專題：聚焦2023上市險企年報

　　壽險新業(yè)務(wù)價值高增 財險盈利保持穩(wěn)定

　　A股5大險企2023年業(yè)績數(shù)據(jù)

　　名稱 歸母凈利潤（億元）

　　中國平安 856.65

　　中國太保 272.57

　　中國人保 227.73

　　中國人壽 211.10

　　新華保險 87.12

　　數(shù)據(jù)來源：公司年報

　　◎記者 何奎

　　A股5大險企2023年“成績單”出爐，共攬凈利潤超1600億元，同比下降超兩成。總體來看，壽險公司新業(yè)務(wù)價值均實現(xiàn)大幅增長，為未來長期可持續(xù)發(fā)展打下基礎(chǔ)，而財險公司盈利能力依然保持穩(wěn)定。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，2023年上市險企業(yè)績承壓明顯，主要是被投資拖累。但長期來看，我國宏觀經(jīng)濟有較強韌性，隨著資本市場企穩(wěn)回升，疊加居民對收益有比較優(yōu)勢的儲蓄型保險產(chǎn)品關(guān)注度依舊較高，上市險企資產(chǎn)端和負(fù)債端有望共振上升。

　　歸母凈利潤集體承壓

　　2023年受內(nèi)外部環(huán)境影響，上市險企投資承壓拖累整體業(yè)績表現(xiàn)，A股5家上市險企凈利潤集體下滑。

　　新華保險發(fā)布公告稱，該公司2023年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約87.12億元，在模擬調(diào)整新會計準(zhǔn)則后使得2022年數(shù)據(jù)基本可比的情況下，2023年凈利潤同比下降43%，由此推得2022年凈利潤約153億元。

　　按上述數(shù)據(jù)計算，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險2023年合計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約1655億元，同比減少約25%。其中，中國平安、中國太保、中國人保盈利規(guī)模居前，分別實現(xiàn)凈利潤約856.65億元、272.57億元和227.73億元。

　　關(guān)于凈利潤下滑的原因，險企普遍解釋稱，主要是受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化及資本市場波動影響，公司投資收益同比下降。

　　國泰君安非銀金融研究團隊認(rèn)為，當(dāng)前壽險行業(yè)負(fù)債端得益于居民旺盛的保本儲蓄需求仍然維持較高的景氣度，資產(chǎn)端隨著經(jīng)濟預(yù)期逐步向上預(yù)計投資收益將實現(xiàn)明顯改善。

　　壽險新業(yè)務(wù)價值高增

　　市場利率中樞持續(xù)下行背景下，2023年以來銀行存款利率多次下調(diào)，收益具有比較優(yōu)勢的儲蓄型保險產(chǎn)品得到消費者青睞，帶動上市險企新業(yè)務(wù)價值快速增長。

　　新業(yè)務(wù)價值是評估險企長期可持續(xù)經(jīng)營的重要指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，在可比口徑下，2023年中國平安壽險及健康險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值同比增長約36.2%；中國人壽一年新業(yè)務(wù)價值同比增長約11.9%；太保壽險新業(yè)務(wù)價值同比增長約19.1%；新華保險新業(yè)務(wù)價值同比增長約65.1%。

　　2023年，上市險企個險渠道人力數(shù)量繼續(xù)保持下滑趨勢，平安人壽月均代理人數(shù)量減少約12.5萬，中國人壽個險板塊銷售人力減少約3.4萬，太保壽險月均保險營銷員同比減少約6.9萬。

　　代理人數(shù)量繼續(xù)減少，上市險企新業(yè)務(wù)價值仍然實現(xiàn)高增，取得這一成績實屬不易。這主要受益于代理人渠道高質(zhì)量改革成效顯現(xiàn)，優(yōu)質(zhì)代理人產(chǎn)能大幅提升，緩解代理人數(shù)量減少壓力。

　　數(shù)據(jù)顯示，2023年平安人壽代理人人均新業(yè)務(wù)價值同比增長約89.5%，中國人壽月人均首年期交保費同比增長約28.6%，太保壽險核心人力月人均首年規(guī)模保費同比增長約26.6%，新華保險月均人均綜合產(chǎn)能同比增長約94.4%。

　　優(yōu)質(zhì)代理人為客戶提供高品質(zhì)服務(wù)的同時，也提高了客戶留存率和黏性。2023年，平安人壽、太保壽險13個月保單繼續(xù)率分別提升2.5個百分點、7.7個百分點；25個月保單繼續(xù)率分別提升6.8個百分點、10.6個百分點。

　　財險綜合成本率抬升

　　2023年，財險“老三家”綜合成本率集體上升。綜合成本率是核算財險公司經(jīng)營成本的核心數(shù)據(jù)，由綜合費用率和綜合賠付率構(gòu)成，大于100%意味著險企承保虧損。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險綜合成本率分別約97.6%、100.7%、97.7%，同比分別上升0.9個百分點、1.1個百分點、0.8個百分點。其中，綜合賠付率分別上升0.9個百分點、0.2個百分點、1.1個百分點，主要受經(jīng)濟活動恢復(fù)和居民出行增加影響。

　　但得益于投資端貢獻(xiàn)業(yè)績，財險公司盈利依舊較為穩(wěn)定。2023年人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)凈利潤約252.29億元、89.58億元、65.75億元。其中，平安產(chǎn)險總投資收益同比增長約23%。

　　新能源車險業(yè)務(wù)方面，太保產(chǎn)險積極探索新能源車經(jīng)營新模式，全面布局融入汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)，與車企建立扁平化協(xié)同合作機制，2023年新能源車險同比增長約54.7%。

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