏一些高端版機(jī)型的技術(shù)。例如它沒有“靈動島”界面并且只有一個后置攝像頭。

　　這款新手機(jī)在一個用戶可能沒有注意到的方面具有開創(chuàng)性，它有一個名為C1的內(nèi)部蜂窩調(diào)制解調(diào)器芯片，取代了來自高通的組件。

　　該低階版機(jī)型的內(nèi)存大小有128GB、256GB和512GB三種可供選擇，顏色包括白色和黑色。

　　知名科技分析師、深水管理公司（Deepwater Management）的合伙人吉恩·蒙斯特（Gene Munster）預(yù)計，在新推出的iPhone 16e的推動下，蘋果公司2025財年的營收將會增長。蒙斯特還預(yù)測，16e將占蘋果營收的10%左右，超過SE機(jī)型目前7%的貢獻(xiàn)。他認(rèn)為，這一增量收入可能會超過華爾街目前對iPhone在2025財年營收增長1%的預(yù)期。他預(yù)計，營收增長更有可能超過3%。

　　蒙斯特指出，16e將是第一款采用蘋果自己的蜂窩調(diào)制解調(diào)器芯片的iPhone，此舉將有助于蘋果擺脫高通的束縛。

　　相較于iPhone 16系列其他機(jī)型，iPhone 16e最大的特點就是低價。智能和低價，到底哪個更能激發(fā)消費者的興趣，蘋果自身或許也在思考這個問題。因為押中了移動計算時代，蘋果迎來了屬于自己超過十年的繁榮期，但如今，蘋果的領(lǐng)先優(yōu)勢正在逐步消退。為了提振銷量，過去一年到今年年初，降價已經(jīng)成為蘋果的常態(tài)。

　　但這并沒有扭轉(zhuǎn)蘋果iPhone產(chǎn)品銷量下滑的趨勢，根據(jù)蘋果2025財年第一季度財報數(shù)據(jù)，該季度蘋果營收1243億美元，同比增長4%；凈利潤為363億美元，同比增長7%。但iPhone產(chǎn)品線卻呈現(xiàn)同比下降的趨勢，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收691.4億美元，同比下降了0.8%。

　　天風(fēng)國際證券分析師郭明錤在接受媒體采訪時指出，“iPhone 16e會在一定程度上提升iPhone系列產(chǎn)品的銷量，但更重要的還是需要看iPhone 17系列產(chǎn)品的市場表現(xiàn)?！?/p>

　　特斯拉為進(jìn)軍印度市場做準(zhǔn)備 將把數(shù)千輛汽車運往孟買附近港口

　　據(jù)知情人士透露，特斯拉勢將進(jìn)軍印度市場，未來幾個月將數(shù)千輛汽車運往孟買附近的一個港口，這將是特斯拉在印度市場的首次亮相。

　　以討論非公開計劃為由而要求匿名的知情人士稱，這家美國汽車制造商計劃在今年第三季度左右開始在孟買、德里和班加羅爾這三大城市銷售這些汽車。

　　這家汽車制造商之前曾考慮進(jìn)軍印度市場，但最終因為高關(guān)稅等問題而退卻。知情人士稱，在印度總理納倫德拉·莫迪上周在華盛頓會見特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克后，該計劃迅速推進(jìn)。本周，特斯拉在印度貼出招聘廣告，為十幾個職位尋找候選人，為展廳配備人員并管理訂單和交付。

　　印度政府料將放寬對電動汽車進(jìn)口的限制，作為與美國達(dá)成更廣泛貿(mào)易協(xié)議的一部分。知情人士稱，這可能包括將優(yōu)惠關(guān)稅政策下的電動汽車進(jìn)口上限從8，00輛提高到最多50000輛。知情人士補(bǔ)充稱，正在考慮的其他選項包括降低進(jìn)口關(guān)稅和允許對某些車輛降低進(jìn)口關(guān)稅等。

　　馬斯克Grok 3發(fā)布兩日后免費開放

　　埃隆·馬斯克預(yù)熱造勢了大半年的最新人工智能模型Grok 3，終于揭開了面紗。2月18日，馬斯克旗下xAI正式發(fā)布了Grok 3及Grok 3 mini推理模型，上線后僅提供給X平臺的Premium訂閱用戶，用戶還可以訂閱SuperGrok服務(wù)，每月收費30美元，包年則是300美元。就在兩天后，xAI突然宣布，Grok 3模型免費向公眾開放使用，“直至服務(wù)器負(fù)載達(dá)到極限”。

