專題摘要

中金指出，1-2月經濟數據符合預期，市場有望震蕩上行。市場表現方面，近期全球股市波動較大，美股大跌的背景下，中國市場無論A股還是港股都顯示出較強的韌性，港股表現好于A股，近期A股也開始趕上，由結構性行情開始變為普漲行情。向后展望，中金對市場持相對積極的觀點，指數中期有望震蕩向上，當前環境繼續對國內股票相對有利。一方面，市場整體估值仍有吸引力，隨著科技敘事和地緣敘事都發生了相對有利的變化，投資者風險偏好有望驅動估值繼續修復；另一方面，國內經濟數據也繼續呈現企穩跡象，兩會以來宏觀政策積極信號頻出，通脹和企業盈利企穩的預期也在逐漸形成。市場臨近前期高點或有資金面波動，但未來3-6個月仍有上行空間。配置上，AI產業趨勢催化的科技成長仍然是中期主線，從上游算力、云計算到中下游端側AI，軟件應用均有機會；也建議結合供給出清思路自下而上布局細分行業；紅利策略年內難有超額收益，但是絕對收益角度可適當配置。