◎記者 郭成林

以完全控制國(guó)內(nèi)消費(fèi)電池龍頭福建南平南孚電池有限公司（簡(jiǎn)稱“南孚電池”）為目標(biāo)，安孚科技第三次拋出資產(chǎn)重組計(jì)劃，規(guī)模達(dá)19.55億元。

3月25日，安孚科技公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買安孚能源37.75%的股權(quán)，同時(shí)，以安孚能源為實(shí)施主體，現(xiàn)金收購(gòu)亞錦科技5%的股份。此外，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金。安孚能源、亞錦科技的核心資產(chǎn)為南孚電池。

近年來(lái)，安孚科技已完成兩次重大資產(chǎn)重組，累計(jì)獲得了對(duì)亞錦科技51%的控股權(quán)，從而間接控制了南孚電池，并剝離上市公司連續(xù)虧損的原百貨零售業(yè)務(wù)。

整理安孚科技此前公告，2022年和2023年，南孚電池分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.13億元和43.18億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.88億元和8.41億元，財(cái)務(wù)表現(xiàn)可謂優(yōu)異。

“這也意味著，交易完成后，安孚科技持有南孚電池權(quán)益大幅提升，此部分為上市公司貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)也將進(jìn)一步提升。”一位長(zhǎng)期跟蹤安孚科技的研究員告訴記者。

增購(gòu)南孚電池

在本次收購(gòu)方案之前，安孚科技已曲線持有南孚電池股權(quán)：公司持有安孚能源62.25%的股權(quán)，安孚能源持有亞錦科技51%的股權(quán)，而亞錦科技持有南孚電池82.18%的股權(quán)。

此次交易完成后，安孚科技將100%持有安孚能源，并進(jìn)而持有亞錦科技56%的股權(quán)。安孚科技在南孚電池的穿透權(quán)益占比將達(dá)到46%。

經(jīng)交易各方協(xié)商確定，安孚能源37.75%股權(quán)的預(yù)估價(jià)為15.8億元；要約收購(gòu)亞錦科技股份的要約價(jià)格暫定為2元/股，亞錦科技5%股份的預(yù)估價(jià)為3.75億元。由此，這兩筆交易合計(jì)耗資19.55億元。

“通過(guò)本次交易，上市公司將提高對(duì)核心資產(chǎn)南孚電池的控制力和權(quán)益比例，提升公司持續(xù)盈利能力，進(jìn)一步鞏固公司在國(guó)內(nèi)堿性電池行業(yè)的領(lǐng)先地位。”安孚科技表示。

更值得一提的是，雖然完成本次交易后，安孚科技實(shí)際已牢牢控制了南孚電池，但或?yàn)楸苊庖归L(zhǎng)夢(mèng)多，安孚科技一并公告要支付1.4億元保證金以換取其對(duì)亞錦科技第二大股東名下全部7.34億股的特別購(gòu)買權(quán)，有效期從協(xié)議生效后至2029年3月31日。

這一措施無(wú)疑向市場(chǎng)傳遞了安孚科技進(jìn)一步增持南孚電池權(quán)益的強(qiáng)烈意圖。

持續(xù)三年的“垂涎”

安孚科技對(duì)南孚電池的“垂涎”可以追溯至近三年前。

2021年9月，安孚科技籌劃收購(gòu)亞錦科技36%的股權(quán)，同時(shí)大股東“接盤”上市公司當(dāng)時(shí)持有的全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，包括商業(yè)零售業(yè)務(wù)及其他相關(guān)負(fù)債。

2022年1月，過(guò)戶登記完成，安孚科技實(shí)現(xiàn)對(duì)亞錦科技36%股權(quán)的購(gòu)買，并取得了亞錦科技15%股權(quán)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托，從而控制了其核心資產(chǎn)南孚電池。

隨即在當(dāng)年2月9日，安孚科技馬不停蹄地公告，計(jì)劃通過(guò)定增募資不超過(guò)13.5億元，用于收購(gòu)亞錦科技15%的股權(quán)。公司計(jì)劃利用自有資金和自籌資金先行支付交易款項(xiàng)，待募集資金到位后再進(jìn)行置換。

上述兩次交易完成后，安孚科技取得亞錦科技51%控股權(quán)，并剝離連續(xù)虧損的原百貨零售業(yè)務(wù)，將上市公司轉(zhuǎn)型為堿性電池企業(yè)。

安孚科技何以要持續(xù)收購(gòu)南孚電池？

安孚科技原名安德利，于2016年8月上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為自營(yíng)百貨零售，涵蓋購(gòu)物中心、超市、家電專業(yè)店等。上市頭四年，公司的歸屬凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)均保持盈利狀態(tài)。然而，自2020年以來(lái)，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)顯著下滑。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.66億元、16.77億元，同比分別減少6.96%、5.01%；凈利分別虧損659.14萬(wàn)元、5128.26萬(wàn)元。

于安孚科技而言，收購(gòu)南孚電池以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，顯然成為其業(yè)績(jī)的“救命稻草”。

消費(fèi)電池龍頭業(yè)績(jī)不俗

南孚電池何以如此“誘人”？

據(jù)查，南孚電池是國(guó)內(nèi)堿性電池的龍頭企業(yè)，“南孚牌”堿錳電池產(chǎn)品連續(xù)31年（1993年至2023年）在中國(guó)市場(chǎng)銷量第一，在國(guó)內(nèi)堿性電池市場(chǎng)具有較高的市場(chǎng)占有率和品牌影響力。

但南孚電池的資本化之路一直頗為坎坷。

自1999年被外資收購(gòu)后，公司歷經(jīng)多次控制權(quán)變更，至2015年被國(guó)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)鼎暉投資收購(gòu)78.77%的股權(quán)，重新回到中方資本手中。2016年，南孚電池通過(guò)借殼亞錦科技成功登陸新三板。

經(jīng)營(yíng)方面，在鞏固2C市場(chǎng)的龍頭地位基礎(chǔ)上，2023年南孚電池積極開拓2B市場(chǎng)，成功吸引國(guó)際優(yōu)質(zhì)客戶，實(shí)現(xiàn)OEM業(yè)務(wù)銷售收入8.32億元，同比增長(zhǎng)82.32%。同時(shí)，通過(guò)成本控制和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升OEM業(yè)務(wù)毛利率，進(jìn)一步加強(qiáng)了公司在電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士指出，安孚科技的此次并購(gòu)重組在時(shí)機(jī)上契合政策趨勢(shì)，加碼的電池賽道亦屬于景氣度高和產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)，后續(xù)隨著安孚科技與南孚電池收購(gòu)整合的進(jìn)一步深入，其帶給上市公司的長(zhǎng)期回報(bào)也將更為顯著。

3月12日，安孚科技披露2023年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.18億元，同比增長(zhǎng)27.62%；歸母凈利潤(rùn)1.16億元，同比增長(zhǎng)41.93%。

公司亦在年報(bào)中披露，隨著公司OEM業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，目前公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)已基本達(dá)到滿負(fù)荷狀態(tài)。為了更好滿足市場(chǎng)需求和未來(lái)業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)展，2024年，公司計(jì)劃新建2條堿性電池生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能5億只/年。

安孚科技表示，這一舉措不僅將強(qiáng)化南孚電池在堿性電池領(lǐng)域的生產(chǎn)能力，也將進(jìn)一步提升公司的市場(chǎng)響應(yīng)速度和客戶服務(wù)能力，確保在OEM市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)地位和客戶滿意度。

股市回暖，抄底炒股先開戶！智能定投、條件單、個(gè)股雷達(dá)……送給你>>

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP