特朗普為啥要打貿易戰？對中國有多大影響？你想知道的全在這

　　中美“雙輸”的可能性在上升。

　　徐秋雨初彥墨孟令稀李胤烽

　　文 | 徐秋雨 初彥墨 孟令稀 李胤烽

　　編輯 | 陳臣

　　據《環球時報》報道，北京時間3月23日凌晨，美國總統特朗普簽署一項備忘錄，宣布將對中國1300多種進口商品加征關稅，涉及金額500億美元，用以懲罰中國鋼鐵、鋁貿易和“竊取知識產權”。

　　這是現代歷史上美國總統對中國開出的最大一筆貿易“罰單”，標志著特朗普醞釀已久的對華貿易戰正式打響。

　　美國為什么要打貿易戰？原因一：中美貿易地位不平衡

　　清華大學經濟管理學院副教授馬弘在接受界面新聞采訪時表示，特朗普對華貿易立場強硬的主要目的是為其中期選舉做準備，政治上迎合選民，經濟上看最直接的表現就是要減少逆差。

　　海關總署數據顯示，中美貿易不平衡在持續擴大，2017年中美進出口貿易差額達到2758億美元，是1995年的32倍。

　　美國對中國的貿易依存度也在不斷上升。美國商務部數據顯示，2018年1月，美國對中國出口額占美國出口總額的7.9%，而對中國進口額占美國進口總額的22.5%。

　　截至今年1月，中國是美國第二大貿易伙伴、第三大出口市場和第一大進口來源地。

　　原因二：狙擊中國高新科技

　　興業研究指出，美國打響貿易戰的另一大目的是限制中國高新技術的發展。

　　從研究與開發績效來看，中國研發支出已超越歐盟，成為全球僅次于美國的第二大研發支出國。

　　中國研發支出占GDP比重（研發支出強度）也在快速增長。2015年中國研發支出強度為2.1%，僅低于美國0.7個百分點。

　　從高新技術產出規模看，自2011年以來，中國超越歐盟成為全球最主要高新技術產出國。2016年，中國高新技術產出規模占全球比重高達32%，高出排名第二的歐盟12個百分點。

　　中美貿易戰，誰會受傷？

　　中金公司在研報中表示，強行引入貿易戰使得美國及包括中國在內的全球經濟“雙輸”可能性在上升。

　　一方面，根據天風證券、摩根士丹利等機構的研究報告，貿易戰不僅將拖累中國的出口貿易和經濟增長，還會影響全球經濟復蘇。

　　另一方面，貿易戰也會給美國帶來損失。

　　彼得森研究所在2017年發表的預測數據顯示，在全面貿易戰情況下，2017年-2019年，美國GDP將完全停滯，彼得森研究所將其稱之為“衰退”（recession）。即便之后美國GDP重回增長軌道，在以后的所有年份，美國的GDP水平都趕不上沒有貿易戰的正常情況。

　　此外，全面貿易戰也將導致美國消費水平、投資水平、政府支出等指標大幅下降，裝備制造業、采掘業、零售業等行業失業率將上升。

　　美媒CNN今日發表文章稱，中美的商業關系非常緊密，如果中國采取報復措施，道指與標普500指數中的蘋果、波音、英特爾和其他跨國公司的日子將會變得很難過。

　　Factset數據顯示，2015年來自美國的收入占A股/H股非金融行業收入的比例分別為5.2%/5.9%，美國標普500公司來自中國的占比為5%。

　　資本市場作何反應？

　　受中美貿易戰消息影響，美股率先大跌，并傳導至A股。其中，道瓊斯指數跌逾700點，收跌2.93%；中國滬深股市今日開盤大跌約3%。

　　美元指數、美國10年期國債出現下跌，黃金和原油價格上漲。

　　（圖片截屏自華爾街見聞）

責任編輯：劉萬里 SF014