來(lái)源：市值風(fēng)云

　　茶花股份的經(jīng)營(yíng)困境愈發(fā)明顯，而實(shí)控人陳氏家族早已“擺爛”，一門(mén)心思套現(xiàn)離場(chǎng)，已累計(jì)減持25.82%股份，套現(xiàn)12億。

　　作者 | 白貓

　　編輯 | 小白

　　茶花股份（603615.SH），主營(yíng)家居塑料用品，如臉盆、粘鉤、抹布、保鮮收納等。公司注冊(cè)地在福州，2017年上市。

　　風(fēng)云君2020年的時(shí)候就斷言過(guò)，茶花股份經(jīng)營(yíng)遇到瓶頸，募投項(xiàng)目進(jìn)展也十分緩慢，要警惕陳氏家族可能已經(jīng)放棄治療。

　　果然如古人所云“勿謂市值風(fēng)云言之不預(yù)”：三年不減持的承諾期剛過(guò)，茶花股份就玩起了大額分紅和減持套現(xiàn)的把戲。

　　原本以為已經(jīng)是一語(yǔ)成讖，“正如風(fēng)云君所蒙”，如今看來(lái)，就這結(jié)果，還是風(fēng)云君把它想的太好了——毫不夸張的說(shuō)，當(dāng)年頂多算是一場(chǎng)斂財(cái)大劇的前戲，最近這幾年的套路，才是正餐！

　　虧損是常態(tài)，8年賺2億，分紅3.3億

　　很明顯，公司產(chǎn)品賣(mài)不動(dòng)，營(yíng)收走下坡路。

　　2024年，公司總營(yíng)收僅有5.6億，與此同時(shí)，產(chǎn)能利用率低得可怕，30%左右。

　　可以想象，之前費(fèi)力吆喝、花枝招展的募投項(xiàng)目，現(xiàn)在連個(gè)響都沒(méi)聽(tīng)著。

　?。?/p>

　　茶花股份2024年報(bào)）

　　利潤(rùn)也是越來(lái)越差，上市即巔峰：上市后有3年出現(xiàn)虧損，包括剛過(guò)去的2024年。

　　2017年以來(lái)的8年時(shí)間里，公司累計(jì)只賺2億（也就是每年微利2500萬(wàn)），卻豪擲分紅3.3億，平均分紅率164%。

　　這分紅即使穩(wěn)穩(wěn)地揣進(jìn)了股東們的口袋，但攤到實(shí)控人家族的飯桌上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。畢竟千辛萬(wàn)苦才拿到了“合法割韭菜”的鐮刀，不狠狠揮幾把，豈不是空歡喜一場(chǎng)？！

　　公司實(shí)控人有5位——陳葵生、陳明生、陳福生、陳冠宇、林世福。其中，陳葵生、陳明生、陳福生系兄弟關(guān)系，陳冠宇系陳葵生等三人之侄子，林世福系陳葵生等三人之姐（妹）夫。

　　上市父子兵，割韭菜親兄弟，沖?。?/p>

　　兇猛套現(xiàn)：12個(gè)小目標(biāo)已到手

　　最新數(shù)據(jù)顯示，陳氏家族合計(jì)持股已降至38.18%。在2017年上市之初，這一比例是68.81%。

　　從具體份額來(lái)看，實(shí)控人的一致行動(dòng)人陳蘇敏、也就是陳冠宇的姐姐已經(jīng)清倉(cāng)；實(shí)控人之一的陳福生只保留了0.01%的股份，跟清倉(cāng)沒(méi)啥區(qū)別。

　?。ú杌ü煞?/p>

　　2024年報(bào)）

　　在這期間，陳氏家族籌劃過(guò)多次大額的股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)茏尫桨瑐€(gè)人、私募基金以及其它公司。

　　第一次：2023年8月15日，陳冠宇與黃劍鋒簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定陳冠宇以1.48億元的價(jià)格將其持有的公司5%的股份轉(zhuǎn)讓給黃劍鋒。但最終不了了之，當(dāng)年10月份終止。

　　后面風(fēng)云君上網(wǎng)一搜，原來(lái)這位神秘人是之前與塞力醫(yī)療（維權(quán)）（603716.SH）牽扯出抽屜協(xié)議的大佬。

2022年7月25日，黃劍鋒以1.48億元的價(jià)格從賽海（上海）健康科技有限公司手中購(gòu)得塞力醫(yī)療12，279，500股股份，占公司總股本的5.99%，成為塞力醫(yī)療的第二大股東。

