專題：巴以沖突引發全球市場反應 油價大漲、美元走高 以色列股市暴跌
上周末巴以沖突爆發后，對市場供應的擔憂讓原油期貨盤初跳漲近5%。包括世界銀行、聯合國在內的不少機構組織和國家發表聲明呼吁各方盡快恢復和平，投資者也在密切觀察地區局勢的變化。
10月以來，國際油價高位回落，多家央行針對通脹的強硬表態點燃了投資者對經濟前景和需求破壞的憂慮，供需關系變量的走向將成為未來影響油價的關鍵。
需求破壞擔憂猶存
受到庫存預期趨緊提振，國際油價上月一度逼近100美元。看漲的狂熱情緒一度席卷衍生品市場，美國商品期貨委員會（CFTC）數據顯示，9月中旬WTI原油凈多頭頭寸曾升至27萬手以上，創近22個月新高。
不過，卷土重來的能源通脹風險讓各國保持警惕心理。包括美聯儲、歐央行在內的多家主要央行均表示，雖然加息周期臨近終點，預計利率將在比之前預期的更長時間內保持高位。經合組織（OECD）也發出警告，在沒有取得勝利的情況下放松貨幣政策是一種危險的做法。
美國8月零售數據顯示，燃料開支繼續占據了消費支出增長的大部分，高油價可能成為經濟擴張的阻力。美國能源信息管理局（EIA）報告稱，上周美國原油庫存增加600萬桶，汽油消費同比下滑5%，表明石油及其產品的價格已經接近消費者的臨界點。
對需求破壞的擔憂造成了10月初國際油價跳水近9%。OANDA高級市場分析師厄拉姆（Craig Erlam）在接受第一財經記者采訪時表示，更強硬的政策立場將給經濟前景帶來了更多不確定性，美債收益率上升顯示了經濟可能面臨的困境，這也扭轉了外界此前對于需求前景樂觀的展望。他進一步表示，如果油價持續保持在高位，軟著陸的前景將面臨考驗。
值得注意的是，對于中東局勢再次推高油價。歐洲央行管委諾特（Klass Knot）周一（9日）表示，這可能導致新一輪通脹沖擊。本周國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行將召開年會，并發布最新全球經濟預測，增速下修或加劇外界對于經濟逆風的擔憂，從而加劇需求端恐慌。
DTN高級市場分析師文森特（Troy Vincent）在報告中寫道，OPEC+的石油減產影響已經接近極限。“通過人為地大幅收緊市場，然后延長減產時間，OPEC+最終將測試市場成品油消費意愿。在美元和美聯儲利率將保持高位的情況下，幾乎沒有人愿意將原油價格繼續推高。”
供應端影響有待觀察
從此前媒體透露的美以沙土三方協議看，正在爭取連任的美國總統拜登將控制能源價格視為重要任務之一，說服沙特增產，甚至最終讓產油國內部分裂無疑是最佳方案。
厄拉姆向第一財經表示，國際油價經歷了上半年的低迷，是沙特發揮了強有力的作用，聯合俄羅斯強化了OPEC+對市場供應的控制。“對于美國而言，說服沙特增產是解決油價問題的最直接選擇。而對于沙特而言，如何釋放產能是一道難題，一旦增產造成原油大幅下跌，將打擊歐佩克內部的團結，甚至其自身的影響力及財政安全。”他分析道。
標普全球石油市場研究主管伯克哈德（Jim Burkhard）發出警告，OPEC+ 仍需要繼續致力于限制供應，并在明年將產量保持在當前水平附近，以維持庫存處于低位。他說，OPEC+在支持市場方面面臨的挑戰將由兩個變量決定：世界石油需求和OPEC+以外石油產量的變化，預計從9月到12月，全球供應赤字將逐月縮小。
外界也在關注美國對伊朗的立場。目前，伊朗方面表達了對巴勒斯坦的支持。不過美國國務卿布林肯表示，尚未看到伊朗指揮此次襲擊的證據，并駁斥了有關美國最近解凍60億美元伊朗資金協議促成此次襲擊的批評。行業統計顯示，目前伊朗原油日產量超過300萬桶，出口量超過200萬桶，這是自2018年特朗普政府將美國退出伊朗核協議以來的最高水平。隨著美國重新實施制裁，2020年的日產量曾降至約40萬桶。
厄拉姆認為，接下來全球原油供應需要密切關注沙特、俄羅斯和伊朗三國，“美國可能希望保留伊朗的產能，而沙特是否增產的決定將影響俄羅斯未來的行動。”他預計，巴以沖突將打壓三方協議前景，沙特在產能問題上將變得謹慎。
花旗首席大宗商品分析師莫斯（Edward Morse）在報告中表示，中東局勢會對石油產生樂觀影響，但持續多久尚不知曉。“沖突幾乎肯定會推遲沙特和以色列的任何和解，以及沙特放松額外100萬桶/日的減產預期。同時，地區形勢進一步升級也將對油價提供支持。”報告寫道。
高盛首席原油分析師斯特魯伊文（Daan Struyven）則認為，在沖突局勢的早期階段，不確定性仍在增加，但目前全球石油產量沒有受到影響，近期的原油供需平衡和庫存可能也不會立刻受到重大影響，這往往是影響油價的主要基本面因素。因此他維持此前對油價的預測：布倫特原油價格將從上周85美元/桶逐漸升至2024年6月的100美元/桶。
責任編輯：李園
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