（轉自：英大期貨）

摘要：?

中美貿易談判達成重要共識，相關“報復性”關稅于5月14日正式取消，儲能電池稅率大幅下行，預計將加速已生產未報關的儲能電池清關。福特汽車在德國科隆的兩家汽車廠的工人周三舉行罷工，抗議這家美國汽車制造商計劃在歐洲裁員數千人。

一、行情回顧

根據上海有色金屬網數據顯示，5月15日，SMM電池級碳酸鋰指數價格65061元/噸，環比上一工作日上漲102元/噸；電池級碳酸鋰6.38-6.58萬元/噸，均價6.48萬元/噸，環比上一工作日上漲100元/噸；工業級碳酸鋰6.265-6.365萬元/噸，均價6.315萬元/噸，環比上一工作日上漲100元/噸，碳酸鋰現貨成交價格重心呈小幅震蕩上行。

期貨市場方面，今日主力合約LC2507收盤價至64120元/噸，較上一個交易日下行1080元/噸（-1.66%）。

二、多空因素

1.?中美貿易談判達成重要共識，或促進儲能電芯報關出口

5月10日至11日，中美雙方在瑞士日內瓦舉行經貿高層會談。中方代表團在新聞發布會上表示會談取得了實質性進展，達成了重要共識。雙方于北京時間5月12日發布聯合聲明。聲明宣布雙方自5月14日起取消雙方于4月8-9日加征的91%的報復性關稅，保留10%基礎性關稅，對24%的對等關稅暫緩90天執行。目前本次調整主要針對特朗普政府4月2日以來加征的對等關稅及報復性關稅，對此前芬太尼相關關稅、232及301條款涉及的關稅為做出調整。調整后動力電池及儲能電池主要稅率如下：

動力電池：綜合稅率73.4%（3.4%基礎稅率+25%301條款+20%芬太尼關稅25%232條款）

儲能電池：稅率從155.9%降至40.9%-64.9%（3.4%基礎+7.5%301條款（2026年執行25%）+20%芬太尼關稅+10%暫停部分），經濟性顯著恢復。

目前來看動力電池出口關稅依然偏高，但是儲能電池關稅稅率得到顯著改善，根據上海鋼聯調研顯示，部分電池廠正在加速已生產未報關的儲能電池清關，預計5-6月對美出口量環比增長20%-30%。但是新訂單方面，由于24%的對等關稅是暫緩90天執行，因此目前企業針對新訂單普遍采取觀望態度。此外，中國電池此前部分經東南亞轉出口至美國，但是目前東南亞國家與美國的貿易談判尚存在不確定性，按照目前的談判結果來看，直接出口相比于轉出口更具經濟性。

2.?因不滿大幅裁員，福特汽車德國工人罷工

福特汽車在德國科隆的兩家汽車廠的工人周三舉行罷工，抗議這家美國汽車制造商計劃在歐洲裁員數千人。福特的裁員反映了汽車行業更廣泛的變革，大眾汽車、日產汽車和通用汽車等公司紛紛開始裁員，以應對來自中國廠商的新競爭、需求疲軟以及向電氣化轉型的高昂成本。

三、觀點總結

目前從供需格局和宏觀情緒來看，碳酸鋰價格承壓依舊較明顯：

供需方面，目前碳酸鋰依舊處于供需過剩的階段。根據我的鋼鐵網調研顯示，相比于4月5月排產仍有上升，產出總體仍處于高位。需求方面，伴隨這價格下行下游材料廠除剛需采購外幾乎沒有采購意愿，疊加價格下跌使得部分鋰鹽廠出現吸收情緒，目前現貨市場成交冷清。碳酸鋰持續過剩的背景下，疊加礦石價格呈現下跌趨勢，預計短期內碳酸鋰價格承壓較為明顯。

宏觀方面，中美貿易談判達成重要共識，中美貿易摩擦短期內有所緩和，但長期來看，中美貿易摩擦的隱患仍在。且美國目前針對汽車及汽車零部件的關稅政策仍在，鋰電池出口仍面臨一定挑戰。儲能電池方面，在對等關稅豁免的90天內，或將成為中國儲能電芯的搶出口期，但預期多為已生產未報關的儲能電池加速清關，企業對于出口至美國的新訂單持謹慎態度。

總體來看，碳酸鋰價格主要影響因素回歸到供需基本面，盡管部分鋰鹽廠減產，但是供過于求格局難改，碳酸鋰需求未得到顯著提振，疊加礦石價格下行對碳酸鋰價格形成一定拖拽作用，碳酸鋰價格承壓較為明顯，預計短期內依然偏弱震蕩。

作者:張明月

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