連陰三日之后，5月16日，國防軍工板塊終于止跌。場內熱門國防軍工ETF（512810）盤初直線沖高1.33%，而后隨市震蕩走低，最終平盤報收。當日滬指跌0.4%， 深成指、創指均收跌。

　　成份股方面，國睿科技、應流股份、聯創光電漲幅居前，鴻遠電子、振華風光、宏達電子領跌。權重股漲跌分化，中航成飛、光啟技術跌逾1%，中航沈飛、中國重工、中航光電小幅收漲。

　　回顧當周（5月12日-16日），國防軍工板塊波動較大，于周一暴漲之后連續3日回調，國防軍工ETF（512810）場內價格單周累跌0.99%。

　　值得關注的是，國防軍工板塊交投保持較高活躍度，單周成交3707億元，較前一周增長三成，占AB股總成交額比重5.86%，連續兩周躋身全行業（申萬一級）前十，反映市場人氣持續位于高位。

　　行業ETF量能同步勁升，國防軍工ETF（512810）當周累計成交5.2億元，較前一周大增五成，并創下近半年來單周成交額最高紀錄！場內人氣可見一斑。

　　從投資邏輯來看，國防軍工板塊當前具備堅實的底層邏輯支撐。

　　其一，近期的印巴沖突充分印證我國軍工裝備硬實力，軍貿邏輯得到進一步強化。

　　其二，國防軍工板塊題材豐富，低空經濟、商業航天、深海科技、大飛機及軍事智能化等主題熱度不減。

　　其三，行業“業績底”或已現，基本面觸底反彈趨勢明確。在“十四五”的最后半年，市場或許不再過度糾結短期兌現，而愿意關注遠端預期。

　　據西部證券最新研報《國防軍工行業2024年報及2025一季報總結：長夜將近，鐵甲迎春》統計分析，從資產負債表來看，2024年國防軍工總預付同比+11.56%，2025Q1總預付同比+9.35%，環比+10.36%，反映企業向上游購貨的意愿增強，或可認為行業新一輪景氣周期已在蘊育。

　　從資本開支來看，2024年，國防軍工行業購建固定資產等支付的現金總額同比+7.70%，表明行業內上市公司仍在積極進行擴產建設，或反映行業下游需求確定性仍較高。

　　把握國防軍工配置窗口期，認準【代碼里有“八一”】的國防軍工ETF（512810）！被動跟蹤中證軍工指數，兼顧新質戰斗力+傳統軍工裝備，融資融券+互聯互通標的。

　　數據來源于滬深交易所、公開資料等。

　　風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.12.26。以上個股均為標的指數成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。標的指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。基金管理人評估的本基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。

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責任編輯：楊紅卜