【要聞盤點】
3月13日，中國人民銀行黨委召開擴大會議，重申“實施好適度寬松的貨幣政策”。會議提出，將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。會議認為，2025年全國兩會是在“十四五”規劃收官和“十五五”規劃謀篇布局的關鍵節點召開的一次十分重要的會議。2025年政府工作報告科學提出了今年經濟社會發展的總體要求、主要預期目標和宏觀政策取向，全面部署了今年重點工作任務。中國人民銀行要注重目標引領，把握政策取向，講求時機力度，強化系統思維，為推動經濟持續回升向好營造良好的貨幣金融環境。
點評：在流動性調節方面，預計后續中國人民銀行仍將基于買斷式逆回購釋放中長期流動性，結合財政政策發力情況，國債買入操作也可能伴隨后續政府債供給抬升而擇期落地。
深夜猛漲！國際金價創歷史新高！黃金股也暴漲，有股民開心到發大紅包，笑稱“我都快拿不住了”
繼3月12日倫敦金現和COMEX黃金雙雙上漲之后，3月13日，兩者繼續上漲，倫敦金現連續第三個交易日走高。截至北京時間13日23點，現貨黃金再度沖擊歷史新高，刷新歷史高位至2970美元/盎司，日內漲1.37%。
點評：此次黃金價格重拾漲勢的背后，是近期美元指數持續下行下市場避險情緒的升溫以及美國公布的2月CPI數據全線低于預期，市場增強了對美聯儲未來降息預期等因素，支撐金價再度走高。
上交所制定進一步做好金融“五篇大文章”行動方案 大力支持優質科技型企業發行上市
近日，上海證券交易所制定形成《關于進一步做好金融“五篇大文章”的行動方案》。據了解，《行動方案》圍繞進一步做好金融“五篇大文章”提出16條具體舉措。相關舉措聚焦服務重大戰略、重點領域、薄弱環節，充分發揮上交所大盤藍籌集聚、硬科技領先、多產品支撐和精準化服務的功能優勢，推動更多要素資源向科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融等領域集聚，助力經濟社會高質量發展。
點評：上交所相關負責人表示，下一步，上交所將堅持穩中求進、以進促穩、以進固穩，以進一步全面深化資本市場改革為動力，推動完善科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融標準體系和基礎制度，強化做好金融“五篇大文章”的統籌推進、組織實施和宣傳引導，堅定不移走好中國特色金融發展之路，加快建設世界一流交易所，助力高質量發展與中國式現代化建設。
數據顯示，截至3月12日，剔除今年成立的基金（僅統計主代碼），33只北交所基金今年以來全部上漲，平均單位凈值增長率達31.94%。從單只產品表現來看，中信建投北交所精選兩年定開A以43.44%的漲幅領先；華夏北交所創新中小企業精選兩年定開緊跟其后，年內漲幅為43.22%。
點評：值得一提的是，除了這些主題基金，部分主動權益基金通過配置北交所標的，也收獲了亮眼的成績。其中，同泰遠見混合A今年主要運用量化策略精選北交所股票，年內漲幅達到41.65%，在同類產品中名列前茅；另一只聚焦北交所的混合型基金同泰開泰混合A，年內漲幅達28.54%，其投資方向與北證50指數相近。
“如果說，2024年底我們是感覺到了風的存在，那么今年我們是真正感覺風來了。”3月13日，在高盛的媒體交流會上，高盛亞洲（除日本外）股票資本市場聯席主管王亞軍談及中企境外資本市場融資時這樣說道。王亞軍預計，中國境外IPO市場已經復蘇了，且復蘇態勢會持續。今年以來，A股公司赴港上市掀起熱潮。王亞軍表示，年內A+H股上市數量呈現顯著增長態勢。隨著境外發行市場的全面復蘇以及國際長線投資者的加速回歸，預計這波AH股上市浪潮或可持續兩年。
點評：據Dealogic數據顯示，2024年中國境外發行市場融資額為448億美元，相較于2023年的195億美元，實現成倍增長，雖與歷史平均值750億美元尚有差距，但已出現明顯的拐點。截至3月13日，過去10個星期中國海外資本市場融資額達130億美元，較去年同期增長23倍。
【行業熱點】
【市場動態】
