轉自：新華財經
新華財經北京3月28日電（吳鄭思） 在市場避險需求高漲、美元疲態難改的背景下，國際金價開啟了沖擊3100美元平臺的新一輪上漲之路。隨著紐約期貨黃金在換月過后強勢突破3100美元/盎司關口，國際現貨金價28日盤中也一舉站上3080美元/盎司，進一步靠近3100美元整數關口。
盡管對于金價上漲的核心驅動，不同機構有不同的判斷，但并不改變機構在金價年內第16次刷新歷史新高的背景下，繼續對黃金的前景表示出樂觀。
無論何種緣由 機構繼續看漲黃金
高盛集團的分析師在最新報告中就表示，由于ETF流入和央行購金需求超出預期，將2025年底金價預測從3100美元上調至3300美元，預測區間調整為3250-3520美元。
美國銀行的分析師也將央行儲備多樣化背景下的購金需求視為金價上漲的關鍵驅動力。該機構的分析師表示，“平衡的美國經常賬戶可能需要減少未來的資本流入。如果這伴隨著從‘美國優先’到‘美國孤立’的轉變，央行可能會進一步減少美元持有量，黃金是受益者。”
另有一些機構將特朗普政府試圖推動的美元走弱和利率下降視為黃金上漲的“完美環境”。
雖然在分析師看來，短期內特朗普的關稅預計將繼續推高通脹，這將迫使美聯儲保持中立的貨幣政策立場，使美元保持高位，但Tanglewood Total Wealth Management宏觀投資策略師Tom Bruce在接受媒體采訪時表示，“《海湖莊園協議》呼吁美元走弱和降低利率——這是黃金的完美環境。就目前而言，僅從全球形勢來看，我就看好黃金。”
法國興業銀行的分析師也表示，上周該機構減少了對美國股市和美元的敞口，轉而支持歐元和日元。與此同時，將黃金持有量維持在投資組合的7%。該行同時預計，第四季度的平均金價約為每盎司3300美元。“在美國政府對地緣政治的重新定義引發重大政策反應的背景下，黃金仍將保持強勁的勢頭。”該機構分析師表示。
另外，對美國經濟前景的“可能并不像一些硬性數據表現的那么好”的猜測，也構成機構看漲黃金的理由。
新湖期貨在研報中稱，美國當前仍面臨“硬數據強勁、軟數據疲弱”的局面，美國第四季度GDP終值上修至2.4%，略高于此前公布的2.3%。美國當周申請失業金數據中華盛頓特區持續領取失業救濟人數升至2021年以來最高。短期來看，投資者對美國未來仍有潛在的“滯脹”擔憂，未來“滯脹”可能是美國經濟的基準情形，而“滯脹”情形下，金價有望延續強勢，同時需警惕金價高位回調波動。
值得關注的是，無論何種因素成為黃金中長期走強的關鍵驅動，短期內貿易不確定性提升帶來的避險需求，仍是金價易漲難跌的關鍵。
美國總統特朗普26日在白宮簽署公告，宣布對進口汽車加征25%關稅，相關措施將于4月2日生效。加之此前美國商務部長霍華德·盧特尼克表示，“對等關稅”最早可能于4月2日開始征收，由此引發的貿易緊張局勢加劇令市場避險情緒持續高漲。這不僅為貴金屬市場帶來持續的避險買盤，更部分削弱了美元溫和企穩的影響。
FXStree網站在最新點評中指出，美國的關稅政策繼續對投資者情緒造成壓力，這在股市普遍走弱的背景下顯而易見，也被視為推動避險資金流向貴金屬的關鍵因素。除此之外，市場預期特朗普的激進貿易政策將削弱美國經濟，并迫使美聯儲很快恢復降息周期，這為無收益的金價提供了額外支撐。
白銀補漲能否期待？
相比黃金的“新高不斷”，同為貴金屬的白銀則表現得差強人意。盡管國際銀價也跟隨黃金的角度站上了34美元和35美元關口，但逼近90、徘徊于近五年高位的金銀比價，暗示銀價的上漲呈現出“跟漲”的跡象。
不過，伴隨著金價漲勢依舊穩固，白銀的補漲行情也開始被市場關注。The Great Silver Bull作者兼Silver Stock Investor主編Peter Krauth在接受媒體采訪時表示，白銀仍是唯一一種低于1980年歷史高點的主要金屬，但這一情況很快會改變，“今年下半年銀價可能達到每盎司40美元，明年可能達到50美元。一些專家稱，這是現代歷史上最大的技術突破。”
五礦期貨最新的研報也指出，回顧次貸危機后白銀的大幅上漲行情，美聯儲寬松貨幣政策預期令美元指數以及美債收益率出現顯著下跌的條件已經符合。與此同時，金銀比價在黃金突破出現突破歷史新高的上漲后，當前為88.36，處于歷史偏高水平，其存在較大的下跌空間。策略上，白銀的多頭布局需要關注兩大關鍵信號。首先，現任聯儲主席鮑威爾的明確“鴿派”講話將成為白銀趨勢上漲開始的重要催化，需要關注鮑威爾后續在各類經濟論壇以及聯儲議息會議中的表態。其次，在聯儲主席“鴿派”表態的同時，金銀比價在區間高點的破位下跌，將顯著提高國際銀價行情啟動后持續上漲的概率。
責任編輯：張靖笛
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