火熱的天氣擋不住火熱的行情，近期小微盤的表現相當突出，尤其是北交所可謂“一騎絕塵”，5月16日，北交所氣勢如虹，午后北證50強勢翻紅，最終收漲0.49%，其整體優勢已遠遠優于滬深指數，盤間最高達到1429.45點，有望再度沖擊3月1447.97點高位。

如果拉長時間看，今年以來北證50的漲幅超37%，斷崖式領先各大主流指數，即便同為小微盤代表的中證2000，面對北證50的漲幅也同樣望塵莫及。

數據來源：Wind?截至：2025.05.16

業內人士指出，北交所正逐漸顯現出獨特的投資吸引力，尤其在政策引導下涌現的專精特新“小巨人”企業，憑借技術壁壘和成長性，有望在未來科技周期中脫穎而出。隨著產業升級提速，相關賽道市場需求持續擴大，北交所中具備前瞻布局的企業有望獲得超額回報。

限購潮悄然而至

另一方面，隨著北交所氣勢如虹，多家基金公司旗下北證50指數基金開始大額限購。

5月14日，西藏東財基金發布公告稱，為滿足廣大投資者的投資需求，旗下北證50成份指數基金自5月14日起調整大額申購、轉換轉入、定期定額投資業務限制金額，單日每個基金賬戶的申購、轉換轉入、定期定額投資累計金額應不超過20萬元（A、C兩類基金份額申請金額予以合計）。

早在5月12日，鵬揚基金就有公告稱，為保證基金平穩運作，保護份額持有人利益，自5月13日起調整大額申購（含轉換轉入、定期定額投資）業務限制金額至5萬元。

3月24日，該基金將大額申購限額調整至50萬元。2023年5月，該基金公告將總份額上限設為5億份。截至今年一季度末，該基金份額為2.27億份。

此外，5月6日，工銀北證50成份指數基金剛恢復大額申購、轉換轉入、定期定額投資業務。而自去年11月1日以來，該基金大額申購限額為5萬元。

機構早已借“基”布局，相關產品值得期待

正當投資者猶豫不決之時，機構早已搶跑布局。數據顯示，2025年第一季度，公募重倉北交所股票的市值達到67.43億元，涉及72只基金，其中北交所主題基金30只，非主題基金也有42只，占比過半，顯示北交所資產已逐漸納入主流基金視野。

主動基金方面，11只北交所主題基金期間凈值增長率均超25%，6只產品期間收益超過38%。其中，中信建投北交所精選兩年定開表現最好漲超65%，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開、萬家北交所慧選兩年定開凈值漲幅也超50%。

被動指數基金方面，除了年內成立的次新基金，大部分北證50指數基金年內凈值漲幅超過30%。廣發北證50成份A和易方達北證50成份A表現較為突出。

廣發北證50成份A的回報達到36.01%，年化回報為128.29%，在所有基金中領先；而易方達北證50成份A的回報也達到34.31%，年化回報為120.69%。

這兩只基金不僅回報高，而且信息比率和Sharpe比率也處于較高水平，顯示出較好的風險調整后收益能力。

年初至今主流北證50指數基金比較

數據來源：Wind?截至：2025.05.15

目前來看，各基金在近3個月和近6個月的時間段內普遍呈現上漲趨勢，尤其是北證50成份指數相關基金，漲幅較為顯著，顯示出較強的市場捕捉能力。而在近一年內的表現也大多優于滬深300指數，表明這些基金在短期操作中具備一定的超額收益能力。

相關機構表示，綜合財報披露情況及未來業績預期，北交所以及現有組合中很多公司中長期具備一定投資性價比，遠期可保持適度樂觀。市場樂觀時謹慎，市場悲觀時興奮，在當前風險偏好降低、資金情緒一般的背景下，可以積極布局。但由于美國關稅等外部不確定性因素可能帶來的巨大擾動，仍需控制加倉節奏以及加強公司篩選。

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