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（轉(zhuǎn)自：京城投資財(cái)富）

收盤總結(jié)

滬指放量上漲0.86%、創(chuàng)指漲1.01% 大金融板塊午后全線爆發(fā)。三大指數(shù)午后拉升集體收漲，截至收盤，滬指漲0.86%，深證成指漲0.64%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.01%。兩市個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股超2800只；兩市全天成交1.32萬億元，較上一日放量成交252億元，內(nèi)資主力資金凈賣出7.96億元；兩市漲跌中位數(shù)為-0.13%。

盤面上，券商、保險(xiǎn)、銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等大金融行業(yè)午后全線爆發(fā)，中國人保、紅塔證券、天利科技等多股漲停；港口港運(yùn)概念持續(xù)爆發(fā)，南京港、連云港等多股漲停；環(huán)氧丙烷、化學(xué)纖維、鈦白粉等化工概念全線走強(qiáng)，紅墻股份、吉林化纖、尤夫股份等多股漲停；白酒、上證50權(quán)重股、中特估等板塊集體強(qiáng)勢。

跌幅方面，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上演一日游行情；軍工信息化、軍工電子等軍工概念持續(xù)回調(diào)；PEEK、人形機(jī)器人、減速器等機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈集體走低；醫(yī)療器械、CRO、創(chuàng)新藥等醫(yī)藥概念集體下行；服裝家紡、小家電、消費(fèi)電子等出口概念集體回調(diào)；半導(dǎo)體、固態(tài)電池、儲(chǔ)能等概念集體弱勢。

消息面上，1、國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)：調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅；2、近期，雙季戊四醇、羥基酯等化工產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上調(diào)；3、華西證券指出，A股銀行指數(shù)上漲與公募新規(guī)存在關(guān)聯(lián)性；中信證券研報(bào)稱，過去3年公募普遍跑輸基準(zhǔn)，低配銀行是部分原因，向基準(zhǔn)靠攏和保守化配置是大勢所趨。

一、市場消息匯總

1、滬指放量上漲0.86%、創(chuàng)指漲1.01% 大金融板塊午后全線爆發(fā)

三大指數(shù)午后拉升集體收漲，截至收盤，滬指漲0.86%，深證成指漲0.64%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.01%。兩市個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股超2800只；兩市全天成交1.32萬億元，較上一日放量成交252億元，內(nèi)資主力資金凈賣出7.96億元；兩市漲跌中位數(shù)為-0.13%。盤面上，券商、保險(xiǎn)、銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等大金融行業(yè)午后全線爆發(fā)，中國人保、紅塔證券、天利科技等多股漲停；港口港運(yùn)概念持續(xù)爆發(fā)，南京港、連云港等多股漲停；環(huán)氧丙烷、化學(xué)纖維、鈦白粉等化工概念全線走強(qiáng)，紅墻股份、吉林化纖、尤夫股份等多股漲停；白酒、上證50權(quán)重股、中特估等板塊集體強(qiáng)勢。跌幅方面，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上演一日游行情；軍工信息化、軍工電子等軍工概念持續(xù)回調(diào)；PEEK、人形機(jī)器人、減速器等機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈集體走低；醫(yī)療器械、CRO、創(chuàng)新藥等醫(yī)藥概念集體下行；服裝家紡、小家電、消費(fèi)電子等出口概念集體回調(diào)；半導(dǎo)體、固態(tài)電池、儲(chǔ)能等概念集體弱勢。消息面上，1、國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)：調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅；2、近期，雙季戊四醇、羥基酯等化工產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上調(diào)；3、華西證券指出，A股銀行指數(shù)上漲與公募新規(guī)存在關(guān)聯(lián)性；中信證券研報(bào)稱，過去3年公募普遍跑輸基準(zhǔn)，低配銀行是部分原因，向基準(zhǔn)靠攏和保守化配置是大勢所趨。

評(píng)：盤后4月金融數(shù)據(jù)出來了：

4月新增社融1.16萬億元，去年同期-658萬億元，超預(yù)期；

4月新增人民幣貸款2800億元，去年同期7300億元，低于預(yù)期；

4月M2同比增長8%，前值7%，超出預(yù)期！

整體看比去年更“放水”了，但結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化！1. 政府主導(dǎo)借錢：政府債券（4.85萬億）同比暴增3.58萬億，是社融增長的主力；2、企業(yè)貸款積極性不高，債券融資減少4095億；3、老百姓不怎么花錢也不買房，還在觀望。

