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財聯社5月16日訊（記者 高艷云）浙商證券并購國都證券邁出關鍵一步，隨著國都證券董事會完成改組，整合進程進入實質化運作階段。

5月16日，國都證券發布公告，浙商證券通過其他方式，即國都證券召開 2025 年第一次臨時股東會，對國都證券董事會進行換屆改組。通過此次董事會換屆改組，使得國都證券控股股東發生變更，由無控股股東變更為浙商證券，浙商證券的實控人交投集團也因此成為國都證券的實際控制人。

國都證券股東會選舉產生新一屆董事會、監事會，國都證券第三屆董事會由10名董事及3名獨立董事組成。其中，浙商證券提名的錢文海、張暉、盛建龍、吳思銘、胡南生、鄧宏光6人全部當選董事，姜波、王愛儉當選獨董；監事會方面，浙商證券提名的邱星敏、陳曉晗當選股東監事。

股東會結束后，新一屆董事會召開會議，一致推選錢文海擔任國都證券董事長。

浙商證券提名的6名董事及2名獨董、2名監事成功當選，標志著浙商證券成為國都證券控股股東，歷時近兩年的并購整合取得里程碑式進展。此次改組不僅是證券行業市場化并購的標桿案例之一，更是標志著“新國都”的正式起航。

董事會改組完成

新一屆董事會成員構成凸顯浙商證券對國都證券專業化改造的決心。6名浙商系董事均具備豐富的證券行業經驗，且在戰略規劃、風險管理、業務創新等領域各有所長。

董事長錢文海現任浙商證券總裁兼黨委書記。錢文海擁有超過20年的金融管理經驗，主導過浙江交通集團旗下多家子公司的戰略轉型。

董事、總經理張暉為原浙商證券副總裁兼首席風險官，深耕證券行業34年，曾主導國都證券收購項目的前期談判與協調工作，成功推動交易關鍵條款達成一致，為收購成功奠定了基礎。2025年2月入職國都證券后，已開始主導兩家券商的業務整合和協同工作。

董事盛建龍、吳思銘、胡南生、鄧宏光均系浙商證券高級管理人員，盛建龍、吳思銘職位為公司副總裁，胡南生為公司高管、總裁助理，鄧宏光為董事會秘書、首席風險官。上述高管深耕證券行業多年，擁有豐富的管理經驗。

此次董事會改組正是落實監管要求、推進戰略協同的關鍵舉措。根據證監會2024年11月批復要求，雙方需在一年內制定整合方案。

此外，浙商證券部分中層管理前期已赴國都證券任職，這也為后期整合打下堅實基礎。

5月15日，國都證券發布公告，選舉耿曉東、劉印官、江厚強為公司職工代表監事。其中，耿曉東、劉印官此前均在浙商證券任職。

公開履歷信息顯示，耿曉東方面，2007年1月至2024年9月，在浙商證券歷任人力資源部副總經理、人力資源部總經理、辦公室主任、考核督導部總經理；2024年9月至今在國都證券任總經理助理。劉印官方面，2021年6月至2024年7月，在浙商證券風險管理部任部門副總經理，2021年12月至2024年7月兼任浙商證券上海證券自營分公司內控部部門負責人；2024年7月至今在國都證券風險管理部任部門副總經理。

分析人士指出，國都證券董事會此次換屆標志著兩家券商從資本整合邁入治理整合階段。浙商證券通過輸出管理團隊與核心業務骨干，為國都證券注入市場化治理基因，實現合作共贏。

歷時近15個月、51.85億元完成控股

此次改組是浙商證券自2023年12月啟動收購以來的核心步驟之一。通過此前累計斥資51.85億元、受讓及競拍獲得國都證券34.76%股權，浙商證券已實質性掌握控股權。

2023年12月，浙商證券啟動收購計劃，通過協議轉讓方式以每股2.67元的價格受讓重慶信托、天津重信等5家機構合計持有的19.15%股權，首次成為國都證券第一大股東。

2024年5月至6月，通過在上海聯合產權交易所和北京產權交易所的競拍，以總計21.34億元收購國華能源、同方創投等持有的15.11%股權，累計持股比例增至34.25%，耗資約51.28億元；2024年11月，證監會正式核準浙商證券成為國都證券主要股東，浙江省交通投資集團為實際控制人，標志著并購法律程序完成；2025年3月，浙商證券通過阿里拍賣平臺以5704.2萬元競得國都證券3000萬股流通股，目前該部分股份尚在辦理過戶登記，過戶完成后浙商證券持股比例提升至34.76%，整體收購成本攤薄至每股2.57元。