此次交易涉及一份未披露的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓補(bǔ)充協(xié)議》，根據(jù)該協(xié)議，賽?？萍加袡?quán)在一定期限內(nèi)從黃劍鋒處回購(gòu)出讓的股票，這一行為導(dǎo)致塞力醫(yī)療被湖北證監(jiān)局責(zé)令改正。

　?。ㄈ︶t(yī)療關(guān)于收到湖北證監(jiān)局責(zé)令改正措施決定的公告

　　20230118）

　　第二次：2023年11月18日，陳氏家族公告擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓22.11%的股份。最終分別以13.31元/股、13.81元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓5.28%、5.48%的股份給深圳含金量、北京厚毅兩家私募基金，合計(jì)轉(zhuǎn)讓10.76%，陳氏家族套現(xiàn)3.53億元。

　?。?/p>

　　圖文無(wú)關(guān)，僅是讓你們見(jiàn)識(shí)見(jiàn)識(shí)鐮刀們的玩法，請(qǐng)勿過(guò)多聯(lián)想）

　　第三次：2024年11月19日，實(shí)控人與深圳市達(dá)邁科技信息有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，以18.60元/股的價(jià)格合計(jì)轉(zhuǎn)讓36，423，700股，占公司總股本的15.06%！

　　以當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，減持價(jià)格相當(dāng)于打了8.4折，陳氏家族套現(xiàn)6.77億元。

　　除協(xié)議轉(zhuǎn)讓外，上市以來(lái)，具體在2020-22年，陳氏家族通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)減持公司股份7%，套現(xiàn)1.45億。

　?。ㄊ兄碉L(fēng)云

　　APP）

　　也就是說(shuō)上市以來(lái)，截止2025年4月24日，陳氏家族通過(guò)減持公司股份已累計(jì)套現(xiàn)11.8億！

　　咱們炒股，人家炒咱們，資本市場(chǎng)上“炒”中小股東賺來(lái)的錢(qián)，八輩子都花不完，還賣(mài)個(gè)錘子塑料臉盆！還干個(gè)錘子實(shí)業(yè)啊！

　　上市的前五年，公司減持比例相對(duì)小一些，主要是上市時(shí)做出的“承諾”約束了手腳——上市后三年內(nèi)不減持公司股份，上市三年后的兩年內(nèi)，減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)8.37元/股，每年減持?jǐn)?shù)量不超過(guò)持股數(shù)的20%。

　　顯然，五年之期一到，陳氏家族就徹底沒(méi)有了制度的壓力，坦然放下了思想包袱，開(kāi)啟了狂野奔放的收割大計(jì)。雖然公司部分股份存在打折轉(zhuǎn)讓?zhuān)捕际歉呶惶赚F(xiàn)。

　　目前陳氏家族中持股最多的陳冠宇是90后，持股18.94%。

　　此前，茶花股份的股價(jià)長(zhǎng)期在10元下方徘徊，直到2023年10月16日，突然漲停，隨后迎來(lái)一波上漲。

　　巧合的是，股價(jià)點(diǎn)火啟動(dòng)的時(shí)間與公司籌劃協(xié)議轉(zhuǎn)讓的時(shí)間，非常相近。

　　資本市場(chǎng)，真有無(wú)緣無(wú)故的上漲？

　?。ㄊ兄碉L(fēng)云網(wǎng)頁(yè)版）

　　轉(zhuǎn)型：演戲要演足，否則就是嘲笑觀(guān)眾的智商！

　　公司稱(chēng)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式引入達(dá)邁科技成為公司第二大戰(zhàn)略股東，是為推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，助力公司持續(xù)發(fā)展。

　　達(dá)邁科技稱(chēng)基于對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可以及對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，承諾在協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份過(guò)戶(hù)登記完成后的30個(gè)月內(nèi)不減持此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓所受讓的公司股份。

　?。ú杌ü煞?/p>

　?。宏P(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓受讓方延長(zhǎng)股份鎖定期承諾的公告-20241123）

　　沒(méi)想到的是，此次轉(zhuǎn)型，是從塑料制造“跨界”到半導(dǎo)體分銷(xiāo)。風(fēng)云君想了半天，恐怕公司會(huì)解釋?zhuān)嘿u(mài)臉盆和賣(mài)半導(dǎo)體，不都是賣(mài)嗎？