這說明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還是偏弱，大家信心也不是很足。A股也反應(yīng)了現(xiàn)實(shí)，今年股市是兩頭漲，大的銀行股創(chuàng)了新高，小的微盤股也創(chuàng)了新高，但中間的股票被拋棄了！

為啥會(huì)這樣？其實(shí)很簡單，銀行是資產(chǎn)荒+高股息的，本質(zhì)上是防守；微盤股是活躍資金賺快錢的，對(duì)應(yīng)的是投機(jī)。而其它跟經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)的板塊，資金都信心不足，導(dǎo)致漲不起來。

2、華西策略：A股銀行指數(shù)上漲與公募新規(guī)存在關(guān)聯(lián)性

華西策略李立峰發(fā)布報(bào)告《A股銀行指數(shù)上漲與公募新規(guī)的關(guān)聯(lián)性分析：低配困境下的估值修復(fù)邏輯》：1、政策背景：公募新規(guī)引導(dǎo)資產(chǎn)配置向滬深300靠攏。2025年要實(shí)施的《公募基金運(yùn)作管理辦法》修訂版要求：1）業(yè)績基準(zhǔn)約束：主動(dòng)權(quán)益類基金投資組合與業(yè)績比較基準(zhǔn)（滬深300為主）的偏離度不得超過10%；2）風(fēng)格漂移監(jiān)管：對(duì)長期（超1年）偏離基準(zhǔn)20%以上的基金采取重點(diǎn)監(jiān)控；3）行業(yè)配置披露：季度報(bào)告需詳細(xì)說明行業(yè)配置與基準(zhǔn)指數(shù)的差異及調(diào)整計(jì)劃。2、A股銀行板塊在公募配置中的結(jié)構(gòu)性矛盾。按照最新的數(shù)據(jù)（2025年Q1），公募在銀行板塊的配置比例大約3.49%，相較于滬深300指數(shù)權(quán)重低配9.99個(gè)百分點(diǎn)，相較于中證800指數(shù)權(quán)重低配6.99個(gè)百分點(diǎn)。3、《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》修訂，進(jìn)一步放寬權(quán)益類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子，引發(fā)新一輪配置潮，險(xiǎn)資對(duì)高股息高分紅板塊有天然的配置需求。

3、對(duì)華芯片封鎖升級(jí)！美國悍然宣布：全球任何地方使用華為AI芯片 都違法

美國商務(wù)部工業(yè)和安全局(BIS)官方宣布，撤銷拜登政府的《人工智能擴(kuò)散規(guī)則》，同時(shí)采取新的措施，加強(qiáng)全球半導(dǎo)體尤其是AI芯片的管制，槍口直接指向華為！今年1月15日，美國拜登政府在下臺(tái)前推出了《AI擴(kuò)散規(guī)則》，將全球國家和地區(qū)劃為三個(gè)等級(jí)，對(duì)應(yīng)不同的AI芯片出口管制規(guī)則，從而限制AI芯片的出口和擴(kuò)散。《AI擴(kuò)散規(guī)則》原計(jì)劃5月15日生效，但是，特朗普政府認(rèn)為，這會(huì)扼殺美國的創(chuàng)新，給企業(yè)帶來繁重的新監(jiān)管要求，同時(shí)將損害美國與數(shù)十個(gè)國家的外交關(guān)系，因此予以撤銷，不得執(zhí)行。與此同時(shí)，BIS公布了三條新的美國AI芯片出口管制措施：1、在全球任何地方使用華為昇騰AI芯片，均違反美國出口管制；2、警告公眾允許美國AI芯片用于中國AI模型訓(xùn)練、推理的潛在后果；3、指導(dǎo)美國企業(yè)如何保護(hù)供應(yīng)鏈不被轉(zhuǎn)移。BIS公告稱，這些舉措將確保美國繼續(xù)處于AI創(chuàng)新的前沿領(lǐng)地，并保持在全球AI行業(yè)中的主導(dǎo)地位。（快科技）

4、特朗普夸贊黃仁勛 稱其占據(jù)99%的芯片市場

在周二舉行的沙特-美國投資論壇上，美國總統(tǒng)特朗普特別稱贊了英偉達(dá)CEO黃仁勛，強(qiáng)調(diào)了這家芯片制造商計(jì)劃向美國人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資5000億美元。“我看到我的朋友來了，詹森。蒂姆·庫克不在這里，但你在這里，”特朗普在沙特峰會(huì)上說。“你干得真不錯(cuò)。他占據(jù)了99%的芯片市場。這可不容易打敗。”特朗普的評(píng)論是在宣布超過1萬億美元的投資流入美國的更廣泛聲明的一部分。他特別認(rèn)可了黃仁勛在未來四年在美國建立人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的承諾。（環(huán)球市場播報(bào)）