　　在Grok 3簡短的發(fā)布會上，按照馬斯克的說法，Grok是“地球上最聰明的人工智能”。他給出的理由是，Grok 3及Grok 3 mini兩個模型的基準(zhǔn)測試得分，在數(shù)學(xué)、專業(yè)知識、編程等任務(wù)中幾乎略高于包括DeepSeek的V3、OpenAI的GPT-4o、谷歌Gemini-2 Pro、Anthropic公司的Claude 3.5 Sonnet等主流模型。xAI方面還透露，Grok 3的訓(xùn)練仍在持續(xù)進(jìn)行中，并計劃在未來幾個月內(nèi)進(jìn)行頻繁更新。

　　Grok 3在xAI位于孟菲斯的Colossus超算中心進(jìn)行訓(xùn)練。xAI透露，這一超算中心的算力已經(jīng)翻倍，擁有的英偉達(dá)GPU數(shù)量已達(dá)到20萬顆。

　　本以為是馬斯克又在虛張聲勢，但這次Grok 3的確沒有令人失望。

　　基于Grok 3的優(yōu)秀表現(xiàn)，不少業(yè)內(nèi)人士再度表露了對算力堆積這種“大力出奇跡”路徑的認(rèn)可。更有分析人士指出，Grok 3證明了縮放法則（scaling law）在達(dá)到上限之前仍有發(fā)展空間——這對整個行業(yè)來說是一個令人鼓舞的信號。

　　“護(hù)城河可能不深，但足以淹死初創(chuàng)企業(yè)。”雪城大學(xué)公共傳播學(xué)院教授、咨詢公司The Palmer Group首席執(zhí)行官Shelly Palmer評論說。在他看來，Grok 3的護(hù)城河“已經(jīng)被金錢填滿”。英偉達(dá)H100 GPU的價格在3萬至4萬美元之間，即使馬斯克拿到了折扣，這仍然是一項30億到50億美元的龐大投資。

　　公開信息顯示，OpenAI訓(xùn)練GPT-4用了大約2.5萬張A100 GPU，而H100的訓(xùn)練吞吐量遠(yuǎn)高于A100；據(jù)DeepSeek公布的信息，DeepSeek-V3模型預(yù)訓(xùn)練費用僅為557.6萬美元，在2048塊英偉達(dá)H800 GPU（針對中國市場的低配版GPU）集群上耗時55天完成。

　　馬斯克的X據(jù)悉在洽談融資 估值達(dá)440億美元

　　周三，據(jù)知情人士透露，埃隆·馬斯克的社交媒體公司X（原名Twitter）正在與投資者談判，計劃以440億美元的估值籌集資金，這與馬斯克在2022年收購該公司的價格相同。

　　在馬斯克的收購和改革導(dǎo)致許多用戶和廣告商逃離之后，這輪融資將是這家社交媒體巨頭的一次重大轉(zhuǎn)機(jī)。

　　上述人士稱，新一輪融資的談判仍在進(jìn)行中，細(xì)節(jié)可能會發(fā)生變化。由于涉及私人信息，這些人士要求不具名。該公司還可能放棄融資談判。這是馬斯克將這家社交媒體公司私有化以來的第一輪已知投資。

　　【一周人物】美國對烏克蘭變臉，特朗普痛批澤連斯基是“獨裁者”

　　在俄烏沖突即將迎來三周年之際，美國政府對烏克蘭的立場正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，美國總統(tǒng)特朗普公開指責(zé)烏克蘭應(yīng)為俄烏沖突的爆發(fā)負(fù)責(zé)，并稱澤連斯基是“獨裁者。他的親密盟友馬斯克則稱烏克蘭人為了錢而被送進(jìn)戰(zhàn)爭絞肉機(jī)，并說“這是我見過的最大貪污機(jī)器”。

　　美國和俄羅斯官員周二在沒有烏克蘭官員參與的情況下在沙特舉行了一場高級別會談，討論修復(fù)俄美關(guān)系以及結(jié)束俄烏沖突。

　　此次會談取得成功，標(biāo)志著美俄關(guān)系的重大轉(zhuǎn)變：兩國同意恢復(fù)大使館的人員配置，且雙方都表達(dá)了“取消對俄制裁”的意愿。

　　美國總統(tǒng)特朗普在周二的一次講話中似乎將俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)的原因歸咎于烏克蘭。他表示，烏克蘭就不該讓俄烏沖突開始，并稱烏克蘭本可以達(dá)成一項協(xié)議來避免沖突。

　　特朗普在批評烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基時作出了相關(guān)表態(tài)，后者早些時候批評烏克蘭被排除在美俄會談之外。

