據央視新聞報道，當地時間5月15日，美聯儲主席鮑威爾在第二屆托馬斯·勞巴赫研究會議上發表講話。鮑威爾稱，未來通脹可能更加波動，美國可能正在進入一個供應沖擊更頻繁、持續時間也更持久的時期，這對經濟和央行來說都是一個艱巨的挑戰。

　　鮑威爾還透露，美聯儲正在調整其總體政策制定框架，以應對2020年疫情后通脹和利率前景的重大變化，計劃在未來幾個月內完成對該框架具體修改的審議。

　　鮑威爾最新警告

　　據券商中國報道，據美聯儲官網發布的演講稿，鮑威爾表示：“實際利率上升也可能反映出，未來通脹可能會比21世紀10年代兩次危機之間的時期更加波動。我們可能正在進入一個供應沖擊更頻繁、可能更持久的時期——這對經濟和央行來說都是一個艱巨的挑戰。”

　　他還強調，重新考慮平均通脹目標是合適的。穩固通脹預期對美聯儲所做的一切都至關重要。在巨大的沖擊中，必須傳達對通脹前景的不確定性。

　　值得一提的是，在此之前，鮑威爾曾多次提到政策變化可能使美聯儲陷入支持就業和控制通脹之間的艱難平衡。

　　鮑威爾表示，自2020年以來，經濟環境已發生重大變化，美聯儲的評估將反映這些變化的考量。美聯儲于五年前采用當前框架，并于今年啟動對該框架的評估。但鮑威爾認為，評估不太可能影響美聯儲目前設定利率的方式，且美聯儲可能在8月或9月前完成評估并公布結果。

　　鮑威爾表示，經濟結構會隨著時間推移而演變，貨幣政策制定者的策略、工具和溝通方式也需要隨之演變。大蕭條帶來的挑戰與大通脹和大緩和時期的挑戰不同，而這兩者又與當前面臨的挑戰不同。政策制定框架應該能夠適應各種條件，需要隨著經濟的發展而定期更新。

　　美聯儲何時降息？

　　據證券時報報道，此次鮑威爾參加的研討會更偏向學術研討，因此他并沒有太多提及經濟前景和通脹問題。但從他發言看，通脹對利率的傳導機制一直是美聯儲制定貨幣政策的最重要考慮。

　　上周，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%—4.5%之間不變，并表示美國經濟面臨失業率上升和通脹加劇的風險有所增加。許多華爾街銀行預測今年12月前或更晚美聯儲都不會降息。

　　最新數據顯示，今年4月美國消費者價格指數（CPI）同比上漲2.3%，好于市場預期，為2021年初以來的最低同比漲幅。而美聯儲更看重的個人消費支出（PCE）指標，將在5月31日發布最新數據。在今天演講中，鮑威爾預測該指標為上漲2.2%左右。

　　即使數據顯示通脹已經走向溫和，但經濟學家預測，這種緩和態勢不會持續，隨著進口關稅開始發揮作用，未來幾個月物價將開始加速上漲。而華爾街也在不斷調整對美聯儲下一次降息的預期。

　　高盛經濟學家團隊預計美聯儲將在12月開始進行三次降息，而不是之前預測的7月；花旗集團將美聯儲下一次降息的時間預期從6月推遲至7月；巴克萊則預計美聯儲在2025年只會進行一次降息，在接下來的一年里再進行三次每次25個基點的降息。

　　來源丨央視新聞、證券時報、券商中國

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責任編輯：凌辰