目前估值較低，同時(shí)基本面向好，處于長(zhǎng)期慢牛的起點(diǎn)，具有配置價(jià)值。

　　5月14日，上證指數(shù)收盤突破3400點(diǎn)，保險(xiǎn)板塊（申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)）以5.07%的漲幅領(lǐng)漲A股市場(chǎng)，創(chuàng)下兩個(gè)月來(lái)單日最大漲幅。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)板塊內(nèi)除了停牌的天茂集團(tuán)（000627.SZ）之外，其他五大A股保險(xiǎn)股均實(shí)現(xiàn)不小漲幅，其中，中國(guó)人保（601319.SH；01339.HK）以漲停收盤；中國(guó)太保（601601.SH；02601.HK）、新華保險(xiǎn)（601336.SH；01336.HK）分別實(shí)現(xiàn)8.5%及6.5%的漲幅。總市值在萬(wàn)億級(jí)別左右的中國(guó)人壽（601628.SH；02628.HK）及中國(guó)平安（601318.SH；02318.HK）的漲幅也分別達(dá)到5.32%及4.25%。

　　同日，保險(xiǎn)股在港股市場(chǎng)亦收獲較大漲幅。截至收盤，中國(guó)太保H股漲幅6.77%，中國(guó)人壽漲6.55%，中國(guó)人保H股漲幅亦超過(guò)6%，新華保險(xiǎn)及中國(guó)平安H股分別收于4.95%、4.21%。

　　對(duì)于今日保險(xiǎn)股的大漲，綜合多名券商分析師觀點(diǎn)，一方面在《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的發(fā)布背景下，保險(xiǎn)股作為公募基金目前主要欠配板塊之一有望迎來(lái)增量資金的再平衡；另一方面，保險(xiǎn)板塊目前估值較低，同時(shí)基本面向好，處于長(zhǎng)期慢牛的起點(diǎn)，具有配置價(jià)值。

　　低估值疊加低持倉(cāng)，業(yè)內(nèi)分析師普遍看好保險(xiǎn)板塊未來(lái)的估值回升。“保險(xiǎn)股有望迎來(lái)估值提升和重倉(cāng)股修復(fù)拉動(dòng)權(quán)益投資收益貢獻(xiàn)的‘雙擊’。”中泰證券非銀首席分析師葛玉翔對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

　　多名業(yè)內(nèi)分析師分析稱，近期《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用下，公募基金的整體行業(yè)配置與基準(zhǔn)指數(shù)的行業(yè)分布差異可能在中長(zhǎng)期縮小，資金有望流向被低配的板塊。

　　葛玉翔分析稱，保險(xiǎn)股在內(nèi)的金融板塊（銀行、非銀）是主要欠配板塊，有望迎來(lái)增量資金的再平衡。東吳證券非銀金融研究團(tuán)隊(duì)亦認(rèn)為，當(dāng)前公募基金對(duì)保險(xiǎn)股持倉(cāng)仍處于低位。

　　而從保險(xiǎn)股的基本面來(lái)看，業(yè)內(nèi)分析師普遍認(rèn)為上市險(xiǎn)企正迎來(lái)負(fù)債端、資產(chǎn)端的雙重向好。

　　“我們維持保險(xiǎn)板塊正處于長(zhǎng)期慢牛起點(diǎn)上的判斷，維持保險(xiǎn)行業(yè)強(qiáng)于大市的判斷，上市保險(xiǎn)公司均有配置價(jià)值。”中信證券研究團(tuán)隊(duì)在近日的研報(bào)中表示。該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2025年上市險(xiǎn)企一季報(bào)總體超預(yù)期，新業(yè)務(wù)價(jià)值高增長(zhǎng)驗(yàn)證了頭部公司正受益市場(chǎng)洗牌；部分頭部公司分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型成效驗(yàn)證了公司從類自營(yíng)走向類資管商業(yè)模式的可行性；核心償付能力充足率的大幅改善驗(yàn)證了頭部公司過(guò)去五年拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期積累了大量浮盈，目前有條件維持較強(qiáng)的業(yè)務(wù)發(fā)展能力和持續(xù)的派息能力。

　　第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在五大A股上市險(xiǎn)企的一季報(bào)中，今日A股漲停的中國(guó)人保歸母凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)43.4%，位列五家險(xiǎn)企首位。

　　東吳證券非銀金融研究團(tuán)隊(duì)則表示，保險(xiǎn)板塊估值處于歷史低位，估值對(duì)負(fù)面因素反映較為充分，看好后續(xù)估值回升。Choice數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)板塊年初至今累計(jì)下跌2.25%。

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責(zé)任編輯：秦藝