　　“我認(rèn)為我有能力結(jié)束這場戰(zhàn)爭，而且我認(rèn)為進(jìn)展非常順利。但今天我聽到，‘哦，好吧，我們沒有被邀請。’嗯，你已經(jīng)在那里待了三年了，”特朗普在他的海湖莊園對記者表示?！澳憔筒粦?yīng)該讓它（戰(zhàn)爭）開始。”

　　特朗普還表示，烏克蘭原本可以達(dá)成一項協(xié)議，“讓他們獲得幾乎所有的土地…… 而且不會有人被殺害”，“但是，他們選擇不這么做”。

　　特朗普還自創(chuàng)的社交媒體平臺Truth Social上發(fā)文，將澤連斯基稱為“一個不舉行選舉的獨裁者”，認(rèn)為他在“玩弄”美國，“說服美國花費3500億美元，卷入一場無法獲勝、本就沒必要開始的戰(zhàn)爭”。特朗普還警告澤連斯基必須迅速采取行動以實現(xiàn)和平，否則將面臨失去國家的風(fēng)險。

　　當(dāng)?shù)貢r間周四下午，馬斯克在保守派政治行動會議（CPAC）上接受采訪，回?fù)袅藢λ吞乩势赵跒蹩颂m問題上立場的批評。

　　當(dāng)被問及他如何處理這些批評時，馬斯克說，“我們應(yīng)該同情”那些在戰(zhàn)爭前線的人?！斑@種情況還要持續(xù)多少年？他們到底為什么而死？”他問道。

　　“我告訴你為什么，”他繼續(xù)說，“這是我一生中見過的最大的貪污機(jī)器。”“貪污賄賂的金額令人作嘔……這些可憐的家伙為了錢被送進(jìn)絞肉機(jī)。這需要停止，”他說。

　　馬斯克沒有解釋或提供有關(guān)涉嫌貪污和賄賂的細(xì)節(jié)，也沒有說明士兵是如何被犧牲來換取金錢的。但他的這番言論與美國最近對烏克蘭及其總統(tǒng)澤連斯基關(guān)系的立場發(fā)生的根本性轉(zhuǎn)變是一致的。

　　阿根廷總統(tǒng)米萊贈送馬斯克電鋸：對付官僚主義就用它！

　　當(dāng)?shù)貢r間周四下午，阿根廷總統(tǒng)米萊與美國新成立的“政府效率部”（DOGE）的負(fù)責(zé)人埃隆·馬斯克進(jìn)行了45分鐘的會談，并向這位億萬富翁贈送了一把閃亮的電鋸。

　　后來，馬斯克在保守派政治行動會議（CPAC）上與米萊一起上臺，揮舞著他收到的的這個禮物。

　　“這是官僚主義的電鋸！是的，電鋸！”馬斯克說著，并把它舉過頭頂。米勒則微笑著向身后歡呼的人群揮手。

　　根據(jù)阿根廷總統(tǒng)辦公室的一份公報，馬斯克在會晤中再次表達(dá)了對米萊政策的欽佩。他們都“強(qiáng)調(diào)了解除經(jīng)濟(jì)管制的緊迫性，并強(qiáng)調(diào)了在所有戰(zhàn)線上進(jìn)行文化斗爭的重要性，以對抗約翰·梅納德·凱恩斯（John Maynard Keynes）等人的愿景?！?/p>

　　阿根廷總統(tǒng)府稱，這把電鋸是米萊辦公室里那把的復(fù)制品。

　　電鋸一度是米萊的標(biāo)簽。早在競選活動期間，米萊就常高高舉起電鋸，表示他將“大刀闊斧地削減開支”。他手持電鋸的畫面也成為他競選中用于宣傳的廣告形象之一。

　　而獲贈電鋸的馬斯克所領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部，正是負(fù)責(zé)削減美國聯(lián)邦政府開支，以提升效率。馬斯克此前曾在不同場合表示，他希望將400多個聯(lián)邦機(jī)構(gòu)削減到99個，他能削減2萬億美元的政府支出。

　　在20日的會議上，馬斯克還表示，他正在考慮對美聯(lián)儲進(jìn)行審計。此前，馬斯克曾多次抨擊美聯(lián)儲人員“嚴(yán)重過?！保⒔ㄗh“政府效率部”著手對美聯(lián)儲進(jìn)行審計。

　　自從米萊當(dāng)選阿根廷總統(tǒng)以來，他和馬斯克一直在公開表達(dá)對彼此的支持，馬斯克在米萊贏得2023年大選時向他表示祝賀。此后，他們會面了幾次，去年4月，米萊參觀了馬斯克的特斯拉工廠。