5、濕法3k碳纖維每噸漲價(jià)1萬元？吉林化纖：消息屬實(shí) 但營收規(guī)模有限

近日有消息稱，受低空經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)，無人機(jī)需求增加，吉林化纖旗下的濕法3k碳纖維供不應(yīng)求，各牌號(hào)產(chǎn)品每噸分別上漲10000元。對(duì)此，吉林化纖董秘辦人士回應(yīng)稱，上述消息屬實(shí)。“但濕法3k碳纖維占公司總收入的占比較低，對(duì)公司業(yè)績影響有限。目前公司主營產(chǎn)品為粘膠纖維，是主要收入來源。”（財(cái)聯(lián)社）

6、七部門：設(shè)立“國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金” 支持保險(xiǎn)資金參與金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)

科技部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)、國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國務(wù)院國資委印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》，設(shè)立“國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”。發(fā)揮國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金支持科技創(chuàng)新的重要作用，將促進(jìn)科技型企業(yè)成長作為重要方向，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特別是未來產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)重大科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源。將金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到18個(gè)城市所在省份，支持保險(xiǎn)資金參與金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)。支持創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)債融資，拓寬直接融資渠道。鼓勵(lì)社保基金會(huì)在自身業(yè)務(wù)范圍和風(fēng)險(xiǎn)防控要求下開展股權(quán)基金投資，支持科技創(chuàng)新。優(yōu)化管理機(jī)制，支持保險(xiǎn)資金按市場化原則參與創(chuàng)業(yè)投資，推進(jìn)保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)。引導(dǎo)理財(cái)公司、信托公司等依法依規(guī)參與創(chuàng)業(yè)投資。（科技部）

評(píng)：盤后科技利好來了，7部門放大招，國家級(jí)戰(zhàn)略級(jí)"國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金"正式落地。

有幾個(gè)表述超出預(yù)期：

1、投資規(guī)模更大，此次基金將吸引帶動(dòng)地方、社會(huì)資本近1萬億元。（大力出奇跡）

2、投資領(lǐng)域更聚焦：覆蓋人工智能、航空航天、半導(dǎo)體芯片、生物技術(shù)、量子通信等前沿領(lǐng)域。（重點(diǎn)是"卡脖子"技術(shù)攻關(guān)）

3、 資金來源更豐富，鼓勵(lì)社保基金開展股權(quán)基金投資，支持保險(xiǎn)資金參與創(chuàng)業(yè)投資，建立銀行信貸支持科技創(chuàng)新的專項(xiàng)機(jī)制。（極大拓寬了直接融資渠道）

4、 支持外商投資境內(nèi)科技型企業(yè)，提高外資在華開展股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資便利性。（吸引外資投資中國科技企業(yè)）。

總之，設(shè)立“國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”，一方面通過政府引導(dǎo)撬動(dòng)社會(huì)資本，為科技企業(yè)提供長期穩(wěn)定的資金支持；另一方面政策明確要求建立投早、投小、投長期，就是要打通產(chǎn)業(yè)化的全部環(huán)節(jié)，不被人卡脖子。

今天美國又開始搞事了，要求全球禁用華為昇騰AI芯片，直接赤裸裸的打壓。我們?cè)趺崔k？只能信奉大力出奇跡，國產(chǎn)替代發(fā)展已是迫在眉睫！支持自主可控，高水平科技自立自強(qiáng)是唯一出路。這個(gè)字面上利好科技股，實(shí)際可能利好銀行股！畢竟，主要是通過信貸投資支持科技，銀行又贏麻了。

7、中國結(jié)算澄清：并無針對(duì)網(wǎng)絡(luò)傳言所謂“查場外配資”的特殊安排

記者關(guān)注到，近日有部分傳言將中國結(jié)算賬戶核查解讀為“嚴(yán)查場外配資”。記者從中國結(jié)算了解到，賬戶核查是中國結(jié)算按照多年來的慣例每季度組織部分證券公司開展的常規(guī)業(yè)務(wù)，旨在確認(rèn)投資者證券賬戶是否實(shí)名使用，并無針對(duì)網(wǎng)絡(luò)傳言所謂“查場外配資”的特殊安排，網(wǎng)絡(luò)上的臆測傳播與事實(shí)嚴(yán)重不符，請(qǐng)廣大投資者勿信謠傳謠。（財(cái)聯(lián)社）