　　邏輯很清晰，簡(jiǎn)單、直接、有力，是非常嚴(yán)肅的轉(zhuǎn)型，所以不要質(zhì)疑，更不要笑。

　　2025年2月14日，茶花股份公告增資原達(dá)邁科技旗下的全資子公司——達(dá)邁智能4500萬(wàn)元。

　?。?/p>

　　2024年度報(bào)告）

　　從規(guī)模來(lái)看，達(dá)邁智能規(guī)模非常小：總資產(chǎn)不到600萬(wàn)，凈資產(chǎn)不到100萬(wàn)，年凈利潤(rùn)10萬(wàn)出頭。

　　（茶花股份

　　關(guān)于對(duì)全資子公司增資的公告）

　　怎么說(shuō)呢？連華強(qiáng)北一個(gè)旺鋪兩節(jié)柜臺(tái)的業(yè)績(jī)都比不了！

　　就在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后不久，達(dá)邁科技就將其所持有的公司15.06%的股份全部質(zhì)押。顯然，達(dá)邁科技也不是什么有實(shí)力的主。

　　這筆質(zhì)押的到期日在2032年1月6日。

　　（來(lái)源：

　　Choice終端）

　　私募協(xié)轉(zhuǎn)模式大行其道：股價(jià)神奇大漲，私募精準(zhǔn)套現(xiàn)

　　2023年減持新規(guī)后，上市公司股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份給私募基金明顯變多，茶花股份正是其中之一。

因?yàn)樾乱?guī)要求競(jìng)價(jià)交易和大宗交易90日內(nèi)分別最多能減持1%、2%，總共3%。而且，控股股東、實(shí)控人在公司破發(fā)、破凈或分紅不達(dá)標(biāo)時(shí)不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持，此外還有離婚分割減持限制、融券賣(mài)出與轉(zhuǎn)融通出借限制等。

　　相比之下，協(xié)議轉(zhuǎn)讓就方便得多，不僅一下子可以減持5%以上，又能一定程度上減少二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的波動(dòng)。

　　而機(jī)構(gòu)基本不做虧錢(qián)生意，為什么愿意慷慨接盤(pán)呢？有的是趁便宜買(mǎi)進(jìn)，而有的是明面上接盤(pán)，實(shí)際上暗藏玄機(jī)，股權(quán)并未實(shí)際轉(zhuǎn)移，是代為減持。

　?。?/p>

　　圖文無(wú)關(guān)，請(qǐng)勿隨意聯(lián)想）

　　各位老鐵，你們覺(jué)得茶花股份哪種可能性更大？

　　在第二次公告擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓22.11%的股份時(shí)，公司稱(chēng)是“為了進(jìn)一步優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)、助力公司持續(xù)發(fā)展”。

　　從最終受讓方來(lái)看，含金量與厚毅受讓原因均是“基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景及投資價(jià)值的認(rèn)可”，兩家都承諾股份過(guò)戶(hù)登記完成后的12個(gè)月內(nèi)不減持。

　?。ú杌ü煞?/p>

　?。汉?jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)）

　　其中含金量受讓的股份于2023年12月29日辦理完成過(guò)戶(hù)登記，意味著2025年可以開(kāi)始減持了。

　　2025年3月14日，公司公告稱(chēng)，因股東自身發(fā)展資金需求，深圳含金量計(jì)劃自公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式合計(jì)減持不超過(guò)公司總股本的3%，也就是7，254，600股。

　　這個(gè)時(shí)候公司的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)早已脫離基本面：2025年3月17日，茶花股份收盤(pán)價(jià)飆至28.4元/股，較2023年10月16日9.5元暴漲近200%。

　　（

　　周K線(xiàn)。來(lái)源：市值風(fēng)云APP）

　　你們說(shuō)巧不巧？！

　　當(dāng)然，風(fēng)云君也不知道這里面有沒(méi)有所謂的市值管理，有沒(méi)有股價(jià)操縱，有沒(méi)有做局啊什么的，畢竟資本市場(chǎng)的林子大了，什么樣的巧合都有可能發(fā)生。

　　2025年4月9日至4月10日，深圳含金量通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持公司0.28%股份，持股比例降至5%，賣(mài)在21.01-23.13元/股。

　　不得不提的是，5%持股線(xiàn)是大股東披露義務(wù)的“分水嶺”——減持到5%以下后，深圳含金量就不再需要按大股東標(biāo)準(zhǔn)公告減持動(dòng)向了，這為其后續(xù)操作提供了更大的靈活性。