A股：3月13日，A股三大指數震蕩調整，收盤集體下跌。從盤面看，行業漲少跌多，煤炭板塊逆勢走高，電力、銀行板塊有所表現，鋼鐵、油氣板塊尾盤拉升，自動化設備、汽車零部件、文化傳媒、半導體等行業震蕩走低，概念板塊中，海工裝備、中船系等板塊尾盤活躍，人形機器人、減速器、一體化壓鑄等板塊表現較弱。截至收盤，滬指下跌0.39%，深成指下跌0.99%，創業板指數下跌1.15%。華泰證券分析師表示，從盤面觀察，市場結構的分化比較大，中小盤股表現相對較弱，近期熱點題材概念出現調整，部分順周期板塊煤炭、電力、銀行等有所表現，盤面呈現出高低切換的跡象，也體現出市場資金相對謹慎和偏防御的心態。
港股：港股三大指數午后探底后略有回升，恒生科技指數一度跌至3.4%，最終收跌1.67%。恒指、國指跌幅收窄至0.58%、0.48%，二者盤中均大跌1.7%，自日前刷新階段高后呈現連續回調行情，恒指更是錄得5連跌。盤面上，大型科技股普遍表現低迷，快手跌近4%，阿里巴巴、美團跌超2%，網易跌超1%，騰訊、百度皆飄綠，小米逆勢漲1.54%。DeepSeek概念股、機器人概念股、半導體芯片股、AI醫療概念股等熱門板塊齊跌，萬國數據、微創機器人跌超7%，中芯國際跌近5%，金山云、微盟集團、地平線機器人紛紛走低。
美股：美國股市三大指數當日集體收盤下跌。收盤時標普500指數跌入技術上的回調區間。數據顯示，截至13日收盤時，標普500指數與2月19日創下的6144.15點最近歷史新高相比，累計下跌10.13%。此前，納斯達克綜合指數已在6日正式跌入回調區間。截至13日收盤時，該指數已經從去年12月16日創下的20173.89點最近歷史新高累計下跌14.23%。
歐股：歐股主要指數多數收跌，德國DAX30指數3月13日（周四）收盤下跌108.13點，跌幅0.48%，報22559.63點；英國富時100指數3月13日（周四）收盤上漲2.79點，漲幅0.03%，報8543.76點；法國CAC40指數3月13日（周四）收盤下跌48.83點，跌幅0.61%，報7940.13點；歐洲斯托克50指數3月13日（周四）收盤下跌32.17點，跌幅0.60%，報5327.25點；西班牙IBEX35指數3月13日（周四）收盤上漲42.28點，漲幅0.33%，報12826.18點；意大利富時MIB指數3月13日（周四）收盤下跌307.11點，跌幅0.80%，報38000.00點。
【機構策略】
AI等方面的科技突破支撐中國資產重估，越來越多外資機構看好中國。而3月份以來美股大跌后，多家外資機構下調美股評級。據Wind資訊數據統計，截至3月13日，3月份以來，納斯達克指數累計下跌11.84%，標普500指數下跌5.97%。
近日，花旗分析師將美股評級從“增持”下調至“中性”，他認為未來幾個月美國經濟的增速可能不會超過世界其他地區。與此同時，花旗分析師將中國股市評級從“中性”上調為“增持”。分析師還認為，即使是在近期上漲之后，中國的科技股相對于全球同行仍然很“便宜”。
匯豐銀行近期亦將美股評級下調至“中性”，稱“其他市場存在更好的機會”。而在今年2月中旬，匯豐銀行在報告中已將對中國股票的投資評級從“中性”上調至“偏高”。
此外，2月份以來，摩根士丹利將中國股票評級從“低配”上調至“平配”，高盛在3月9日的最新研報中依舊維持對港股和A股的高配建議。
外資機構不僅看多而且開始做多中國資產。從資金動向來看，海外被動資金正在加速流入A股。據中金研報數據，全球資金流向監測機構EPFR數據顯示，截至3月5日，海外被動資金已連續9周流入，且2月26日至3月5日被動外資流入有所加速。A股主動外資流出1.4億美元，被動外資流入5.7億美元，總體來看，外資凈流入4.3億美元。
【話題公司】
合并后的國泰君安和海通證券，掌舵人已經敲定。記者獲悉，3月13日傍晚，國泰君安證券與海通證券召開干部大會，宣布了新組建公司的人事任命，合并后公司黨委已經成立，朱健擔任黨委書記、李俊杰擔任黨委副書記。記者還了解到，海通證券總經理李軍已經赴任中保投資有限責任公司，擔任黨委副書記。待監管批復后，或將出任中保投總裁。按照黨內任職情況，朱健、李俊杰預計將擔任合并后公司董事長、總裁，不過有關職務尚待履行治理程序。另有消息稱，國泰君安與海通證券其他領導班子成員除到齡原因外，預計均將留任。