8、美股小幅高開 納指漲0.3% 中概股指數(shù)漲超1%

美股三大指數(shù)小幅高開，納指漲0.34%，道指漲0.18%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.21%。美股AI概念股走高，AMD漲超6%，此前宣布60億美元的回購計(jì)劃；英偉達(dá)漲超2%，BigBear.ai控股漲超10%；超微電腦大漲18%，公司與DataVolt達(dá)成200億美元合作協(xié)議。

中概股指數(shù)漲超1%，文遠(yuǎn)知行漲超12%，騰訊音樂漲超8%，億航智能漲超6%，禾賽漲超4%，理想汽車、蔚來、阿里巴巴等漲超2%。

9、關(guān)稅調(diào)整跨境電商秒變爆單現(xiàn)場 外貿(mào)企業(yè)連夜趕工應(yīng)對(duì)爆單潮

隨著中美關(guān)稅政策調(diào)整，今天中午12點(diǎn)，不少跨境電商企業(yè)第一時(shí)間下調(diào)了商品的價(jià)格，大量訂單隨之涌入。今天中午，在深圳一家跨境電商企業(yè)，記者看到，一款戶外躺椅的平臺(tái)售價(jià)從109.99美元被調(diào)回了之前的69.99美元。來自美國的訂單紛至沓來，對(duì)外貿(mào)企業(yè)的生產(chǎn)供應(yīng)能力提出了挑戰(zhàn)。

在深圳一家生產(chǎn)汽車維修設(shè)備的企業(yè)，記者看到，負(fù)責(zé)人正在盤點(diǎn)目前的庫存，他告訴記者，這兩天，之前中斷聯(lián)系的美國客戶紛紛打電話發(fā)郵件，要求他們重新啟動(dòng)發(fā)貨，他只好催上下游供應(yīng)商連夜加班趕工，才能保證最快時(shí)間把產(chǎn)品發(fā)走。(央視財(cái)經(jīng))

評(píng)：今晚吹的最多是港口和集運(yùn)，現(xiàn)在90天的緩和期，不少美國客戶在瘋狂的下單。主要每年6~9月份是美國零售商補(bǔ)庫的旺季，一下給集裝箱價(jià)格干爆了！

由于懂王歷來出爾反爾，大家也不知道90天之后會(huì)發(fā)生什么，所以在這個(gè)期間要趁早囤貨。高盛分析師表示，沃爾瑪?shù)攘闶劬揞^，是否應(yīng)該盡可能囤積圣誕商品，或許不僅要滿足2025年需求，甚至要提前備貨2026年。

這個(gè)方向涉及到以下幾個(gè)領(lǐng)域：1、航運(yùn)；2、港口；3、物流；4、倉儲(chǔ)；5、跨境支付；6、跨境電商；7、配套如集裝箱、包裝。

最近幾天歐線漲瘋了，三天兩個(gè)漲停，A股這邊主要反應(yīng)在航運(yùn)物流和港口上。總之，接下來3個(gè)月航運(yùn)的業(yè)績肯定非常火爆，后面的只能邊走邊看了。但A股可能一周就炒完了， 這就是這個(gè)市場的尿性！

財(cái)經(jīng)速讀

河南信陽官宣現(xiàn)房銷售 業(yè)內(nèi)：預(yù)售改革或“小步慢跑”落地

騰訊控股：2025年一季度資本開支274.76億元，去年同期為143.59億元

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

1、機(jī)構(gòu)：到2029年 用于AI工作負(fù)載的云計(jì)算資源比例將達(dá)到50%

Gartner發(fā)布未來四年云技術(shù)發(fā)展的六大趨勢，包括對(duì)云技術(shù)不滿、人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)（AI/ML）、多云和跨云、可持續(xù)性、數(shù)字主權(quán)以及行業(yè)解決方案。Gartner預(yù)測，到2029年，用于AI工作負(fù)載的云計(jì)算資源比例將達(dá)到50%，而目前這一比例還不到10%。

2、瑞銀證券孟磊：A股市場或重拾上升趨勢 建議增配成長風(fēng)格

5月14日，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，據(jù)瑞銀證券中國宏觀團(tuán)隊(duì)估算，美國對(duì)中國產(chǎn)品的總加權(quán)平均關(guān)稅稅率目前約為43.5%。中美關(guān)稅大幅降低或助力A股市場重拾上升趨勢。數(shù)據(jù)顯示，全部A股盈利在2025年一季度同比增長3.5%，非金融板塊得益于一季度GDP增速提升而錄得4.2%的同比盈利增長。考慮到低基數(shù)效應(yīng)以及更多支持政策的推出，預(yù)計(jì)今年A股盈利將呈逐季回升態(tài)勢。由于目前A股市場較全球新興市場仍大幅折價(jià)，全球資金或呈現(xiàn)持續(xù)凈流入態(tài)勢。

