在科技創新債券相關政策密集出臺的背景下，銀行發行或參與債券融資加速態勢越發顯著。
據記者不完全統計，截至5月13日，包括國家開發銀行、工商銀行、農業銀行、光大銀行、中信銀行、興業銀行、浦發銀行等在內的15家銀行，均公布了參與科技創新債券發行、承銷或投資的相關情況。另據Wind數據，目前科技創新債券發行規模達到947.15億元。
銀行紛紛投身科技創新債券市場，呈現出“火爆”行情。業內人士指出，這種低成本的融資方式不僅為銀行提供了資金支持，還能優化其資產負債結構，緩解“資產荒”壓力。它為銀行開辟了低成本融資與綜合服務的新賽道，但同時也對其風險定價與資產管理能力提出了更高要求。對于債市“科技板”而言，政策推動下的規模擴張與機制完善為其發展奠定了基礎，但市場過熱與信用風險累積等問題仍需警惕。
銀行積極布局債市“科技板”
銀行正緊鑼密鼓地加入科技創新債券市場。5月13日，興業銀行宣布，該行首期科技創新債券在銀行間市場成功發行。債券發行規模100億元，期限3年，票面利率1.66%，獲得2.9倍超額認購。
此前一天，寧波銀行成功簿記發行了全國首批科技創新債券“25華光環保SCP007（科創債）”。該債券發行金額為2億元，期限為270天。寧波銀行擔任牽頭主承銷商及簿記管理人，江蘇銀行為聯席主承銷商，雙方共同完成了此次科技創新債券的承銷工作。
浦發銀行日前也宣布，該行通過承銷、投資以及發行科技創新債券等方式，助力債券市場“科技板”建設，于5月12日簿記發行第一期科技創新債券，期限3年，發行規模不超過150億元，募集資金將專項用于科技創新領域業務。
5月7日，中國銀行間市場交易商協會正式發布《關于推出科技創新債券 構建債市“科技板”的通知》。通知明確，面向金融市場推出科技創新債券，鼓勵各類市場機構積極參與科技創新債券的承銷、投資和做市，并將其納入金融機構的考核評價體系。
記者發現，隨著政策的引導，商業銀行正加快發行或參與承銷首批科技創新債券。據不完全統計，截至5月13日，已有包括國家開發銀行、工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行、光大銀行、中信銀行、興業銀行、浦發銀行、杭州銀行、南京銀行、寧波銀行、渤海銀行等在內的十余家銀行，公布了參與科技創新債券發行、承銷或投資的相關情況。
Wind數據顯示，截至5月13日，銀行間市場及交易所市場已披露的科技創新債券發行規模達到947.15億元，其中商業銀行發行或參與承銷規模合計900億元，占比超過九成。
科技創新債券的“火熱”行情背后，實際上是“資產荒”背景下銀行對優質資產的渴望。對于商業銀行來說，科技創新債券為銀行提供了低成本、長期限的融資工具。以國開行為例，其發行的科技創新債券票面利率最低僅為1.17%，工行的票面利率也僅為1.65%，顯著低于普通金融債。這種低成本的融資方式不僅為銀行帶來了資金支持，還能優化其資產負債結構，或能緩解“資產荒”的壓力。
蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，與傳統融資渠道相比，科技創新債券的優勢在于其強大的政策協同性、更低的融資成本以及更聚焦且靈活的資金用途。例如，政策層面通過減免手續費、建立風險分擔機制等方式有效降低了發債成本；同時，允許分期發行、簡化信息披露流程，使其更契合科技項目長周期、高風險的特性。
除了直接融資，科技創新債券還為銀行帶來了中間業務收入的增長。業內人士對記者表示，商業銀行通過承銷科技創新債券拓展投行業務，能獲得較為可觀的承銷費用。例如，工商銀行主承銷了12單科技型企業及股權投資機構項目，中國銀行的承銷規模更是達到了385億元。Wind數據顯示，截至5月13日，中信銀行、光大銀行等股份行主承銷項目分別達15單、7單，首批加入的機構已形成先發優勢。
“承銷科技創新債券不僅帶來了直接的承銷收入，還增強了銀行對科技產業鏈的滲透能力。這為銀行后續的貸款、股權合作等綜合服務奠定了一定基礎，可以說一舉多得。”某股份行人士對記者表示。
風險控制仍是核心考量
然而，科技創新債券的發行并非沒有風險。業內人士對記者指出，盡管政策鼓勵銀行參與這一市場，但風險控制仍是核心考量。“科技型企業普遍存在輕資產、高波動性特征，銀行在信貸審批中需要設置嚴格的門檻，如專利數量、研發投入占比等。此外，在低利率環境下，銀行還需要平衡科技創新債券的低收益與科技貸款的風險溢價。”某城商行風險管理部人士表示。
前述人士進一步稱，科技型企業的風險特征與傳統企業有很大不同。銀行需要在支持科技創新的同時，嚴格把控風險，否則可能面臨息差壓力甚至信用風險。
以杭州銀行為例，其發行的50億元科創債票面利率僅為1.67%；渤海銀行發行的50億元規模的首期科技創新債票面利率也僅為1.75%。“如果對應的科技貸款收益率無法覆蓋風險，銀行的息差壓力將顯著增加。”前述人士說。
此外，盡管當前科技創新債券的違約風險較低（AAA級占比超80%），但科技行業的周期性波動仍需警惕。銀行人士對記者指出，部分中小型科技企業可能存在研發失敗或現金流緊張問題，若銀行風控未能及時跟進，可能引發局部風險。同時，市場分層現象可能加劇，頭部機構（如央企、大型銀行）更易獲得低成本資金，而中小機構融資成本相對較高。
“風險防控是科技創新債券市場的重中之重。”某金融風險管理人士表示，“銀行和市場參與者需要密切關注科技行業的動態變化，提前做好風險預警和應對措施。”
責任編輯：秦藝
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