來自：華爾街見聞

　　隨著美國3月通脹數據的公布，整個華爾街都在重新評估美聯儲的政策路徑。

　　交易員開始預計美聯儲將等到夏季結束后才會降息。高盛對美聯儲的降息預測從一次調整為五次，然后又變為兩次。巴克萊銀行現在回歸到美聯儲今年只降息一次的立場。美國銀行將美聯儲首次降息時間從6月推遲至12月。

　　此外，德銀的經濟學家們也加入了“下調美聯儲降息預期”的陣營。

　　以Matthew Luzzetti為首的德銀美國經濟學家團隊目前預測，美聯儲今年只會在12月份降息一次。這一預測較此前預測大幅下降。該行本月早些時候曾預計美聯儲今年將迎來四次降息，每次降25個基點。

　　該團隊對降低預測的原因進行了說明：“鑒于美國最近的宏觀經濟數據，包括通脹上升、就業市場表現良好以及金融條件的放寬等，顯示出美國經濟的整體狀態比之前預期的更加堅韌。這些因素共同減少了美聯儲短期內降息的可能性。

　　德銀團隊還預計美聯儲會在2025年上半年降息兩次，隨后直至2026年都將暫停降息。他們強調，實際的降息次數可能會少于預測，特別是考慮到美國總統選舉所帶來的不確定性。如果未來出現更多令人失望的通脹數據，或者選舉結果引入了可能加劇通脹的財政政策（如貿易或移民政策），那么今年和2025年美聯儲都不會降息。

　　德銀此前曾指出，美聯儲在考慮放寬貨幣政策之前，需要見證關鍵的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數的下降。然而，該行現在預計3月和4月該指標的環比增長率將保持在0.3%的水平，這可能會加劇市場對未來通脹上升的擔憂。因此，該行認為，如果通脹數據預測變為現實，基于通脹數據，聯儲在7月份的會議上降息的可能性不大。

　　此外，其他專家紛紛對六月降息的前景潑冷水。

　　美國經濟學家Michael Gapen在周四發布的一份報告中指出，如果通脹意外上升，美聯儲的降息可能會被推遲至2025年。

　　聯信銀行首席經濟學家Bill Adams認為，美聯儲可能會等到第三季度才開始降息。

　　摩根大通資產管理首席全球策略師David Kelly說：“6月降息的大門被關上了，已經沒戲了。”

　　摩根士丹利經濟學家Ellen Zentner表示：“大跌眼鏡的核心CPI上升與美聯儲需要開始6月降息的有力證據相距更遠。”

　　前美國財長、“高通脹吹哨人”薩默斯則表示：“我們現在不需要降息，但必須認真考慮“美聯儲下一步可能會加息”的可能性，這種可能性大概在15%到25%之間。”

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責任編輯：于健 SF069