短期內(nèi)，孟磊建議投資者在戰(zhàn)術(shù)上增配成長風(fēng)格以增加投資組合的彈性，小盤股或因具有更高的海外收入敞口而能夠在市場成交額反彈的背景下跑贏大盤股。行業(yè)角度，高beta行業(yè)（主要為TMT）、受益于國內(nèi)政策利好的行業(yè)、以及此前因關(guān)稅問題而跑輸市場的行業(yè)有望獲得投資者關(guān)注。

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二、利好消息匯總

公司利好

*ST圍海（維權(quán)）：中標(biāo)1.08億元項(xiàng)目

圣暉集成：公司簽訂11.01億元重大合同

天元寵物：擬購買淘通科技89.71%股權(quán)

*ST圍海：中標(biāo)1.08億元蘭亭湖工程項(xiàng)目

宏景科技：簽署5.63億元智算項(xiàng)目服務(wù)合同

明陽電路：擬1500萬元至2500萬元回購股份

太平鳥：控股股東太平鳥集團(tuán)增持2.27%股份

新華都：子公司與香港理工大學(xué)簽署AI合作協(xié)議

中國稀土：適時(shí)推進(jìn)內(nèi)外部稀土資產(chǎn)整合重組

盛和資源：子公司擬1.58億澳元收購匹克公司

盛景微：擬3000萬元至5000萬元回購公司股份

寶豐能源：擬以10億元至20億元回購公司股份

中油工程：子公司中標(biāo)115.38億元伊拉克項(xiàng)目

力盛體育：擬2000萬元至4000萬元回購公司股份

中國石化：控股股東首次增持公司3.02億股H股股份

碩貝德：4D毫米波雷達(dá)波導(dǎo)天線已開始批量供貨

海螺新材：擬投建年產(chǎn)5萬平方米鋁合金門窗項(xiàng)目

巨一科技：與小米汽車在智能裝備領(lǐng)域有業(yè)務(wù)合作

晶合集成：今年將加快40nm、28nm等制程技術(shù)應(yīng)用導(dǎo)入

方盛制藥：控股股東之一致行動(dòng)人增持股份42.33萬股

鴻海：對(duì)2025年人工智能（AI）服務(wù)器營收非常有信心

沃格光電：已回購32.64萬股 使用資金總額749.9萬元

ST聯(lián)合（維權(quán)）：籌劃購買江西潤田實(shí)業(yè)部分或全部股權(quán) 股票停牌

騰訊控股2025年第一季度凈利潤478.21億，同比增長14%

三友醫(yī)療：控股子公司產(chǎn)品通過創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查程序

騰訊控股：AI能力已經(jīng)對(duì)效果廣告與長青游戲等業(yè)務(wù)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)

易德龍：2025年第一季度凈利潤4176.98萬元，同比增長34.19%

超捷股份控股股東及其一致行動(dòng)人終止協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分公司股份華工科技子公司擬設(shè)合資公司 聚焦3D增材SLM制造技術(shù)應(yīng)用

海南機(jī)場：與哈工大（深圳）共建“哈工大（深圳）—海南機(jī)場機(jī)器人數(shù)智科技應(yīng)用聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”

*ST大立：與云洲智能簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議 推動(dòng)水上智能無人裝備發(fā)展

大金重工：子公司簽署約10億元?dú)W洲某海上風(fēng)電場單樁基礎(chǔ)制造、供應(yīng)和運(yùn)輸合同

中性消息

如通股份（維權(quán)）：530萬股解除質(zhì)押

上海醫(yī)藥：溫經(jīng)湯顆粒獲批準(zhǔn)生產(chǎn)

中汽股份：悅達(dá)集團(tuán)解除質(zhì)押1億股

萬林物流（維權(quán)）：控股股東解除6000萬股股份質(zhì)押

萬科A：深鐵集團(tuán)擬向公司提供不超過15.52億元借款

6連板成飛集成：截至2024年末航空零部件業(yè)務(wù)收入占比為1.74%

廣電運(yùn)通：2024年年度分紅派息實(shí)施 每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元

騰訊控股：2025年一季度微信及WeChat的合并月活賬戶14.02億 環(huán)比增長1%

貴州茅臺(tái)：因登記參會(huì)人數(shù)超過原定會(huì)場容量 擬調(diào)整股東大會(huì)召開地點(diǎn)

