專題：外圍利空落地 A股調(diào)整有望進(jìn)入尾聲

◎記者 汪友若

今年1月至2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)順利實現(xiàn)開門紅、3月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）明顯改善、海外經(jīng)濟體補庫周期開啟拉動中國出口改善……伴隨著多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)不斷超預(yù)期，近期外資機構(gòu)紛紛上調(diào)對中國一季度乃至全年經(jīng)濟增速的預(yù)測。

高盛研究部宏觀經(jīng)濟團(tuán)隊表示，中國1至2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體超過預(yù)期，3月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)高于市場共識，同時近期高頻數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟韌性，因此重新評估了中國經(jīng)濟增長趨勢并相應(yīng)調(diào)整了對中國實際GDP增速的預(yù)測。

基于制造業(yè)的強勁表現(xiàn)，高盛宏觀經(jīng)濟團(tuán)隊將中國一季度實際GDP環(huán)比年化增速預(yù)測從前值的5.6%上修至7.5%，這意味著一季度GDP同比增速從前值的4.5%上調(diào)至5.0%。綜合一系列預(yù)測調(diào)整，高盛將對中國2024年全年GDP增速預(yù)測從前值的4.8%上修至5.0%，但維持2025年全年增長4.2%的看法。

花旗集團(tuán)也在日前將今年中國GDP增速預(yù)測從原來的4.6%上調(diào)至5%。花旗集團(tuán)大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家余向榮在研報中分析認(rèn)為，今年“5%左右”的全年增長目標(biāo)可以實現(xiàn)。從配套政策看，開年以來的政策執(zhí)行和協(xié)調(diào)情況均效果顯著。例如，大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新已制定行動計劃，預(yù)計很快施行；前兩個月財政支出已完成全年預(yù)算的15.3%，支出進(jìn)度為近年最快；政府優(yōu)化營商環(huán)境、推進(jìn)對外開放的信號也趨于強烈。

瑞銀亞洲經(jīng)濟研究主管及首席中國經(jīng)濟學(xué)家汪濤表示，考慮到1至2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于預(yù)期，中國一季度GDP環(huán)比折年增速可能改善至6%左右。她同時預(yù)計，未來政府或進(jìn)一步加碼穩(wěn)增長政策：央行或再增加3000億元至5000億元抵押補充貸款（PSL）投放，對保障房和城中村改造的支持力度或加大，房地產(chǎn)行業(yè)也有望獲得進(jìn)一步的政策支持。

官方數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的清明節(jié)假期，中國國內(nèi)旅游出游人次和出游花費均較2019年實現(xiàn)雙位數(shù)增長，疊加清明節(jié)假期電影票房刷新歷史同期紀(jì)錄、出境游加速恢復(fù)，都意味著消費信心正進(jìn)一步恢復(fù)。

汪濤表示，最新一期瑞銀中國消費者情緒問卷（調(diào)查時間為2024年2月26日至3月6日）調(diào)查結(jié)果顯示，消費者情緒正邊際改善。一方面，消費者仍偏好食品飲料、日用品等必選消費品支出，以及子女教育、運動、健身、醫(yī)療、保健等必要的服務(wù)支出。另一方面，消費者對境內(nèi)游和外出相關(guān)活動消費的支出意愿較強。隨著房地產(chǎn)有望在2024年二季度逐漸企穩(wěn)，瑞銀預(yù)計消費復(fù)蘇將溫和持續(xù)。

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責(zé)任編輯：江鈺涵