周五上午，三大指數開盤后均小幅沖高，不過隨后集體回落。貴金屬、家電逆勢大漲。

　　貴金屬板塊再度領漲，萊紳通靈9連板。金價屢創新高之際，上金所突然出手，調整部分黃金延期合約保證金比例和漲跌停板。

　　以舊換新政策發力，家電板塊強勢拉升，鴻智科技30cm漲停，宏昌科技、北鼎股份等紛紛20cm漲停。

　　4月12日，港股市場三大指數集體調整。截至午市收盤，恒生指數跌1.73%，報16799.67點。恒生科技指數跌1.08%，報3500.16點。恒生國企指數跌1.49%，報5914.24點。

　　個股方面，港股早盤，信基沙溪復牌后股價一度漲超110%，截至發稿股價仍在“狂飆”，目前漲103.77%，報0.108港元/股，仍是一只“仙股”，成交額近4000萬港元，總市值1.62億港元。

　　上金所調整部分合約保證金比例和漲跌停板

　　周五上午，黃金概念股繼續活躍，截至發稿，曼卡龍20cm漲停，冠福股份（維權）、鵬欣資源（維權）等紛紛漲停，萊紳通靈9連板。

　　周五早盤，滬金價格快速拉升，主力合約盤中漲幅超2%，價格最高漲至568.88元/克，創出歷史新高；同時，滬銀盤中漲幅超3%，價格站上7400元/千克上方。

　　港股市場上，黃金股表現同樣出色。截至發稿，中國白銀集團漲超11%，靈寶黃金、招金礦業、潼關黃金、山東黃金分別上漲7.73%、5.1%、3.92%、3.17%。其中，靈寶黃金盤中股價達到3.97港元/股，股價創逾10年新高。今年2月7日至今，靈寶黃金累計漲幅超過150%。此外，招金礦業股價四連漲，3月10日以來累計漲幅超67%，股價創下逾11年新高。

　　4月12日，上海黃金交易所發布公告，根據《上海黃金交易所風險控制管理辦法》的有關規定，對黃金延期合約交易保證金比例和漲跌停板以及履約擔保型詢價合約保證金進行調整。

　　具體而言，自2024年4月15日收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從8%調整為9%，下一交易日起漲跌幅度限制從7%調整為8%；CAu99.99合約保證金從每手45000元調整至每手51000元。

　　本周以來，針對熱度居高不下的貴金屬，上海黃金交易所頻頻調整交易規則。

　　4月8日，上海黃金交易所調整白銀延期合約保證金比例和漲跌停板。自2024年4月9日（星期二）收盤清算時起，Ag（T+D）合約的保證金比例從10%調整為12%，下一交易日起漲跌幅度限制從9%調整為11%。

　　不難看出，本周以來多項調整皆落腳于上調保證金比例、提高漲跌幅度限制、提高資金要求等措施。

　　有業內人士對記者表示，相關舉措均意在通過增加做多黃金、白銀的資金要求，防止過度投機行為。

　　連日以來，金價迭創歷史新高，白銀也連番大漲。4月12日亞市早盤，現貨黃金站上2380美元/盎司；COMEX黃金期貨主力合約站上2400美元大關，均創歷史新高。

　　業內人士提示，警惕貴金屬短期獲利回吐，短期存在回調風險。

　　嘉盛集團資深分析師Jerry Chen認為，金價今年已經上漲近14%，且在上個月大幅上漲9%和本月進一步上漲約5%之后，黃金現在處于極度超買的點位。因此，盡管黃金中期依舊看漲，但短期能否保持在高位，還是馬上會上演“遲到的”修正，非常值得玩味。

　　“調整的風險確實在上升。”Jerry Chen表示，從收益率的角度來看，隨著政府債券收益率的上升，持有黃金的機會成本正在增加，因為黃金缺乏計息屬性。

　　瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）表示，盡管美元強勢、且市場對美聯儲降息預期有所減少，但來自全球央行和亞洲投資者的強勁需求依然推高了過去幾周的金價，甚至跑贏全球股市和債市。

　　瑞銀CIO同樣看好金價后續長期走勢，并將今年底的金價預測從此前的2250美元/盎司上調至2500美元/盎司。但同時提醒市場，“短期內，如果美國經濟數據引發市場對于美聯儲推遲降息的預期，金價可能存在回調風險。”

　　上海黃金交易所公告也提醒會員提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資，確保市場穩定健康運行。

　　以舊換新！家電股紛紛漲停

　　周五，家電板塊開盤大幅拉升，截至發稿，鴻智科技、宏昌科技、北鼎股份等紛紛20cm漲停，春蘭股份、愛仕達、帥豐電器等集體漲停。

　　4月11日，在國新辦舉行的國務院例行政策吹風會上，國家發展改革委副主任趙辰昕介紹，大規模設備更新和消費品以舊換新市場空間巨大。據相關機構測算，我國每年工農業等重點領域設備投資更新需求在5萬億元以上，汽車、家電換代需求也在萬億元以上級別。

　　趙辰昕表示，中央投資、中央財政資金等將有力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。各地政府也會結合各自財力實際情況，拿出一定資金給予支持。目前，市場監管總局牽頭制定的標準提升行動方案已出臺，工信部牽頭制定的工業領域設備更新文件也已正式推出，住建部牽頭的建筑和市政領域設備更新實施方案也已印發實施，商務部牽頭的消費品以舊換新文件已印好，可能未來幾天就會正式出臺。

　　東方證券通過復盤歷史數據發現，在上一輪補貼政策期間，申萬家電指數累計漲幅高達40.46%。該機構估算，如果本輪補貼規模達到300億元左右，將有望撬動約2700億元的家電市場銷售規模，其中空調、冰箱、洗衣機三大家電品類預計分別新增政策拉動銷量1494萬臺、3259萬臺、3408萬臺，對冰箱和洗衣機市場的拉動效應更為顯著。參照上一輪政策方案，針對高端綠色智能家電的補貼將極大促進冰洗產品的結構升級步伐。

　　華泰證券認為，家電以舊換新漸行漸近，本輪家電換新有望推動有相關技術積累的企業成長。且中央財政將與地方政府聯動，通過服務業發展資金支持開展現代商貿流通體系試點城市建設，助力地方統籌家電以舊換新，推動惠民政策直達消費者。該機構認為，政策有望加速國內家電消費復蘇態勢，而家電板塊估值或率先表現。

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責任編輯：王涵