三元生物：美國公布對(duì)中國赤蘚糖醇反補(bǔ)貼調(diào)查初裁結(jié)果 公司適用3.49%的反補(bǔ)貼稅

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三、利空消息匯總

利空消息

好太太：肖娟減持40000股

長光華芯：股東擬減持不超2%公司股份

蜂助手：海峽創(chuàng)新擬減持公司不超1%股份

元力股份：三安集團(tuán)擬減持公司不超3%股份

無錫振華：無錫瑾灃裕已減持0.99%公司股份

盛劍科技：昆升企管擬減持不超1%公司股份

華特氣體：股東擬合計(jì)減持不超過2%公司股份

福然德：股東行盛合伙擬減持不超3％公司股份

京源環(huán)保：高管擬合計(jì)減持不超1.176%公司股份

展鵬科技：兩股東計(jì)劃合計(jì)減持不超過6%公司股份

凱易佰：股東及其一致行動(dòng)人擬減持不超3%公司股份

新時(shí)達(dá)：董事及副總經(jīng)理擬合計(jì)減持公司不超0.3%股份

*ST蘇吳（維權(quán)）：因涉嫌信息披露違法違規(guī) 公司董事長錢群山被立案

京泉華：實(shí)控人的一致行動(dòng)人及董事擬合計(jì)減持公司不超1.67%股份

華策影視：實(shí)控人傅梅城擬減持不超1.11%公司股份

龍旗科技：股東天津金米和蘇州順為合計(jì)持股比例降至12.88%

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四、漲停榜復(fù)盤

明日展望：金融搭臺(tái)誰來唱戲

又3400點(diǎn)了，上次這樣走還是3.14那天，后面市場的走勢是這樣的：

今天和上次相似的地方在于，上次是消費(fèi)+金融帶領(lǐng)突破，今天是大金融獨(dú)自帶隊(duì)突破。

但盤面似乎有些不領(lǐng)情了，因?yàn)榻裉毂P中指數(shù)雖然一直很強(qiáng)，但兩市個(gè)股還有2800家左右下跌，收盤來看也是下跌家數(shù)多過上漲，這和今天指數(shù)的狀態(tài)看起來并不匹配。

超短概覽：金融爆發(fā)

盤面看起來有點(diǎn)詭異，但又在情理之中，其實(shí)我周一寫可以上車的板塊的時(shí)候，原因?qū)懥艘恍珜懙臎]那么細(xì)：

比如我這里說的是公募的配置不夠多，但沒有展開說為啥配置的不多就要去增配，加之對(duì)銀行板塊沒那么感冒，覺得他更像個(gè)過渡期的權(quán)宜之計(jì)。

但如果只是追求與滬深300一致，那壓根沒有必要配置基金經(jīng)理，做不出超額收益，跟你還不如去自己定投指數(shù)。

所以今天金融的爆發(fā)在我看來還是挺超出預(yù)期的，因?yàn)榻裉觳粌H是銀行，保險(xiǎn)、證券和互金也都有發(fā)力，而且下午批量的漲停板，包括30cm的北交所漲停，這已經(jīng)超出了公募配置的范疇了，大概率是影響了量化因子，所以進(jìn)場了大批資金來套利。

我記得3.14當(dāng)日最強(qiáng)的金融，信達(dá)證券和安碩信息，次日都沒啥溢價(jià)，那么今天的天利科技+紅塔證券，明天也可以看看強(qiáng)度來判斷行情持續(xù)性了。

今天拉了金融，但市場整體沒放量，那拉這么大體量的板塊對(duì)其他方向大概率是抽血，所以今天機(jī)器人走的特別弱。

算力這塊我也說了，主要是昨晚英偉達(dá)連簽大單刺激帶動(dòng)的英偉達(dá)系的算力，今天早盤國產(chǎn)算力是先調(diào)整的。

現(xiàn)在A股已經(jīng)淪為了消息驅(qū)動(dòng)的小作文屬性的市場，也就是說看不到什么內(nèi)生性的向上的動(dòng)力，都是消息來了拉一下，沒消息就趴窩等輪動(dòng)，缺乏資金運(yùn)作，絕大多數(shù)票都是量化的工具人。

今天尾盤算力搶籌，感覺也是在埋伏盤后騰訊的財(cái)報(bào)，想博弈一下騰訊系+國產(chǎn)算力的修復(fù)動(dòng)作了。

熱門板塊：金融、港口航運(yùn)

