4月4日，商務部會同海關總署發布關于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施的公告，并于發布之日起正式實施。

　　美國地質調查局公布的數據顯示，2024年中國稀土產量占全球近70%，2020年至2023年美國從中國進口的稀土量占總進口量的70%。

　　記者采訪獲悉，短期內海外中重稀土或進入短缺狀態，海內外價差拉大，或帶動國內中重稀土價格上行，復刻銻、鉍等金屬的上漲行情，產業鏈龍頭或因此受益。

　　我國對部分中重稀土實施出口管制

　　4月4日，商務部、海關總署公布了對部分中重稀土相關物項實施出口管制的決定，并于發布之日起正式實施。公告提到，為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務，決定對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔相關物項實施出口管制。相關物項具有軍民兩用屬性，對其實施出口管制是國際通行做法。

　　此次實施出口管制的部分中重稀土具有軍民兩用屬性。此前，國務院發布的《中華人民共和國兩用物項出口管制條例》顯示，國家對兩用物項的出口實行許可制度。國務院商務主管部門建立兩用物項最終用戶和最終用途風險管理制度，對兩用物項的最終用戶和最終用途進行評估、核查，加強最終用戶和最終用途管理。

　　除本次納入出口管制的釤、釓、鋱、鏑等物項，《中華人民共和國兩用物項出口管制條例》還同樣適用于2月商務部、海關總署公布的鎢、碲、鉍、鉬、銦相關物項。

　　早在2015年，我國就取消了稀土出口配額管理，改為出口許可證管理。“相較之前，本次出口管制覆蓋的稀土產品范圍更廣，不僅包含上游氧化物及金屬產品，下游應用產品皆在名單中，如合金類產品、靶材、釹鐵硼磁材（含鏑、鋱）、釤鈷永磁等。”西部證券有色首席分析師劉博表示。

　　據了解，美國、澳大利亞等國雖然有一定的中重稀土資源，但總體品位較低且難開采、中重稀土元素不齊全。中國是目前世界上唯一能產出17種全部稀土元素的國家，在重稀土元素的供應方面短期內難以被替代。上海鋼聯分析稱，從中國進口稀土氧化物和金屬的國家主要是日本、美國、韓國。

　　美國地質調查局發布的報告顯示，2020年至2023年，美國從中國進口的稀土化合物和金屬占到該國總進口量的70%，美國從馬來西亞、日本的進口稀土的比例分別為13%、6%。稀土在美國國內主要用于催化劑，其他用途包括陶瓷和玻璃、冶金應用和合金以及拋光。大量稀土以成品中永磁體的形式被進口。

　　短期內國內外相關稀土產品價格或上行

　　2025年以來稀土產品的基本面和價格有所回暖。中國稀土2月回復投資者稱，稀土被譽為現代工業的“維生素”，近年來節能電機、人形機器人等戰新產業、未來產業的發展為稀土應用提供了新的空間。該企業在2月的投資者交流活動中表示，進入2025年，受上游生產成本支撐、進口礦收縮、下游需求進一步增加等因素的影響，供需關系有所改善，且《稀土管理條例》實施推動行業秩序規范健康發展。

　　上海鋼聯數據顯示，2025年以來氧化鏑價格呈現波動行情，在1605至1740元/千克之間震蕩。而氧化釓、氧化釔、氧化鋱價格自年初以來小幅上行，4月3日3種稀土氧化物價格分別為16.9萬元/噸、5.15萬元/噸、6630元/千克。

　　2025年以來國內氧化鏑價格走勢，數據來源：

　　劉博表示，海外中重稀土將進入短缺狀態，推測管制名單內的稀土相關產品價格短期內將大幅上漲，內外價差擴大，價格走勢或類似于銻、鉍、鍺等已實施出口管制的小金屬。

　　以銻為例，對銻等物項的出口管制自2024年9月15日實施。4月3日國內銻錠價格為25.5萬元/噸，自實施以來已上漲了59.4%。

　　至于實體企業，上海鋼聯分析稱，限制出口將導致國內部分中重稀土產品現貨庫存增加，企業或降低生產水平。

　　劉博認為，雖然短期來看，中重稀土出口管制或對生產經營企業產生一定負面影響，但從長期看，中重稀土不僅是一種資源商品，更是維護國家安全的戰略籌碼。作為中國重要反制資源，我國稀土資源的供給有望受到高度管控與保障，相關生產經營企業亦有望受到國家的大力重視與支持。

　　在劉博看來，作為我國優勢金屬，當前稀土價格仍處于周期底部。出口管控政策下，外盤中重稀土價格上漲或帶動國內中重稀土價格上漲，長期來看政策的支持為稀土價格中樞提供長期支撐，相關公司標的有望受益。

　　這些公司手握資源

　　在“資源為王”的當下，哪些企業手握中重稀土資源？

　　作為稀土行業巨頭央企，中國稀土集團擁有較為豐富的中重稀土資源。2024年度，全國離子型（中重稀土）開采總量指標為19150噸，所有中重稀土開采指標均分配給了中國稀土集團。記者從接近中國稀土集團的人士獲悉，集團稀土產品出口占比不高。

　　中國稀土集團旗下廣晟有色則掌握著廣東地區的中重稀土資源。廣晟有色2024年年報披露，廣東省是我國離子型稀土資源大省，尤其是中重稀土資源儲量豐富，公司擁有仁居稀土礦、五豐稀土礦和新豐稀土礦等多個稀土礦山，稀土資源儲量近12萬噸。

　　我國稀土資源呈現出“北輕南重”的分布特點。雖然位于北方的包鋼集團白云鄂博稀土礦以輕稀土資源為主，但由于其總體稀土含量高、儲量大，中重稀土的絕對儲量同樣不可小覷。據悉，白云鄂博礦輕稀土儲量居全球第一；中重稀土占2%，約660萬噸，超過南方七省儲量總和。

　　作為我國稀土行業的頭部企業之一，北方稀土在以生產輕稀土產品為主的同時，也在積極籌劃建設完善中重稀土金屬及合金生產線。2022年北方稀土在瑞鑫公司布局中重稀土產品實驗生產線，具有中重稀土金屬產品規模化生產的能力。

　　盛和資源2024年半年報披露，公司擁有四川和江西兩處稀土冶煉分離基地，江西基地以離子型稀土礦等為主要原料。2024年上半年公司生產了14156.74噸稀土氧化物、19636.74噸稀土鹽類、12549.74噸稀土稀有金屬。

　　廈門鎢業2023年年報顯示，公司擁有從稀土采選、冶煉分離到稀土發光材料、稀土金屬、高性能磁性材料、光電晶體等稀土深加工產品的完整產業鏈，是國家重點稀土集團。2023年公司生產了4088噸稀土氧化物、2222噸稀土金屬、7620噸磁性材料。

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責任編輯：楊賜