據報道，特斯拉正與百度合作，以改善其近段時間在中國推送的FSD智能輔助駕駛系統的表現。知情人士透露，最近幾周，百度從其地圖團隊派遣了一組工程師，來到特斯拉的北京辦公室，致力于更好地將百度地圖中的車道標記、交 通信 號燈信息，與特斯拉FSD V13版本集成。報道稱，特斯拉前段時間在中國推送輔助駕駛智能系統后，遭到一些車主的批評。原因是特斯拉FSD V13沒有進行針對中國路況的訓練，無法很好適應中國的道路。
【新股動態】
今日可申購勝科納米和浙江華遠。勝科納米發行市盈率42.64倍，申購代碼為：787757，申購價格：9.08元，單一賬戶申購上限0.65萬股；浙江華遠發行市盈率25.91倍，申購代碼為：301535，申購價格：4.92元，單一賬戶申購上限1.2萬股。
【公告提示】
【停牌】
300449 漢邦高科
【復牌】
300268 *ST佳沃
【品大事】
杭鋼股份：股價已嚴重脫離公司基本面存在較高的炒作風險
杭鋼股份披露股票交易風險提示公告稱，公司股票自1月22日以來，累計漲幅達213.15%，截至3月13日收盤，公司股價為14.53元，股價已嚴重脫離公司基本面，最近三個交易日平均換手率為12.63%，換手率較高，市場情緒過熱，存在較高的炒作風險及股價短期回落風險，敬請廣大投資者理性投資，注意投資風險。
杭電股份：目前生產經營狀況正常基本面未發生重大變化
杭電股份披露股票交易異動公告稱，公司近期股票交易價格波動幅度較大，但公司目前生產經營狀況正常，基本面未發生重大變化。截至目前，公司及控股股東、實際控制人不存在應披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產重組、股份發行、收購、債務重組、業務重組、資產剝離、資產注入、股份回購、股權激勵、破產重整、重大業務合作、引進戰略投資者等重大事項。
嘉環科技：公司未從事算力租賃相關業務未與深度求索公司合作
嘉環科技披露股票交易風險提示公告稱，公司關注到市場對算力相關概念關注度較高，公司就相關事項說明如下：公司并未直接投資數據中心或者智算中心，也未從事算力租賃相關業務。公司關注到市場對DeepSeek相關概念關注度較高，公司就相關事項說明如下：公司未與杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司簽署服務合作協議，亦無相關業務合作。請廣大投資者注意投資風險。
【觀業績】
紅棉股份：大幅上修業績預期修正后2024年凈利潤預增568%—608%
紅棉股份披露業績預告修正公告，修正后公司預計2024年歸母凈利潤為5億元—5.3億元，同比增長568.16%—608.24%；修正前預計盈利8000萬元—1.1億元。公司于2025年1月22日披露《2024年度業績預告》時，對于涉及相關事項同時掛賬超過三年的其他應收款核銷并作為資產損失扣除，尚未完成稅務機關損失備案手續，相關損失能否最終實現扣除，存在不確定性。截至目前，上述相關損失已完成申請備案，公司擬于2024年度對涉及相關事項同時掛賬超過三年的其他應收款核銷并進行資產損失扣除，即對截至2024年底確認的遞延所得稅資產及遞延所得稅負債科目進行重新計量，從而導致遞延所得稅資產及遞延所得稅負債科目金額減少，所得稅費用減少，歸屬于上市公司股東的凈利潤相應增加約4.25億元。該事項屬于非經常性損益，對公司扣除非經常性損益后的凈利潤無影響。
大連熱電：2024年凈虧損1.46億元同比轉虧
大連熱電發布2024年度報告，2024年實現營業收入6.29億元，同比下降0.64%；凈利潤虧損1.46億元，同比轉虧，上年同期凈利潤1.06億元。營業收入變動原因主要是售電收入減少。
往期回顧
責任編輯：張恒星
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