要點：

• 由于投資者擔心即將到來的經濟衰退，從麥當勞到 Chipotle 等餐廳類股票紛紛下跌。
• 雖然唐納德?特朗普總統的關稅政策不會對餐廳產生太大直接影響，但消費者支出的再次減少會對餐廳造成傷害。
• 從歷史經驗來看，快餐連鎖店在經濟低迷時期表現最佳。

　　周一早盤交易中，受投資者對經濟衰退擔憂的推動，餐廳類股票下跌。

　　在美國總統特朗普對來自主要貿易伙伴的進口商品征收高額關稅令市場震驚后，美國股市已連續三天暴跌。盡管分析師預計關稅不會直接沖擊大多數餐廳公司，但預計隨之而來的通貨膨脹會給消費者的錢包帶來壓力，并可能導致經濟下滑。

　　瑞銀分析師丹尼斯?蓋格在周一給客戶的一份報告中寫道：“我們認為關稅對餐廳的直接成本影響是可控的，主要集中在部分商品成本上，但更大的風險是對消費者支出和行業需求的漸進式壓力。”

　　投資者的擔憂沖擊了所有板塊的餐廳類股票。

　　星巴克的股價下跌超過 3%，此前貝爾德將其評級下調至中性，理由是近期經濟面臨逆風。這家咖啡連鎖店已經在試圖扭轉其美國業務的局面，自特朗普公布新關稅以來，其股價已下跌近 20%。

　　美國銀行證券分析師薩拉?塞納托雷在周六的一份研究報告中寫道：“我們聽到的關于股價下跌的解釋包括關稅導致咖啡成本上升、反美情緒以及經濟衰退風險。”

　　世界上大部分咖啡種植在拉丁美洲、亞太地區和非洲的赤道地區，被稱為 “咖啡帶”。上周，特朗普對越南、巴西和瑞士等主要咖啡出口國征收了更高的關稅，瑞士是咖啡豆烘焙的地方。與香蕉和香草一樣，由于國內需求高和氣候限制，咖啡生產無法輕易轉移到美國。貿易緊張局勢也使星巴克的國際銷售面臨風險。

　　休閑餐飲連鎖店的股價也出現下跌。擁有蘋果蜂和國際煎餅屋的 Dine Brands 公司股價下跌近 3%，而其競爭對手達登餐廳和德州客棧的股價分別下跌超過 2% 和 3%。

　　近年來受投資者青睞的快休閑餐飲類股票也出現下滑。Chipotle 的股價下跌近 2%，Sweetgreen 的股價下跌近 1%，Wingstop 的股價下跌 3%。

　　快餐類股票也未能在周一的下跌中幸免。麥當勞、餐飲品牌國際集團和百勝餐飲集團的股價在早盤交易中均出現下跌。

　　從歷史上看，在經濟衰退期間，快餐連鎖店的表現最好，因為尋求廉價餐食的食客會從全方位服務或快休閑餐廳轉向麥當勞或塔可鐘。但去年消費者支出的減少使快餐餐廳受到重創。低收入消費者光顧的頻率降低，點餐量也減少，而高收入消費者則保持他們通常的用餐習慣，導致快餐餐廳的同店銷售額下降。

　　少數餐廳類股票上漲。荷蘭兄弟（Dutch Bros．）是星巴克的快速增長競爭對手，其股價在周五暴跌近 10% 后，周一早盤交易中上漲超過 3%。卡瓦（Cava）上漲超過 3%，而達美樂披薩（Domino’s Pizza）股價略有上漲。

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責任編輯：丁文武