來源：華爾街見聞

　歐洲大陸部分區域現貨銅溢價升至歷史新高。全球銅市場套利交易活躍，廢銅替代升溫。

　　受美國可能征收關稅的威脅影響，全球銅金屬正大量涌向美國，直接導致歐洲大陸現貨銅供應出現顯著缺口，并歐洲大陸部分區域現貨銅溢價推至歷史新高。

　　這一系列連鎖反應已引發全球銅價體系的顯著扭曲，催生套利行為，并迫使市場參與者將目光轉向廢銅等替代來源，引發全球投資者高度關注。

　　歐洲“銅”缺：現貨告急，溢價創紀錄

　　大宗商品分析機構 Argus Media 觀察指出，歐洲現貨市場正面臨即期交付銅供應嚴重不足的困境，這種短缺直接推高了歐洲現貨銅溢價。

　　根據數據提供商Fastmarkets的統計，截至4月底，與倫敦金屬交易所（LME）基準銅價相比，交付至德國的現貨銅溢價已飆升至每噸250美元的創紀錄水平；與此同時，運抵意大利里窩那港和荷蘭鹿特丹港的銅溢價也分別達到了每噸180美元。

　　全球銅市連鎖反應：套利活躍、廢銅替代升溫

　　截至上周五，全球銅價格已出現明顯分化。

　　目前，作為全球定價基準的LME銅價約為每噸9400美元，與美國Comex交易所的銅價之間，已形成約700美元/噸的顯著價差。

　　今年3月，市場對關稅落地的恐慌情緒一度將LME銅價推升至每噸10000美元以上，而同期美國Comex銅價更是飆漲至每噸11500美元以上。

　　歐洲主要的銅生產商Aurubis向媒體透露，倫敦與紐約之間的巨大價差為市場創造了套利空間，驅使貿易商積極從亞洲和歐洲市場采購價格相對較低的銅，再轉運至美國市場以更高價格出售獲利。

　　面對現貨銅的供應緊缺和價格高昂，買家也越來越多地考慮轉向銅廢料市場。

　　分析人士觀察到，廢銅相對于LME銅價的折扣已顯著收窄。根據Argus Media的數據，歐洲裸銅廢料（Bare bright copper）價格已從今年年初相當于LME銅價的97.5%-98.5%，攀升至98%-99%的水平。

　　該公司歐洲銅價主管Ronan Murphy對此評論道：

“如果廢銅價格與LME銅價持平甚至出現溢價，那便清晰地表明市場對銅單位的需求已達到極度迫切的程度。”

　　Murphy補充稱，當前局勢下，“所有買家都面臨風險敞口”，并且普遍“對其在需要時能否獲得額外供應感到擔憂”。

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責任編輯：何俊熹