（轉自：中國信達期貨要發發）
一、提示要點
1.1 近期廠家開工情況
減量：山東海天150萬噸/年產能。南方堿業60萬噸/年產能；
山東?；?/a>300萬噸/年產能；陜西興化30萬噸/年產能；
四川和邦120萬噸/年產能 ；安徽德邦60萬噸/年產能；
中天堿業30萬噸/年產能，裝置提產，未達滿產；
天津渤化80萬噸/年產能，4月27日逐步恢復，未達滿產。
1.2 近期檢修情況
阜豐生物30萬噸/年產能，3月29日停車，預計5月20日重啟。
中鹽內蒙古40萬噸/年產能，4月28日減量運行，影響約35-40天。
江蘇華昌70萬噸/年產能，5月6日減量，10日停車檢修約1個月。
河南駿化80萬噸/年產能，5月7日鍋爐檢修，減量運行約20天。
河南金山670萬噸/年產能，孟州、獲嘉裝置停車中，舞陽廠區部分裝置5月11檢修約10天。
博源銀根500萬噸/年產能，減量運行3-4天。
1.3 后期檢修計劃
青海昆侖150萬噸/年產能，5月20日計劃檢修，影響15天左右。
青海發投140萬噸/年產能，5月20日計劃檢修，影響15天左右。
中鹽昆山85萬噸/年產能，6月20日存檢，影響20天左右。
二、品種分析
2.1 純堿
微觀數據：純堿09合約上一交易日上漲4.18%，收于1345，持倉-162061手；前20多頭持倉-73529手，空頭持倉-128482手。
核心邏輯：(1)貿易戰緩和情緒帶動，供應端集中性檢修，光伏需求激增(2)弱現實高庫存
2.2 玻璃
微觀數據：玻璃09合約上一交易日上漲2.95%，收于1046，持倉-53826手；前20多頭持倉-27751手，空頭持倉-39204手。
核心邏輯: (1)貿易戰緩和情緒帶動，地產相關政策刺激(2)弱現實高庫存
三、投資建議
策略建議：短期貿易戰有所緩和，技術面有做多跡象可以嘗試做多（逆勢新手不建議），長期等待做空機會。
上行風險：大幅減產
下行風險：高庫存弱需求，成本下行。
【本文作者】
張秀峰（投資咨詢編號：Z0011152 從業資格號：F0289189）
本公司已取得期貨交易咨詢業務資格，交易咨詢業務資格：證監許可【2011】1445號
【免責聲明】信達期貨研究所
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