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　　北京時間4日凌晨，美股周二午盤跌幅擴大，三大股指跌幅均超1%。在經歷了強勁而波動的8月之后，投資者正為未來可能艱難的9月份作好準備。本周市場關注8月非農就業數據，以研判美國經濟狀況與美聯儲的降息路徑。美國8月制造業活動連續第五個月萎縮。

　　道指跌441.49點，跌幅為1.06%，報41121.59點；納指跌423.80點，跌幅為2.39%，報17289.83點；標普500指數跌79.83點，跌幅為1.41%，報5568.57點。

　　美國鋼鐵股價大跌，日本制鐵收購該公司的交易遭哈里斯公開反對。

　　周一美國股市因勞工節假期休市。

　　上周五美股收高，道指創盤中與收盤歷史新高。上周美聯儲最青睞的核心PCE通脹數據顯示通脹溫和上升，強化了該行9月降息25個基點的預期。

　　在剛剛過去的8月份，美股三大股指均錄得漲幅。值得注意的是，標準普爾500指數連續第四個月上漲。

　　而在8月初，美股曾遭遇大幅拋售。對美國經濟陷入衰退的擔憂，以及對沖基金對日元套利交易的平倉，導致股市在8月初暴跌。標準普爾500指數一度下跌超過7%，然后才恢復過來。

　　德意志銀行宏策略師Henry Allen表示：“美股8月份的開局艱難得難以置信。但在8月5日之后，市場開始恢復平靜。在某種程度上，這音歸歸功于美國經濟方面的更多積極數據，這些數據幫助投資者緩解了經濟衰退即將到來的擔憂。”

　　投資者將于周五獲得本月的第一份主要經濟報告，屆時美國政府將發布8月非農就業報告。

　　交易商認為，在周五的8月非農就業數據公布前，股市將難以找到動能。非農就業數據將對美聯儲9月降息幅度至關重要。

　　分析師目前平均預計美國8月非農就業人數將增加16萬，失業率將下降至4.2%。

　　7月份的非農就業數據顯示，失業率跳升至近三年來的高點4.3%，招聘顯著放緩。這些數據以及日元套利交易的減少，一度動搖了全球市場，并使投資者增大了對今年美聯儲的降息幅度預期。

　　美股已經從8月初的暴跌中恢復，而債券市場繼續保持漲勢，這一局面令人困惑。

　　摩根資產管理公司的全球市場策略師Raisah Rasid表示：“關鍵在于周五的非農就業數字。政策制定者正在尋找勞動力市場降溫的跡象，以便為降息鋪平道路。”

　　交易員目前預計美聯儲今年將在三次會議上累計降息約100個基點，這意味著其中一次會議可能會有50個基點的大幅降息。然而，許多投資者認為這一預期被高估了，因為美國經濟仍相對健康。

　　Jefferies International的歐洲首席經濟學家Mohit Kumar表示：“我們預計未來幾周波動性將加大。目前央行依賴數據，而市場對其反應功能的預期可能會圍繞數據發布劇烈波動。”

　　市場目前預期美國本月開始政策寬松，有大約五分之一的機會降息50個基點。

　　美國前財政部長薩默斯表示，美聯儲的貨幣政策并沒有像投資者可能認為的那樣緊縮，這使得市場更容易進入泡沫區域。

　　薩默斯表示，美國經濟仍然強勁，就業情況良好，經濟增長保持韌性。但他補充稱，美國經濟強勁實際上對美股來說可能是壞消息，因為它表明美聯儲的貨幣政策并沒有市場所認為的那么緊。

　　華爾街還將被迫應對季節性不利因素，因為在過去10年中，9月是標準普爾500指數平均表現最差的月份。

　　周二經濟數據面，美國供應管理學會（ISM）報告稱，美國8月制造業活動連續第五個月萎縮，訂單和生產指標加速下滑。 數據顯示，美國8月制造業指數上升0.4點，升至47.2。該數據低于50，表明制造業行業活動萎縮。

　　焦點個股

　　根據TrendForce集邦咨詢最新研究，由于對英偉達核心產品Hopper GPU的需求提升，英偉達數據中心業務帶動公司整體營收于2025財年第二季逾翻倍增長，達300億美元。

　　根據供應鏈調查結果顯示，近期CSP（云端服務業者）和OEM（原始設備制造商）客戶將提高對H200的需求，預計該GPU將于2024年第三季后成為英偉達供貨主力。

　　特斯拉8月國內銷量超6.3萬輛，創下今年以來銷售新高。

　　據報道，微軟Windows 11 24H2的內測版即將推出穩定版，它將帶來針對AMD Zen架構的分支預測優化，這一改進預計將使Zen5、Zen4、Zen3架構的游戲性能提升3-13%，特別是Zen5架構的性能提升將更為顯著。

　　據報道，從2025年起，蘋果公司銷售的所有iPhone型號都將使用OLED屏幕，包括低端的iPhone SE機型。這意味著，夏普和JDI兩家面板供應商將被排除在蘋果的手機業務之外。

　　摩根士丹利近日發布最新收息股投資組合名單，并做出重大調整，以反映市場動態的變化，并仔細重新評估了風險和機會。新版名單剔除微軟（MSFT），目的是將投資組合重新定位到提供高股息收益、防御性特征和有前景的增長機會的行業和公司上，這在地緣政治緊張和經濟狀況改變的背景下尤為重要。

　　近日，谷歌的可穿戴設備部門負責人Sandeep Waraich在接受采訪時表示，谷歌已經正式放棄了Fitbit智能手表項目，并將重心轉向了Pixel Watch系列。這一決定雖然令人意外，但在業內人士看來，卻是谷歌戰略調整的重要一步。

　　Fitbit曾經以其健身追蹤器聞名于世，但其智能手表業務卻一直面臨挫折。盡管推出了Versa和Sense等系列產品，但后續版本因功能削減、體驗不佳而備受批評。尤其是Versa 4和Sense 2的發布，幾乎完全摒棄了智能手表應有的功能，如WiFi連接和第三方應用支持，被指是為Pixel Watch讓路。

　　據亞馬遜印度官網最新消息顯示，該公司正在擴大與印度鐵路公司的合作伙伴關系，以擴大鐵路網絡的使用范圍，更快地運送客戶包裹。根據亞馬遜印度公司和印度鐵路公司簽署的諒解備忘錄，雙方將致力于確定樞紐輻射網絡、優先鐵路區域、大型包裹樞紐，并實施從樞紐到輻條的有效運輸戰略。

　　JMP Securities維持亞馬遜買入評級，上調目標價至265美元。

　　受到高盛下調銅價預測影響，必和必拓、力拓、麥克莫蘭銅金、南方銅業等。

　　美國鋼鐵股價大跌，日本制鐵收購美國鋼鐵交易遭哈里斯公開反對。

　　賽諾菲安萬特旗下多發性硬化癥藥物取得勝利。

　　小鵬汽車8月交付量同比增3%。

　　騰訊音樂獲花旗列入中資互聯網喜愛股份名單。

　　中通快遞8月物流業景氣水平進一步提升。

　　摯文集團第二財季營利雙降，Q3營收指引遜預期。

　　其他市場面，布倫特原油跌破每桶75美元，抹去2024年的漲幅。全球基準的布倫特油價跌破每桶75美元，觸及2023年12月以來的盤中最低點。

　　油價暴跌正值市場對供需兩方面都存在擔憂之際。參與討論的代表透露，石油輸出國組織及其盟國將在幾周內將日供應量增加18萬桶以逐漸恢復產量。

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責任編輯：張俊 SF065