　　馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部（DOGE）周二公布，該部門在不到一個月的時間內(nèi)為納稅人節(jié)省了驚人的550億美元。這些節(jié)省主要得益于發(fā)現(xiàn)并消除欺詐行為、取消合同和租賃協(xié)議，以及出售政府資產(chǎn)。

　　【下周預(yù)告】

　　二十國集團(tuán)財長和央行行長會議將在開普敦舉行

　　2月24日，周一

　　17：00：德國2月Ifo企業(yè)信心指數(shù)（預(yù)估為85.8，前值為85.1）

　　18：00：歐元區(qū)1月消費者價格指數(shù)同比終值（初值為2.5%）

　　21：15：英國央行副行長Ramsden講話 21：30：美國1月芝加哥聯(lián)儲全美經(jīng)濟(jì)活動指數(shù)（前值為0.15）

　　23：30：美國2月達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)（前值為14.1）

　　2月25日，周二

　　15：00：德國第四季度GDP季調(diào)后環(huán)比終值（預(yù)估為-0.2%，初值為-0.2%）

　　16：30：香港1月出口同比（前值為5.2%）

　　16：30：香港1月進(jìn)口同比（前值為-1.1%）

　　17：20：美國達(dá)拉斯聯(lián)儲行長Logan講話

　　18：00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話

　　21：00：歐洲央行執(zhí)委Schnabel講話

　　22：00：英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pill講話 22：00：美國12月FHFA房價指數(shù)環(huán)比（前值為0.3%） 22：00：美國12月標(biāo)普CoreLogic凱斯席勒20城房價同比（前值為4.33%）

　　23：00：美國2月世界大型企業(yè)聯(lián)合會消費者信心指數(shù)（預(yù)估為103，前值為104.1）

　　23：00：美國2月里士滿聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)（前值為-4）

　　02/25：韓國央行利率決策（預(yù)估為2.75%，現(xiàn)值為3%）

　　2月26日，周三

　　00：45：美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席Barr講話

　　02：00：美國里士滿聯(lián)儲行長Barkin講話

　　15：00：泰國央行利率決策（預(yù)估為2.25%，現(xiàn)值為2.25%） 23：00：美國1月新建住宅銷量季調(diào)后折年率（預(yù)估為67.8萬，前值為69.8萬）

　　2月27日，周四

　　01：00：美國亞特蘭大聯(lián)儲行長Bostic講話

　　18：00：歐元區(qū)2月消費者信心指數(shù)終值（初值為-13.6）

　　20：30：歐洲央行公布1月29-30日政策會議紀(jì)要

　　21：30：美國第四季度GDP季調(diào)后環(huán)比折年率修正值（預(yù)估為2.3%，初值為2.3%）

　　21：30：美國第四季度GDP價格指數(shù)季調(diào)后環(huán)比折年率修正值（初值為2.2%）

　　21：30：美國第四季度個人消費核心價格指數(shù)季調(diào)后環(huán)比折年率修正值（初值為2.5%） 21：30：美國1月耐用品訂單環(huán)比初值（預(yù)估為1.8%，前值為-2.2%）

　　21：30：美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)（前值為21.9萬）

　　22：15：美國堪薩斯城聯(lián)儲行長Schmid講話

　　23：00：美國1月二手房銷售簽約量環(huán)比（預(yù)估為-1.2%，前值為-5.5%）

　　2月28日，周五

　　00：45：美聯(lián)儲理事Bowman講話

　　04：15：美國費城聯(lián)儲行長Harker講話

　　07：50：日本1月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比初值（預(yù)估為-1.1%，前值為-0.2%）

　　15：45：法國第四季度GDP季調(diào)后環(huán)比終值（初值為-0.1%）

　　21：00：德國2月消費者價格指數(shù)同比初值（預(yù)估為2.4%，前值為2.3%）

　　21：30：加拿大第四季度GDP季調(diào)后環(huán)比折年率（前值為1%）

　　21：30：美國1月先期商品貿(mào)易余額（預(yù)估為逆差1148億美元，前值為逆差1220億美元） 21：30：美國1月個人收入環(huán)比（預(yù)估為0.3%，前值為0.4%）

　　21：30：美國1月個人支出環(huán)比（預(yù)估為0.2%，前值為0.7%）

　　21：30：美國1月個人消費支出核心價格指數(shù)環(huán)比（預(yù)估為0.3%，前值為0.2%）

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責(zé)任編輯：劉明亮