美股財(cái)報(bào)季本周拉開序幕：高利率殺完估值，要?dú)I(yè)績(jī)了？

　　來源：華爾街見聞 葛佳明

　　消費(fèi)熄火，美股三季報(bào)盈利前景堪憂，分析師預(yù)計(jì)標(biāo)普500成分股公司將連續(xù)四個(gè)季度面臨利潤(rùn)下滑。

　　自美聯(lián)儲(chǔ)暗示利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高水平以來，美股三大股指漲勢(shì)熄火，標(biāo)普500指數(shù)陷入兩個(gè)月的調(diào)整期，9月跌幅甚至達(dá)到近5%。投資者不愿為公司的未來盈利提前兌現(xiàn)高估值，美股由此率先遭受“估值殺”。

　　而本周，美股新一輪財(cái)報(bào)季的到來正加劇市場(chǎng)擔(dān)憂，盈利預(yù)警再次響起，美股即將遭受“業(yè)績(jī)殺”？FactSet的數(shù)據(jù)顯示，分析師普遍預(yù)期，標(biāo)普500成分股公司的整體利潤(rùn)將在第三季度同比下降0.3%，為連續(xù)第四個(gè)季度下滑。

　　10月9日，彭博市場(chǎng)實(shí)時(shí)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，567名受訪者中，80%表示擔(dān)心美國消費(fèi)者可能會(huì)收緊開支影響企業(yè)利潤(rùn)，他們認(rèn)為，應(yīng)對(duì)本季度的標(biāo)普500成分股公司的盈利水平保持謹(jǐn)慎，與消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)前景暗淡，標(biāo)普500將受挫。

　　投資公司Ninety One的投資組合經(jīng)理斯Stephanie Niven表示，進(jìn)入三季度，消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域?qū)⒆兊酶鼮槠D難：

我們開始感覺到可能存在一些挑戰(zhàn)，而且美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的副作用開始顯現(xiàn)。

　　華爾街巨頭率先打響財(cái)報(bào)季

　　10月13日周五，摩根大通、花旗、富國等銀行股將正式揭開三季度財(cái)報(bào)季的大幕。市場(chǎng)密切關(guān)注高利率對(duì)銀行盈利能力（信貸需求、凈息差等）的影響。

　　華爾街見聞在文章中指出，持續(xù)高息環(huán)境中，無論是承受更高成本的融資，還是通過拋售資產(chǎn)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，都會(huì)打擊銀行的盈利能力。

　　與此同時(shí)，隨著信用卡拖欠率飆升以及疫情期間的超額儲(chǔ)蓄即將耗盡，對(duì)于消費(fèi)而言非常不妙，市場(chǎng)也更加關(guān)注摩根大通CEO杰米·戴蒙 （Jamie Dimon） 對(duì)美國宏觀經(jīng)濟(jì)和未來消費(fèi)的看法。

分析師指出，雖然華爾街巨頭們可以更好地抵御外部經(jīng)濟(jì)沖擊，但季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和對(duì)前景的預(yù)測(cè)可能會(huì)反映出投資者一直擔(dān)心的事情：資本要求增加、遠(yuǎn)程工作對(duì)商業(yè)房地產(chǎn)的影響、地緣政治摩擦以及為防止經(jīng)濟(jì)衰退增加的壞賬撥備。

　　Janney Montgomery Scott的首席投資策略師Mark Luschini表示，他將關(guān)注大型投行對(duì)他們的零售銀行業(yè)務(wù)的看法，并指出“經(jīng)濟(jì)的血脈就是銀行”。

　　具體來看，分析師都普遍看好小摩的盈利前景。根據(jù)Investing的一項(xiàng)調(diào)查顯示，過去90天里，該公司的利潤(rùn)預(yù)期被向上修正了10次。

　　截至目前，市場(chǎng)普遍預(yù)期，摩根大通在今年三季度每股盈利為3.87美元，同比增長(zhǎng)24%；預(yù)計(jì)收入將較去年增長(zhǎng)20%，至393億美元，反映出其零售銀行部門的穩(wěn)健增長(zhǎng)：

分析稱，盡管金融環(huán)境趨緊，金融業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)，但摩根大通已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度超過華爾街分析師的預(yù)期，顯示其業(yè)務(wù)的實(shí)力。

　　從花旗集團(tuán)來看，分析師認(rèn)為，在艱難的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，花旗的利潤(rùn)增長(zhǎng)或再次急劇放緩。

　　華爾街普遍預(yù)計(jì)，花旗每股收益為1.23美元，較去年同期的每股收益1.63美元下降24.5%。同時(shí)，收入預(yù)期同樣令人擔(dān)憂，由于消費(fèi)者銀行部門持續(xù)放緩，銷售增長(zhǎng)預(yù)測(cè)僅同比增長(zhǎng)3.9%，至192.3億美元。

　　富國銀行今年的表現(xiàn)也落后于美股多數(shù)銀行股，華爾街預(yù)計(jì)富國銀行營(yíng)收為201.6億美元，較上年同期增長(zhǎng)7%；每股收益為1.22美元，較上年同期上漲20%。

　　而在此之前，百事可樂和達(dá)美樂披薩的業(yè)績(jī)也值得關(guān)注，近期這兩家公司的股價(jià)都經(jīng)歷了不同程度的下挫，食品類股票正因減肥藥的日益流行而受到打擊，減肥藥或給行業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來沖擊，企業(yè)可能需要調(diào)整商業(yè)模式來適應(yīng)變化，推動(dòng)標(biāo)普消費(fèi)板塊走低。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

現(xiàn)在送您60元福利紅包，直接提現(xiàn)不套路~~~快來參與活動(dòng)吧！

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：郭明煜