來源：廣發(fā)期貨 作者：廣發(fā)期貨

研報正文

【現(xiàn)貨價格】

4月29日，東北三省及內(nèi)蒙主流報價2040-2200元/噸，較昨日漲10-20元/噸;華北黃淮主流報價2260-2330元/噸，較昨日漲10元/噸。

港口價格方面，鲅魚圈(容重680-730/15%水)收購價2240-2260元/噸，較昨日上漲20元/噸;錦州港(15%水/容重680-720)收購價2230-2260元/噸，較昨日上漲10-30元/噸;蛇口港散糧玉米成交價2340元/噸，較昨日上漲10元/噸。一等玉米裝箱進港2300-2320元/噸，二等玉米平倉價2270-2290元/噸，均價較昨日上漲20-40元/噸。

【基本面消息】

中國糧油商務網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2025年第17周末，廣州港口谷物庫存量為256.50萬噸，較上周的260.90萬噸減少4.4萬噸，環(huán)比下降1.69%，較去年同期的220.80萬噸增加35.7萬噸，同比增加16.17%。其中：玉米庫存量為170.10萬噸，較上周的173.90萬噸減少3.8萬噸，環(huán)比下降2.19%，較去年同期的87.70萬噸增加82.4萬噸，同比增加93.96%;高粱庫存量為24.60萬噸，較上周的15.60萬噸增加9.0萬噸，環(huán)比增加57.69%，較去年同期的54.20萬噸減少29.6萬噸，同比下降54.61%;大麥庫存量為61.80萬噸，較上周的71.40萬噸減少9.6萬噸，環(huán)比下降13.45%，較去年同期的78.90萬噸減少17.1萬噸，同比下降21.67%。

【行情展望】

市場供應偏緊，現(xiàn)貨價格偏強運行。基層余糧見底，糧權(quán)轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商，東北貿(mào)易商挺價較強，價格堅挺;華北挺價惜售加看漲情緒帶動，到車輛連續(xù)保持200以下低位，采購價被迫上調(diào)，疊加小麥干旱炒作帶動，玉米偏強運行。下游深加工剛需備貨，養(yǎng)殖需求在恢復中，港口庫存仍處高位仍待消化，限制玉米上漲空間。

中長期來看，玉米供應收緊疊加進口及替代大幅減弱，養(yǎng)殖需求恢復，將支撐玉米上行，但新季小麥替代預期或其階段性限制上漲空間。短期市場因供應緊縮及看漲情緒帶動，盤面重心不斷上移，但上方仍有承壓，博弈加劇，關(guān)注2370壓力位，謹防回調(diào)。關(guān)注市場情緒變化、替代及政策端情況。

免責聲明：本報告中的信息均來源于被廣發(fā)期貨有限公司認為可靠的已公開資料，但廣發(fā)期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。在任何情況下，報告內(nèi)容僅供參考，報告中的信息或所表達的意見并不構(gòu)成所述品種買賣的出價或詢價，投資者據(jù)此投資，風險自擔。本報告的最終所有權(quán)歸報告的來源機構(gòu)所有，客戶在接收到本報告后，應遵循報告來源機構(gòu)對報告的版權(quán)規(guī)定，不得刊載或轉(zhuǎn)發(fā)。

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP