傳媒板塊有望迎來估值修復。

9部AIGC電影短片今日上映

12月6日，中國首個AIGC導演共創計劃如期上線。該計劃由快手自研視頻生成大模型產品“可靈AI”聯合李少紅、賈樟柯、葉錦添、薛曉路、俞白眉、董潤年、張吃魚、王子川、王卯卯等9位導演共同發起。

作品題材涵蓋奇幻、志怪、親情、動畫等。據悉，這9部具有實驗性質的電影短片全部使用可靈AI進行視頻生成，屆時影片將揭曉。電影導演完全依托視頻生成大模型，群體深度參與電影級內容創作，在中國尚屬首次。

影視文娛領域是AIGC應用落地最快的領域之一，包括可靈AI在內的技術革新和迭代，極大地降低視頻內容制作的門檻，提升內容生產效率。

專家預測，隨著視覺生成大模型技術的不斷突破，未來一至兩年，在AIGC領域有望落地影視工業級的生產工具，并規模化應用。

中信證券稱，展望2025年，科技產業的投資主線將繼續圍繞AI展開，推薦關注AI算力、應用與數據、AI終端三個方向的投資機會。

OpenAI放大招！傳媒板塊大漲

12月5日，OpenAI官方在X上發布帖子，“12天、12場直播，一堆大大小小的新東西，OpenAI的12天活動期從今天開始。”

今年2月OpenAI發布Sora文生視頻demo之后，一直沒有對外正式開放使用。OpenAI現在將推出一堆產品更新亮相，或將再度引爆市場熱度。目前市場重點預期的幾個產品為： Sora文生視頻、下一代GPT模型以及智能體Operator。

Sora一旦落地性能超預期，可能再一次成為AI視頻生成技術的里程碑事件。下一代GPT模型將會支持更大的上下文窗口，進一步推動應用的發展，同時也會帶動算力。另外，值得期待的是，Operator是OpenAI計劃于2025年1月推出的一款新型智能體，這次可能會先展示。

消息一出，引領市場情緒修復，連續下跌的傳媒股大幅反彈領漲兩市，兆訊傳媒、福石控股均“20cm”漲停，藍色光標、因賽集團漲超10%，華揚聯眾（維權）、風語筑、中廣天擇、引力傳媒、三人行、天地在線漲停。

傳媒行業作為TMT重要板塊，在AI賦能下科技屬性顯著增強。10月以來，傳媒行業并購案例頻現，如因賽集團擬收購智者品牌80%股權，天地在線擬收購佳投集團100%股權等，中文傳媒收購了江教傳媒100%股權和高校出版社51%股權。后續傳媒板塊更多并購案例或陸續落地。

科技重組一般具有較高的溢價效益。9月24日以來因賽集團、天地在線分別上漲76.11%，83.48%。華泰證券研報表示，展望2025年投資關注三條主線：一是AI應用持續迭代，明年有望加速落地。投資邏輯由“主題性趨勢投資”向“產業兌現投資”轉變，行業發展仍具備較大空間；二是電影板塊有望底部反轉；促經濟政策有望推動游戲、營銷等順周期行業回暖；三是并購重組方向。

這些傳媒股漲幅滯后

申萬一級傳媒指數年內漲幅10.86%，板塊估值40.91倍。宏觀經濟放緩、內容供應不足和競爭加劇是導致傳媒行業估值不高的主要原因。不過在政策支持和AI技術創新的驅動下，有望推動優質企業增長，提升市場對行業前景的期待。

中金公司認為，從估值角度，當前申萬（傳媒）板塊估值已處于近5年中低位水平且機構配置比例較低，建議關注估值修復彈性。

從估值水平來看，板塊個股中滾動市盈率低于30倍的有28只，其中中原傳媒9.94倍，千億市值分眾傳媒也僅19.72倍。

今年以來11只傳媒股迎來百家機構的密集調研，其中湯姆貓、吉比特、愷英網絡、易點天下、分眾傳媒、神州泰岳、因賽集團均超200家。

湯姆貓被調研次數達518次，位居首位。湯姆貓因“谷子經濟+AI產品即將上市+智能語音機器人+AI手游”多概念加持，股價自9月24日以來大漲108%。公司在最近的貝萊德基金、博道基金、長城基金、金鷹基金等機構的調研中透露，目前公司正推進研發的AI產品上市前期準備工作，計劃于春節前實現第一批產品的上市。

自9月24日以來，申萬傳媒板塊大漲47.53%，個股快速反彈，流金科技、易點天下、天龍集團、福石控股、藍色光標等10只個股股價翻倍。不過仍有部分個股還趴在地板上，部分獲機構看好的低估值股或迎來補漲。

據數據寶統計，低估值且獲3家及以上機構一致看好的個股，以最新收盤價與2023年以來高點相比，3股回撤幅度超50%，分別是吉比特、三人行、三七互娛（維權）。

聲明：數據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

責編：林麗峰

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