金融：站在市場整體角度而言，大金融對(duì)于指數(shù)往往具有較強(qiáng)的帶動(dòng)作用，明天觀察持續(xù)性。

港口航運(yùn)：消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月12日，美國白宮官網(wǎng)發(fā)布行政命令，修正價(jià)值低于800美元小額包裹的從價(jià)關(guān)稅稅率，從120%降低到54%。而另一方面，集運(yùn)歐線主力合約持續(xù)飆升一度觸及漲停。

政策紅利與搶運(yùn)窗口期或?qū)⑼苿?dòng)航運(yùn)鏈持續(xù)活躍，后續(xù)仍可在板塊中尋找低位補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

賺錢效應(yīng)標(biāo)簽：保險(xiǎn)、航運(yùn)、期貨

虧錢效應(yīng)標(biāo)簽：航天制造、無人機(jī)、靈巧手

章盟主：買入6398萬，萬向錢潮；（被動(dòng)做T）

五、中美暫停關(guān)稅90天，航運(yùn)復(fù)蘇下美線貨運(yùn)需求爆發(fā)，跨境物流量價(jià)齊升（附股）

事件催化：90天關(guān)稅緩沖期引發(fā)搶運(yùn)潮

政策突變：美國宣布暫停24%對(duì)華關(guān)稅90天（原定12月加征），進(jìn)口商緊急搶閘出貨

行為經(jīng)濟(jì)學(xué)效應(yīng)：為規(guī)避2024年大選政策風(fēng)險(xiǎn)，美國零售商開啟"恐慌性補(bǔ)庫存"

數(shù)據(jù)驗(yàn)證：上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）美西航線周環(huán)比暴漲18%，艙位預(yù)訂排至3周后

核心邏輯：三重驅(qū)動(dòng)下的航運(yùn)復(fù)蘇

1. 短期：關(guān)稅窗口期搶運(yùn)

? 90天緩沖期觸發(fā)"前置發(fā)貨"效應(yīng)（參照2019年關(guān)稅戰(zhàn)類似情形）

? 美西航線集裝箱運(yùn)價(jià)已突破$2000/FEU，部分貨代加收旺季附加費(fèi)

2. 中期：美國庫存周期反轉(zhuǎn)

? 美國零售商庫存銷售比降至1.23（近10年低位），補(bǔ)庫需求持續(xù)至2024Q1

? 中國跨境電商Q4單量同比+45%（海關(guān)總署數(shù)據(jù)）

3. 長期：航運(yùn)供給側(cè)優(yōu)化

? 新船交付高峰已過，2024年運(yùn)力增速僅2.1%（Clarksons預(yù)測）

? 巴拿馬運(yùn)河干旱致運(yùn)力損失12%，繞行好望角增加15%成本

核心受益標(biāo)的

航運(yùn)三劍客

中遠(yuǎn)海控（601919）：美線營收占比超35%，Q4業(yè)績環(huán)比預(yù)增200%+

東方海外國際（0316.HK）：美西航線市占率第一，運(yùn)價(jià)彈性最大標(biāo)的

海豐國際（1308.HK）：亞洲區(qū)內(nèi)航線龍頭，受益轉(zhuǎn)口貿(mào)易激增

跨境物流雙子星

華貿(mào)物流（603128）：空運(yùn)包機(jī)業(yè)務(wù)量價(jià)齊升，美線營收占比達(dá)40%

中國外運(yùn)（601598）：中美快船市占率超60%，跨境電商物流收入增速50%+

港口裝備后周期

振華重工（600320）：美東港口自動(dòng)化改造核心供應(yīng)商

中集集團(tuán)（000039）：集裝箱產(chǎn)能利用率回升至85%，冷箱需求爆發(fā)

中創(chuàng)物流（603967）：跨境綜合物流龍頭，公司作為諸多國際班輪公司的公共訂艙代理訂艙范圍覆蓋歐洲、美國東南亞、南美洲、非洲等多個(gè)航線，其中2024年美線業(yè)務(wù)收入占比約15%，短期貨量增長確定性高。

風(fēng)險(xiǎn)提示

紅海局勢升級(jí)導(dǎo)致航運(yùn)成本超預(yù)期美國消費(fèi)數(shù)據(jù)不及預(yù)期

操作策略

短期重點(diǎn)跟蹤SCFI運(yùn)價(jià)周報(bào)，配置順序：

① 運(yùn)價(jià)彈性最大的東方海外國際→ ② 跨境電商物流華貿(mào)物流→ ③ 港口自動(dòng)化振華重工

六、顛覆PEEK神話！輕量化材料新貴：MXD6（特種尼龍）產(chǎn)業(yè)及個(gè)股梳理

一. MXD6概覽

聚己二酰間苯二甲胺（MXD6）是一種半芳香族尼龍，由間苯二甲胺（MXDA）與己二酸通過縮聚反應(yīng)制得。

由于其化學(xué)結(jié)構(gòu)引入了芳香環(huán)結(jié)構(gòu)，MXD6不僅保留了尼龍的可加工性，還顯著提升了材料的氣體阻隔性、剛性、拉伸和彎曲強(qiáng)度。

