財聯社10月10日訊（編輯 卞純）高盛經濟學家日前表示，過去幾周美國國債收益率飆升至歷史最高水平，將抑制經濟增長，并引發(fā)金融風險，不過該行仍預測經濟不會陷入衰退。

“利率上升導致的金融環(huán)境進一步收緊，其主要影響是，對GDP增長的拖累將持續(xù)更長時間。”高盛經濟學家David Mericle和Ronnie Walker周日在給客戶的報告中寫道。

　　高盛團隊估計，未來一年美國國內生產總值（GDP）將受到約0.5個百分點的沖擊。他們指出，盡管這一沖擊“較為顯著”，但不及去年金融環(huán)境收緊產生的拖累，且“影響太小，不足以造成經濟衰退的風險”。

　　自9月以來，美國10年期國債收益率已上漲約70個基點，上周五觸及2007年全球金融危機爆發(fā)前以來的最高水平，當日收于4.8%。

　　美聯儲降息將抵消大部分影響

　　Mericle和Walker寫道：“向更高利率機制的轉變會帶來”一系列風險。

　　不過他們補充稱，“這些風險單獨出現可能不足以引發(fā)經濟衰退，除非它們突然、激進或同時發(fā)生。”他們還表示，即使發(fā)生了不利的情況，美聯儲降息也“將抵消大部分影響”。

　　伴隨著近期“全球資產定價之錨”的飆升，越來越多的美聯儲高級官員認為，美國國債收益率大漲，令金融狀況收緊，這可以取代基準利率的進一步上調。

　　當地時間周一（10月9日），達拉斯聯儲主席洛根（Lorie Logan）表示，鑒于近期飆升的美國長期國債收益率，美聯儲進一步上調基準利率的必要性可能有所降低。

　　舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）上周也表示，“緊縮的債市已相當于一次加息，因此沒有必要進一步收緊。”

　　數個風險

　　高盛經濟學家指出，高收益且基本無風險的美國國債的相對吸引力降低了股票的估值。如果所謂的股權風險溢價跌至歷史水平的第50個百分位數，那么對GDP增長的打擊將達1個百分點。

　　融資難度的加大促使更多公司倒閉。企業(yè)“退出率”上升50%將導致美國經濟擴張率下降約0.2個百分點。

　　對聯邦債務可持續(xù)性的擔憂（收益率的飆升使之更岌岌可危）促使美國政府采取行動削減赤字。1993年財政立法這樣的協(xié)議意味著對經濟的打擊高達0.5個百分點，且“影響將持續(xù)數年”。

　　不過，高盛經濟學家也強調稱“我們認為對債務可持續(xù)性的擔憂不太可能導致削減赤字的協(xié)議很快達成。”

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責任編輯：韋子蓉