來源：華夏時報

　　記者：盧夢雪

　　受股市行情影響，銀行固收類理財和權益類理財的表現可謂冰火兩重天。

　　記者注意到，隨著股債“蹺蹺板”效應愈發明顯，近期以“低波穩健”為特色的固收類銀行理財出現較大幅度收益率波動，部分產品面臨短期贖回壓力。

　　而權益類理財卻在此時“殺出重圍”。數據顯示，截至10月14日，銀行理財子公司存續的權益類理財產品近一個月累計凈值平均增長率達到了16.29%。其中，部分產品近一個月累計凈值增長率超過了35%。

　　不過，雖有部分產品漲勢喜人，但《華夏時報》記者注意到，“破凈”仍是銀行權益類理財產品當前主要的表現。中國理財網數據顯示，理財公司發行的35只存續權益類理財產品中，僅有9只產品凈值大于1。

　　相關分析人士指出，股市的波動為部分權益類產品帶來了增長機會，但整體而言，銀行理財產品的表現仍受到多種因素的影響，投資者在做出投資決策時需謹慎考慮。

　　權益類“小陽春”，但仍整體破凈

　　南銀理財通統計數據顯示，截至10月15日，剔除近一個月無凈值的產品，銀行理財子公司存續的36只權益類產品，平均近一個月累計凈值增長率達到了15.97%，有34只權益類理財近一個月凈值增長率為正值。

　　其中華夏理財的兩款權益類產品“天工日開理財產品5號（AI算力指數）”“天工日開理財產品7號（家居建材指數）”近一個月累計凈值增長率分別達到了35.97%、25.35%，位居第一、二位。Wind數據顯示，上述兩只產品近一個月收益率分別達到了38.44%、28.66%。

　　此外，光大理財的陽光紅新能源主題A、陽光紅ESG行業精選、貝萊德建信理財的貝盈A股新機遇權益類理財產品2期（最低持有720天）三只產品，近一個月累計凈值增長率也達到了22.04%、20.45%、21.53%。

　　但值得關注的是，雖近一個月凈值普遍有所增長，但權益類理財整體破凈的情況尚未發生較大轉變。

　　中國理財網數據顯示，10月15日，銀行理財公司發行的35只存續權益類理財產品中，仍僅有9只產品凈值大于1，分別為華夏理財、工銀理財、招銀理財、光大理財發行。

　　具體來看，工銀理財的一款工銀財富系列工銀量化理財——恒盛配置理財產品的單位凈值最高，達到了1.38880；招銀理財的招卓價值精選權益類理財計劃次之，產品凈值為1.37071。

　　此外，在26只破凈的權益類理財產品中，有9只產品單位凈值低于0.8，其中一款衛生安全主題的產品單位凈值只有0.4091，相較于初始凈值腰斬。即使前述幾只近一個月累計凈值增長率較高的理財產品，其10月15日的單位凈值也都仍低于1。

　　受股市走勢影響大，波動風險需關注

　　權益類理財產品的主要特點是投資于股票市場，通過買賣股票來獲取資本增值和分紅收益。因此，在股票市場的波動下，權益類理財產品的凈值波動也較大。

　　“天工日開理財產品5號（AI算力指數）”二季度報告顯示，該產品是PR5級（高風險）產品，成立于2023年7月21日，投資于權益類資產的比例達到了94.02%。截至2024年6月30日，該產品持有的前十項資產包括寒武紀 、長電科技、中芯國際、通富微電、海光信息、華天科技等。

　　在股市行情帶動下，該產品單位凈值自9月24日開始持續上漲，截至10月10日，近一月、近三月年化收益率達到529.20%、126.25%。

　　陽光紅新能源主題A的產品表現亦是如此。半年報顯示，該產品成立于2022年1月18日，風險等級為PR4（中高風險），截至2024年6月30日投資于權益類資產的比例為85.11%，持有的前十項資產包括寧德時代、尚太科技、科達利、億緯鋰能等。2022年建倉之初，該產品恰逢市場調整，凈值持續下跌，在4月底單位凈值一度跌至0.7054。而到了該年7月份，隨著股票市場回暖，新能源板塊的反彈，該產品凈值回升，單位凈值反彈幅度達到了50.16%。

　　有接近理財公司的分析人士指出，當前銀行理財公司發行的權益類產品多為被動指數型產品。此類產品配置主要是復制特定指數的成分股和權重，受運營機構運營能力影響較小。所以隨著本次股市上漲行情的到來，很多權益類理財凈值漲幅也較高。

　　“這輪行情雖然帶動產品凈值回暖不少，但仍然沒有彌補此前資本市場處于低迷狀態時所導致的凈值虧損，所以權益類理財仍是整體破凈。”上述人士進一步指出，銀行理財公司發行的這類產品彌補了市場上產品的不足，通過此類產品，投資者能夠以間接的方式進入股市，實現資產的多元化配置，并在一定程度上分享股市上漲帶來的收益。同時，這類產品配置了一定比例的現金和銀行存款，這也為那些對股市投資感興趣但又缺乏專業知識和經驗的投資者提供了一種相對較為穩健的投資選擇。

　　與權益類理財凈值迎來大幅反彈不同的是，股市回暖行情下，債市回調，股債蹺蹺板效應顯現，曾是理財界“寵兒”的固收類理財，自9月下旬以來凈值連續回調，近一個月年化收益率告負。

　　例如，工銀理財的月月鑫穩利固收類開放理財產品近一月、近三月的年化收益率分別為-2.85%、0.11%；華夏理財龍盈1號開放式凈值型理財產品近一月、近三月的年化收益率分別為-2.61%、0.29%，近一個月年化收益率明顯下行。

　　“本輪債市或存在一定調整，但調整空間相對有限。”招銀理財在相關文章中指出，當前貨幣政策仍處于寬松期，政策密集出臺后市場可能逐步進入經濟數據的驗證期，判斷經濟有望有序溫和修復，從中期維度看債券收益率在當前水平仍有一定下行空間，對產品凈值修復形成支撐。

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責任編輯：王馨茹