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　　來源 Wind萬得　　

　　4月10日，北京時間周三晚間美國3月份CPI公布為3.5%，較2月份3.2%有所上升，也高于預期值3.4%。美聯儲降息或再度延期，受此影響，美元強勁，美債大漲，而美股下跌，大宗商品分化，短期對全球市場有一定的影響。

　　//  美3月CPI再度回升  //

　　周三，美國勞工部發布3月份CPI數據為3.5%，環比較2月份3.2%有所上升，離美聯儲的目標2%仍有一定的距離。Wind數據顯示，目前美國最新CPI較2023年初6.4%已經出現了較大幅度的下跌，但自去年6月份降至最低3%后就無法繼續回落。最近9個月均在3%上方反復震蕩，起起伏伏，尤其是今年以來更是出現了連續2個月攀升。

　　//  美元強勁，美債上漲  //

　　美國通脹再度回升，并且超出市場預期，因此美聯儲降息有望繼續推遲。保持高利率，美元強勁，Wind行情顯示，周三美元指數大漲1.04%，創4個多月新高。英鎊、歐元、澳元等多數貨幣對美元下跌。

　　強勁的美元也帶動美債收益率大漲，Wind行情顯示，10年期美債收益率大幅上漲4.17%報4.55%，同樣創出4個多月新高。

　　//  美股下跌，大宗分化  //

　　美聯儲降息大概率延后，股市利空明顯。Wind行情顯示，周三美三大股指均下跌，其中道指跌幅最大超過1%，并且走出了下降趨勢。緊隨其后標普500指數下探0.95%，而納指跌幅最小為0.84%。

　　此外大宗商品分化，黃金、白銀、銅等紛紛出現回調，而能源化工原油、天然氣則上漲明顯。

　　//  歐洲央行或先于美聯儲降息  //

　　在美聯儲短期降息再次破滅后，歐洲央行或已經坐不住了，有望率先降息，2024年全球仍處于降息周期中。

　　近日，包括美國銀行、紐約梅隆銀行等金融機構正在模擬各種風險情景，預警若歐洲央行和美聯儲降息步伐存在差異，歐元可能面臨下行壓力。華爾街大行預期歐央行6月降息可能已經基本鎖定。

　　目前，歐元區經濟形勢依然低迷。德國和法國的工業幾乎沒有復蘇跡象，萊茵河兩岸商界領袖大多仍持悲觀態度。近18個月以來，歐元區經濟活動在 “能源價格飆升而導致的通貨膨脹加劇”影響下停滯不前。

　　此外，上周歐央行公布的3月6-7日會議紀要顯示，歐洲央行官員們看到足夠令人信服的證據，認為降息時間即將到來。

　　//  港股受資金追捧  //

　　4月10日，港股強勁上漲，Wind行情顯示，恒生指數大幅上漲1.85%。本周以來恒指三個交易日全部收紅，三連陽累計漲幅達2.48%。此外，南向資金今年持續凈買入港股。Wind數據顯示，4月10日，南向資金單日再度凈買入23.25億港元，連續第8個交易日凈買入。而今年以來，目前開放港股通共62個交易日，南向資金有51個交易日為凈買入，占比高達82.25%。今年已累計凈買入高達1517.68億，港股通標的受到南向資金追捧明顯。

　　//  美聯儲降息最新預測  //

　　中金公司認為，今年以來美國通脹放緩的速度減慢，勞動力市場仍然強勁，消費者支出穩健，房地產與制造業回暖，與此同時，金融條件維持寬松，企業融資成本下降，股市亮眼表現支持家庭部門財富擴張。從經濟基本面來看，美聯儲降息的緊迫性和必要性下降，今年美聯儲可能難以遵循其降息三次的指引，由此下調降息次數的預測至一次，降息的時點或推后至第四季度。

　　東興證券認為，由于美國是消費主導的經濟體，三四季度為傳統消費旺季，若一二季度不出現衰退，則三四季度經濟表現大概率尚可。若三四季度消費尚可，則通脹存在反彈壓力。降息拖到三季度后期至年尾，可能會遇到通脹下行趨勢減弱而經濟增速維持一定水平這種不利降息的局面，屆時很難實現年內50個基點的降幅。

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責任編輯：王涵