二.MXD6與PEEK材料比較

2.1物理性能

（1）MXD6：密度1.14?1.32g/cm3、抗拉強(qiáng)度280MPa、彎曲模量24GPa、加工溫度280-300℃。

（2）PEEK：密度1.26?1.38g/cm3、抗拉強(qiáng)度300MPa、彎曲模量50GPa、加工溫度320-390℃。

2.2 核心優(yōu)勢

（1）MXD6：高阻隔性、可替代鋁合金（已用于特斯拉汽車引擎部件、電子結(jié)構(gòu)件）、成本較低（約為PEEK的1/3）。

（2）PEEK：穩(wěn)定性高、耐高溫、摩擦系數(shù)更低（可用于軸承、齒輪等機(jī)器人部件）、生物相容性（可用于醫(yī)療植入物）。

2.3 應(yīng)用領(lǐng)域

（1）MXD6：食品包裝、汽車零部件、電子連接器、機(jī)器人。

（2）PEEK：航空航天、醫(yī)療器械、人形機(jī)器人。

2.4 全球產(chǎn)能

（1）MXD6：全球雙寡頭壟斷，日本三菱瓦斯化學(xué)（1.9萬噸/年）、比利時(shí)索爾維（0.8萬噸/年），國內(nèi)近期實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突破。

（2）PEEK：全球僅有4家年產(chǎn)能千噸級(jí)企業(yè)，英國威格斯、比利時(shí)索爾維、德國贏創(chuàng)、中研股份。

三.MXD6國內(nèi)產(chǎn)能格局

中化國際：MXD6百噸級(jí)中試線已穩(wěn)定運(yùn)行，產(chǎn)品指標(biāo)對(duì)標(biāo)進(jìn)口水平。

七彩化學(xué)（維權(quán)）：2024年9月宣布0.5萬噸/年MXD6項(xiàng)目進(jìn)入試生產(chǎn)，規(guī)劃山東基地3萬噸/年產(chǎn)能，同時(shí)有1萬噸/年間苯二甲胺原料產(chǎn)線。

泰禾股份：與清華大學(xué)共同開發(fā)MXD6聚合技術(shù)，子公司江西仰立新材料具備MXD6原材料間苯二甲胺（MXDA）2萬噸/年產(chǎn)能。

核心標(biāo)的：國產(chǎn)替代浪潮下的隱形冠軍

1.上游原料——打破海外“卡脖子”

-萬華化學(xué)（600309）：國內(nèi)唯一量產(chǎn)間苯二甲胺（MXDA）的巨頭，2萬噸/年產(chǎn)能投產(chǎn)后將壟斷原料供應(yīng)，毛利率超30%；

-神馬股份（600810）：己二胺（HMD）全球龍頭，直接受益于MXD6需求激增，2024年HMD業(yè)務(wù)凈利增長30%+。

2.中游制造——技術(shù)壁壘突破者

-七彩化學(xué)（300758）：國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)MXD6量產(chǎn)，5000噸/年項(xiàng)目已試產(chǎn)，綁定特斯拉、比亞迪等車企，2024年?duì)I收預(yù)計(jì)1.5億元；

-中化國際（600500）：百噸級(jí)MXD6聚合工藝國際領(lǐng)先，計(jì)劃2025年擴(kuò)產(chǎn)至萬噸級(jí)，重點(diǎn)布局汽車輕量化與5G天線罩；

-萬朗磁塑（603150）：手握“高韌高阻隔MXD6合金”專利，獨(dú)家供應(yīng)飲料包裝巨頭，2025年產(chǎn)能利用率超90%；

-開灤股份（600997）：優(yōu)化MXD6提純工藝，成本較同行低15%，切入軍工無人機(jī)供應(yīng)鏈。

3.下游延伸——萬億市場掘金者

-禾泰股份：聯(lián)合清華大學(xué)研發(fā)連續(xù)化生產(chǎn)技術(shù)，規(guī)劃3萬噸/年產(chǎn)能；

-美聯(lián)新材：鞍山基地布局5000噸/年MXD6項(xiàng)目，劍指電子連接器高端市場。

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