　　（市值風(fēng)云

　　APP）

　　從股東戶(hù)數(shù)來(lái)看，上市以來(lái)公司股東戶(hù)數(shù)不斷減少，籌碼不斷集中。2023年以來(lái)已降至1.5萬(wàn)戶(hù)以下，截止2025年2月底，股東戶(hù)數(shù)低至不到9000戶(hù)。

　?。ㄊ兄碉L(fēng)云

　　APP）

　　之前風(fēng)云君分享過(guò)如何從合規(guī)性、基本面、股東結(jié)構(gòu)、股東人數(shù)四大方面來(lái)識(shí)別莊股。

合規(guī)性——莊股的一大特征就是屢屢觸犯紅線(xiàn)被處罰或立案調(diào)查。

基本面——對(duì)通過(guò)控盤(pán)拉升股價(jià)非法牟利的炒家而言，績(jī)差股是最好的收割財(cái)富的工具。大多數(shù)莊股的市場(chǎng)表現(xiàn)在較長(zhǎng)時(shí)間段內(nèi)與基本面關(guān)系不大，業(yè)績(jī)較差的個(gè)股往往就是潛在的莊股。

股東結(jié)構(gòu)——控股股東變更、質(zhì)押。莊股的前十大流通股股東中通常以個(gè)人賬戶(hù)、信托賬戶(hù)以及特定關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)為主。社保、公募基金以及QFII等大型機(jī)構(gòu)極少參與莊股炒作。

股東人數(shù)——莊股鮮明特征是股東戶(hù)數(shù)很少，一般不超過(guò)1.5萬(wàn)戶(hù)。通常而言，股東戶(hù)數(shù)的直觀(guān)表現(xiàn)是持續(xù)減少，“籌碼”集中到少數(shù)幾千戶(hù)股東手上。

　　茶花股份至少滿(mǎn)足了以上3點(diǎn)。

　　此外，風(fēng)云君發(fā)現(xiàn)北京厚毅并非二級(jí)市場(chǎng)新玩家，其早在2022年首次進(jìn)入安博通（688168.SH）前十大股東行列。

　?。ㄊ兄碉L(fēng)云

　　APP）

　　最近一次出現(xiàn)在安博通前十大股東行列是在2024年三季報(bào)中。

　　（市值風(fēng)云

　　APP）

　　安博通是一家2019年登陸科創(chuàng)板的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)，這同樣是一家疑似莊股的績(jī)差股，感興趣的老鐵可以用風(fēng)云君剛提到的方法自行鑒別。

　　茶花股份的經(jīng)營(yíng)困境愈發(fā)凸顯，而陳氏家族早已“擺爛”，一門(mén)心思通過(guò)已被證監(jiān)會(huì)明令“嚴(yán)控”“嚴(yán)查”的“協(xié)轉(zhuǎn)模式”從二級(jí)市場(chǎng)交易套現(xiàn)離場(chǎng)，累計(jì)套現(xiàn)近12億元，將公司變成了自家的“提款機(jī)”。

　　公司跨界轉(zhuǎn)型至半導(dǎo)體分銷(xiāo)領(lǐng)域，則更像是個(gè)幌子，意在蹭熱點(diǎn)、賺眼球，而非真正尋求業(yè)務(wù)突破。

　　這些妖股的炒作，不過(guò)是為大股東的減持鋪路搭橋。陳氏家族在熟悉的套路上一路狂奔，而中小股東的每一次“跟風(fēng)點(diǎn)火”，實(shí)則都是在為陳氏家族的致富之路無(wú)償捐款。

　　免責(zé)聲明：本報(bào)告（文章）是基于上市公司的公眾公司屬性、以上市公司根據(jù)其法定義務(wù)公開(kāi)披露的信息（包括但不限于臨時(shí)公告、定期報(bào)告和官方互動(dòng)平臺(tái)等）為核心依據(jù)的獨(dú)立第三方研究；市值風(fēng)云力求報(bào)告（文章）所載內(nèi)容及觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，但不保證其準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性等；本報(bào)告（文章）中的信息或所表述的意見(jiàn)不構(gòu)成任何投資建議，市值風(fēng)云不對(duì)因使用本報(bào)告所采取的任何行動(dòng)承擔(dān)任何責(zé)任。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：楊紅卜