轉載自：世界黃金協會官網

　　7月30日，世界黃金協會舉辦媒體溝通會，詳細介紹了“黃金+”這一全新的黃金投資品類，并分享了最新趨勢。黃金作為一項避險資產，在全球經濟不確定性增加的背景下，其價值愈發凸顯。2022年，世界黃金協會首次在中國市場提出“黃金+”，意在引起投資機構對于黃金戰略性配置的關注，并引導個人投資者了解這一全新黃金投資品類。

　　“黃金+”，指的是把一定比例的黃金加入到投資組合的業績基準中，將黃金作為投資組合長期戰略資產配置的一部分。“黃金+”產品對黃金的配置具有戰略性和長期性，而非簡單的短期投機。

　　雖然全球黃金ETF二季度整體仍然呈現小規模流出，但是中國黃金ETF在二季度卻流入25噸，總規模超過92噸，達到歷史新高。除了個人投資者的買入，機構投資者發行含黃金產品以及增加黃金配置也是中國黃金ETF規模突破歷史新高的原因之一。

　　不同類型機構投資者“黃金+”

　　近年來，市場上越來越多機構投資者在投資組合中開始增加配置黃金，比如：公募養老目標FOF、銀行理財、私募基金等等。隨著機構投資者對黃金的認可度不斷提升以及客戶的需求的增加，越來越多的機構開始發行含黃金的投資產品。世界黃金協會將這類產品定義為“黃金+”產品。

　　另一方面，我們的調研顯示，投資者對于投資黃金，往往面臨幾大誤區或難點：

　　1）下手難：投資者對黃金投資機制的不了解，和對于黃金的購買形式和渠道的不了解，使其在投資關鍵節點容易產生猶豫心理。

　　2）擇時難：投資者難以把握入市時間點，由于黃金在投資中同樣會發生一定程度的波動，因此對于普通投資者而言找到合適的時間節點買入或賣出是一個難題。

　　3）持有難：大部分普通投資者在投資黃金時缺乏長期性，黃金的輕微波動都有可能導致對黃金投資決策的變化。

　　4）占比少：把握持有倉位也是一大難題，部分投資者在投資組合中黃金的比重放的較小，但事實上需要持有一定比例的黃金，才能獲得資產的保值和增值。根據組合額度配置及風險收益目標有所不同，黃金在投資配置中的比重占到2-10%是較為理想的組合方式。

　　面對投資黃金的痛點，普通投資者很難克服，因此，世界黃金協會特別強調“黃金+”概念和投資模式，通過專業投資機構提供的資產配置建議，從而選擇配備“黃金+”類型的產品投資黃金。

　　黃金+，加了什么？

　　1.1加強組合抗風險能力 – 對沖貨幣波動風險

　　黃金加強抗風險能力主要體現在兩個層面：抵御貨幣貶波動風險，以及對沖股票、債券等資產波動風險。因此，在投資組合或者家庭資產中，長期穩定地加入黃金可以起到“加強組合的抗風險能力”。

　　黃金作為一種中立的資產，其特殊功能之一就是抵御貨幣波動的風險。黃金在國際上是以美元計價，但是投資者在關注黃金時，更應該以本國貨幣的視角出發。 從今年來看，以美元計價的黃金截至7月26號上漲了14.8%，但是以相對更強勢的英鎊計價的黃金則上漲了14%。日元的貶值幅度較大，因此以日元計價的黃金上漲超過了25%。

　　1.2 加強組合抗風險能力 – 對沖股債波動風險

　　第二，不論是國內或者國際上，由于黃金的驅動因素與股票、債券不同，因此黃金與股、債的相關性非常低。國內可投資資產相對比較有限，主要還是集中在股票和債券，因此在投資組合中加入黃金可以平滑組合波動。

　　2． 增加組合長期收益來源

　　黃金+的另外一個重要作用是給投資組合增加長期的收益來源。

　　貨幣最早出現的目的就是交換商品。黃金開采困難、供應有限，但是全球貨幣的供給量非常大，因此黃金具有抵御通貨膨脹和貨幣超發的作用。自“布雷頓森林體系”瓦解以來，黃金年化收益率超過8%。而且，黃金的收益與股、債等資產的相關性很低，甚至是負相關。因此，黃金可以為組合提供一種特殊的長期收益來源，增加投資組合的風險調整后收益。

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責任編輯：童飛飛