此次并購歷時近15個月，耗資51.85億元。通過司法拍賣、協議轉讓與二級市場結合的方式，浙商證券以“分步收購、成本優化”策略完成對國都證券的控股。

浙商注入“全業務鏈”服務能力

在1月17日召開的浙商證券2025年工作會議上，董事長吳承根在部署2025年工作時專門指出，要對外推進并購整合，圍繞整體戰略規劃，重點做好國都證券整合等六大戰略項目。公司黨委書記、總裁錢文海在布置2025年經營業務時也強調，首要任務是要深化戰略布局，持續提升市場競爭力。平穩高效推進國都證券整合，統籌做好新時期系列頂層謀劃，全力建設省外三大戰略中心。

國都證券董監事會改組的完成后，將嚴格遵守監管要求維持獨立運作；浙商證券將持續圍繞整體戰略規劃，在合規的基礎上，協調統籌國都證券的業務與公司布局相協調，立志為全國范圍內的優質企業提供更全面的金融服務，助力傳統產業升級轉型、新興科創企業蓬勃生長。

此次整合打破了傳統金融機構的地域壁壘，實現了南北資源的深度融合。浙商證券深耕長三角及長江經濟帶，擁有密集的分支機構與客戶網絡；國都證券則扎根京津冀、河南、山東等北方區域，具備深厚的本地化資源與市場洞察能力。雙方合并后，業務版圖覆蓋全國核心經濟帶，形成“長三角+京津冀”雙核驅動的格局。

浙商證券憑借財富管理、投行、期貨等領域的專業優勢，為國都證券注入“全業務鏈”服務能力。一方面，其財富管理業務可依托中歐基金等戰略合作伙伴的成熟經驗，為國都證券客戶提供全面資產配置方案，破解零售業務同質化難題；另一方面，投行業務可整合南北項目資源，為京津冀國企改革、長三角科創企業IPO等提供全周期金融服務。此外，雙方在機構業務、信用交易、衍生品領域的協同，將推動服務模式從單一經紀業務向“投行+投資+研究”綜合化轉型。

券業并購浪潮涌動

當前，券業并購方興未艾，有些券商并購案今年安然落地，有些則進程加速。

國信+萬和：4月10日、11日，深交所、國信證券相繼披露，國信證券發行股份購買萬和證券96.08%股權的交易事項已獲深交所受理。此外，萬和證券變更主要股東等事項的行政許可申請，獲得證監會受理。

國泰君安+海通證券：國泰海通已于4月完成翻牌。此外，國泰海通旗下資管子公司合并事宜提上日程，目前處于初期推進過程中。

湘財+大智慧：4月27日，湘財股份公告稱，公司與大智慧正在籌劃由湘財股份通過向大智慧全體換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并大智慧并發行A股股票募集配套資金。自本次交易預案披露以來，公司及有關各方正在積極推進本次交易相關工作。截至本公告披露日，本次交易相關的審計、盡職調查等工作尚未完成。

西部證券+國融證券：2月14日，證監會網站披露信息顯示，對國融證券變更主要股東、國融基金變更實際控制人申請提出反饋意見。要求西部證券進一步細化收購國融證券后初步整合方向（含各下屬子公司）。

國聯+民生：2月27日，國聯民生證券新身份亮相項目合作大會。國聯集團黨委書記、董事局主席許可在國聯民生證券項目合作大會上表示，國聯證券民生證券的重組是國聯集團在金融領域深化布局，提升核心競爭力的關鍵舉措。

東興證券、信達證券：5月7日、8日，兩家券商相繼公告，中國東方、中國信達股權變更已獲國家金融監督管理總局批準，公司實控人將由財政部變更為匯金公司。

券業并購潮有望持續深化，并產生多方面影響。從行業格局來看，并購重組將推動行業集中度進一步提升，“頭部券商 + 中小特色券商” 的差異化競爭格局將更加明朗。大型券商通過并購鞏固優勢、補齊短板，增強綜合實力，提升在國際市場的競爭力；中小券商則借助精準并購實現業務協同，形成特色化發展路徑，緩解行業同質化競爭問題。

在業務協同方面，整合后的券商將在財富管理、投行業務、機構業務等多領域發揮協同效應。從發展前景而言，并購潮有助于打造具備國際競爭力的一流投資銀行，提升中國金融市場的全球影響力。

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